Strategy (MSTR) Aktie: Saylor kündigt weiteren Bitcoin-Kauf an, während CEO den Verkauf von 32 BTC verteidigt

TLDR

• Michael Saylor veröffentlichte am 14.06. sein „Orange Dots"-Chart auf X und deutete damit stark auf einen neuen Bitcoin-Kauf für Strategy in dieser Woche hin.
• Strategy-CEO Phong Le bestätigte, dass der frühere Verkauf von 32 BTC ein Systemtest war und kein Zeichen von Liquiditätsdruck.
• Strategy hält 845.256 BTC im Wert von rund 54,36 Milliarden US-Dollar, nachdem das Unternehmen zwischen dem 01.06. und 07.06. 1.550 BTC für 101,3 Millionen US-Dollar gekauft hat.
• Le sagte, ein erzwungener Bitcoin-Verkauf bleibe ein „Grenzfall", der mit 3,5 Milliarden US-Dollar an bevorzugten Verbindlichkeiten verbunden ist, die 2028 fällig werden.
• Saylor führte die CEBE-BPS-Kennzahl ein, um Investoren zu helfen, das Bitcoin-Engagement nach Berücksichtigung von Schulden und Vorzugsaktien zu messen.

Michael Saylor veröffentlichte am 14.06. sein bekanntes „Orange Dots"-Chart auf X mit dem Untertitel „Still adding dots." Für jeden, der Strategy genau verfolgt, kommt dieser Satz einer Kaufankündigung so nahe wie möglich.

Als ein Follower fragte, ob der Schritt „Illusion oder Überzeugung" sei, antwortete Saylor mit einem Wort: „Conviction." Dieser Austausch lässt den Kryptomarkt in dieser Woche einen weiteren Bitcoin-Kauf von Strategy erwarten.

Der letzte Kauf von Strategy erfolgte zwischen dem 01.06. und dem 07.06., als das Unternehmen 1.550 BTC für rund 101,3 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von etwa 65.332 US-Dollar pro Coin erwarb. Damit stieg der Gesamtbestand auf 845.256 BTC, der derzeit mit etwa 54,36 Milliarden US-Dollar bewertet wird.

Strategy Inc, MSTR

Das Unternehmen erhöhte seine US-Dollar-Reserve nach dem Deal ebenfalls auf 1 Milliarde US-Dollar, ein Plus von 100 Millionen US-Dollar gegenüber zuvor.

Vor diesem Kauf unternahm Strategy einen kleineren, ungewöhnlicheren Schritt. Das Unternehmen verkaufte zwischen dem 26.05. und dem 31.05. 32 BTC für rund 2,5 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnitt von 77.135 US-Dollar pro Coin.

Dieser Verkauf sorgte für Aufsehen. In der SEC-Einreichung wurde darauf hingewiesen, dass der Erlös zur Finanzierung von Vorzugsaktienausschüttungen verwendet werden sollte, was einige Investoren zu der Frage veranlasste, ob das Unternehmen beginne, seinen Bitcoin-Bestand für Liquidität zu nutzen.

CEO widerspricht Befürchtungen über erzwungene Verkäufe

Strategy-CEO Phong Le handelte schnell, um dieser Darstellung entgegenzutreten. In einem Interview vom 13.06. sagte Le, der Verkauf von 32 BTC sei ein Prozesstest gewesen, keine Liquiditätsmaßnahme.

Er sagte, es habe dazu beigetragen, den Markt gegen die Idee eines kleinen Bitcoin-Verkaufs zu „immunisieren" und dem Unternehmen eine Möglichkeit gegeben, zu prüfen, wie ein interner Verkauf tatsächlich funktionieren würde. Er merkte auch an, dass dadurch steuerliche Verluste entstanden, die künftige Steuerverpflichtungen ausgleichen könnten.

Le war direkt: Strategy verfügt noch über andere Möglichkeiten zur Finanzierung des Kapitalbedarfs, darunter Aktienemissionen und Vorzugsaktieninstrumente. Ein Bitcoin-Verkauf ist nicht der Standardhebel.

Er fügte hinzu, dass das Unternehmen bei jeder künftigen Entscheidung Mathematik und keine Ideologie anwenden werde. Wenn der Verkauf von Bitcoin den Bitcoin-Anteil pro Aktie für Stammaktionäre stärker verbessert als die Ausgabe von Aktien, könnte Strategy diesen Weg einschlagen. Wenn nicht, wird es das nicht tun.

Wann könnte Strategy tatsächlich verkaufen?

Le erläuterte das Szenario, in dem ein erzwungener Verkauf realistischer wird. Strategy hat rund 3,5 Milliarden US-Dollar an bevorzugten Verbindlichkeiten, die 2028 fällig werden. Wenn Bitcoin stark an Wert verliert und der Aktienkurs schwach bleibt, könnte das Unternehmen BTC verkaufen, um diesen Verpflichtungen nachzukommen.

Er bezeichnete das jedoch als „Grenzfall", nicht als Basisfall. Refinanzierung oder Umwandlung dieser Verbindlichkeiten in Eigenkapital bleiben Optionen.

Parallel dazu hat Saylor eine neue Denkweise für Investoren bezüglich des Bitcoin-Engagements von Strategy propagiert. Er führte CEBE BPS, oder Common Equity Bitcoin Exposure BPS, als konservative Risikokennzahl ein.

Während Bitcoin Per Share das Wachstum des Eigenkapitals verfolgt, berücksichtigt CEBE BPS Schulden und Vorzugsaktienansprüche, die vor den Stammaktionären stehen. Die Lücke zwischen den beiden Kennzahlen kann wachsen, wenn Strategy mehr vorrangige Verbindlichkeiten in seiner Bilanz aufnimmt.

Das jüngste 8-K von Strategy bestätigte die 1-Milliarde-US-Dollar-Barmittelreserve nach dem letzten BTC-Kauf.

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