SoFi (SOFI)-Aktie bricht um 10 % ein, da die Krypto-Sparte hauchdünne Gewinnmargen offenbart

Wichtige Highlights

• SOFI-Aktien fielen über fünf Handelssitzungen um mehr als 10% und schlossen bei 12,33 $.
• Die Sparte für digitale Assets erzielte im Q1 ein Transaktionsvolumen von 121,6 Mio. $, lieferte jedoch nach Abzug von 120,7 Mio. $ an Kosten nur 852.000 $ an Nettoeinzahlungsbetrag.
• SoFi meldet 239.509 Krypto-Konten, die kumulative Registrierungen und nicht aktive Nutzer darstellen.
• Das Unternehmen reorganisiert seinen SoFiUSD-Stablecoin-Betrieb in eine separat regulierte Struktur, um die Anforderungen des GENIUS Act zu erfüllen.
• Mizuho behielt seine Outperform-Einstufung bei, senkte jedoch sein Kursziel nach den Quartalsergebnissen von 38 $ auf 29 $.

SoFi Technologies lieferte in diesem Quartal erstmals eine umfassende Aufschlüsselung seiner Krypto-Aktivitäten – und enthüllte dabei Rentabilitätsprobleme, die die Aufmerksamkeit der Wall Street auf sich zogen. Die Aktien fielen über fünf aufeinanderfolgende Handelssitzungen um mehr als 10% und schlossen bei 12,33 $, während Investoren die hauchdünnen Margen der Sparte verarbeiteten.

SoFi Technologies, Inc., SOFI

Auf den ersten Blick wirkten die Zahlen beeindruckend: 121,6 Millionen Dollar Krypto-Transaktionsvolumen im Q1. Nach Abzug von 120,7 Millionen Dollar an damit verbundenen Kosten belief sich der tatsächliche Nettoumsatz aus dem Handel mit digitalen Währungen jedoch auf lediglich 852.000 $.

Das Fintech-Unternehmen wendet für seinen Krypto-Betrieb die Bruttobuchhaltung an, da es als Auftraggeber in Transaktionen fungiert – es kauft und verkauft digitale Assets direkt, bevor es sie an Kunden überträgt. Diese Buchhaltungsmethode bläht sowohl Umsatz- als auch Kostenzahlen erheblich auf und erweckt den Eindruck eines größeren Betriebs, als die Rentabilitätskennzahlen vermuten lassen.

Die Plattform verfügt derzeit über 239.509 Krypto-Konten. Wichtige Klarstellung: Diese Kennzahl umfasst alle historisch erstellten Konten, nicht ausschließlich aktive Handelskonten. Die tatsächliche aktive Nutzerbasis ist voraussichtlich deutlich kleiner.

Erstquartalsleistung übertrifft Prognosen

Abgesehen von den Krypto-Bedenken zeigte SoFis Q1-Gesamtleistung Stärke. Das Finanztechnologieunternehmen meldete einen Gewinn von 0,12 $ je Aktie, der dem Analysten-Konsens entsprach und einem Anstieg von 100% gegenüber den 0,06 $ im entsprechenden Quartal des Vorjahres entspricht.

Der Gesamtumsatz erreichte 1,09 Milliarden Dollar und übertraf damit die Wall-Street-Prognose von 1,05 Milliarden Dollar. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich betrug 42,6%. Mit Blick auf das Geschäftsjahr 2026 hat das Management eine Jahres-EPS-Prognose von 0,60 $ herausgegeben.

Mizuhos Dan Dolev charakterisierte die Ergebnisse als „solide" und stellte fest, dass das Mitgliederwachstum „robust blieb". Unter Beibehaltung seiner Outperform-Empfehlung senkte er sein Kursziel von 38 $ auf 29 $, nachdem er die Finanzprognosen für 2026 und 2027 angepasst hatte.

Konkurrierende Analysten zeigten sich vorsichtiger. Barclays kürzte sein Ziel von 28 $ auf 18 $, während es bei einer Equal-Weight-Einstufung blieb. Wells Fargo senkte seine Prognose von 19 $ auf 18 $, ebenfalls Equal Weight. Goldman Sachs blieb mit einem Neutral-Rating bei 17 $ konstant. UBS senkte sein Ziel von 24,50 $ auf 21 $ und behielt Neutral bei.

Das durchschnittliche Kursziel unter den Analysten liegt derzeit bei 22,72 $, wobei TipRanks sieben Kaufempfehlungen, neun Halteempfehlungen und drei Verkaufsempfehlungen meldet.

Stablecoin-Betrieb steht vor regulatorischer Überarbeitung

SoFi stellte Ende 2024 seinen eigenen Stablecoin SoFiUSD vor und vermarktete ihn als Zahlungslösung für Unternehmen. Das Finanzinstitut verband diesen Launch mit einer Mastercard-Kooperation, die künftige Zahlungsabwicklungen erleichtern soll.

Neue regulatorische Anforderungen schreiben nun operative Änderungen vor. Der GENIUS Act verpflichtet SoFi, Stablecoin-Aktivitäten letztendlich in eine eigenständig lizenzierte oder regulierte Tochtergesellschaft zu verlagern. Das Management gibt an, dass dieser Übergang bereits im Gange ist.

Was Führungskräfte-Transaktionen betrifft: CEO Anthony Noto kaufte im März 28.900 Aktien zu je 17,32 $. CTO Jeremy Rishel verkaufte am folgenden Tag 94.958 Aktien zu je 17,43 $. Unternehmensinsider haben in den vorangegangenen drei Monaten zusammen Aktien im Wert von rund 4,1 Millionen Dollar veräußert.

SOFIs 52-Wochen-Handelsspanne reicht von 12,56 $ bis 32,73 $. Der 50-Tage-gleitende Durchschnitt der Aktie liegt bei 17,49 $, während der 200-Tage-gleitende Durchschnitt bei 23,16 $ liegt.

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