US-Inflation steigt auf 3,8 % – angetrieben durch stark steigende Energiepreise

• Die US-Gesamtinflation stieg auf den höchsten Stand seit drei Jahren bei 3,8 %, hauptsächlich ausgelöst durch stark steigende Energiepreise.
• Die Daten werden die Fed wahrscheinlich dazu veranlassen, jegliche Zinssatzanpassungen zurückzuhalten.
• Bitcoin zeigte sich unbeeindruckt von den aktuellen Verbraucherpreisindex-Daten und hielt seinen Stand über 80.000 $.

Die Amerikaner tragen weiterhin die Hauptlast der Spannungen im Nahen Osten. Am Dienstag meldete das US Bureau of Labor Statistics (BLS), dass das Land die höchste Inflationsrate seit 2023 erlebt.

US-Inflation erreicht Höchststand in Drei-Jahres-Chart

Laut BLS stieg die Kerninflation (ohne volatile Lebensmittel- und Energiepreise) um 0,4 % im Monatsvergleich auf 2,8 %. Die Gesamtinflation hingegen schoss um 0,6 % im Monatsvergleich auf 3,8 % in die Höhe.

Letztere wurde hauptsächlich durch steigende Heizölpreise angetrieben, da die USA und der Iran weiterhin keine Einigung im andauernden Konflikt erzielen konnten. Während die Lebensmittelpreise auf 3,2 % anstiegen, sprangen die Energiekosten um 17,9 % in die Höhe. Innerhalb des Energiesektors verzeichnete Heizöl den höchsten Anstieg mit 54,3 %, gefolgt von 29,2 % bei Energierohstoffen, 28,4 % bei allen Benzintypen und 6 % bei den Stromkosten.

Ohne die Kategorien Lebensmittel und Energie stiegen Transportdienstleistungen und Bekleidung auf jeweils 4,3 % und 4,2 %. Gleichzeitig verzeichneten nur die Kosten für Gebrauchtwagen und -lkw sowie medizinische Verbrauchsgüter signifikante Rückgänge in der Liste, wobei erstere -2,7 % und letztere -0,5 % ausmachten.

Die Kosten für medizinische Dienstleistungen stiegen jedoch auf 3,2 %, was darauf hindeutet, dass die steigenden Arbeits- und Verwaltungskosten im Gesundheitssektor nun in die Preise für Dienstleistungen eingeflossen sind.

Was bedeutet das für die Fed?

Die Kerninflation liegt nach wie vor deutlich über dem Soft-Landing-Ziel der Federal Reserve von 2 %. Andererseits stieg die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im April um 115.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % stagnierte.

Die Daten stellen die Fed vor ein Dilemma, da moderate Beschäftigungsgewinne auf einen sich abkühlenden Arbeitsmarkt hindeuten. Die Situation erfordert typischerweise niedrigere Zinssätze, um Unternehmen zu ermutigen, in Maschinen und Personal zu investieren.

Die Kerninflation liegt möglicherweise nahe am idealen Tempo der Fed, aber die Berücksichtigung der Gesamtinflation in der Gleichung verkompliziert die Dinge. Eine taubenhafte Politik bei einem solchen Zinssatz könnte das Risiko bergen, die hohen Preiserwartungen zu festigen, was zu einer Stagflation führen könnte. Das Szenario könnte das Wirtschaftswachstum bremsen, während die Preise weiter steigen. Da die Energiepreise bereits so hoch sind wie sie sind, könnte jeder Schritt zur Senkung der Zinssätze vom derzeit geltenden Niveau von 3,5 %–3,7 % eine katastrophale Rückkopplungsschleife auslösen.

Eine zu starke Anhebung der Zinssätze ist ebenfalls nicht förderlich für die Wirtschaft. Es könnte die Kreditklemme für kleine Unternehmen und Haushalte, die bereits mit der aktuellen Wirtschaftslage kämpfen, vertiefen.

Analysten wetten darauf, dass die Fed die Zinssätze bis zum Sommer angesichts makroökonomischer Unsicherheit unverändert lässt.

Bitcoin-Performance

Obwohl die wichtigsten Aktienindizes beim Dienstags-Öffnung im Minus lagen, hat Bitcoin seinen Stand um 80.000 $ gehalten. Irgendwie federte die starke Performance von Morgan Stanleys Bitcoin-Exchange-Traded-Fund (ETF), der in seinem ersten Monat rund 250 Millionen Dollar an Nettomittelzuflüssen anzog, und die schrittweise Erholung der Krypto-Marktstimmung die Auswirkungen der schlechten US-Inflationsdaten ab.

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