鮑爾FOMC警告通膨上行「聯準會沒排除升息」，惠譽仍預測 6 月降息

聯準會 3 月 FOMC 以 11:1 票維持利率 3.5–3.75% 不變，點陣圖維持年底降一碼預測、但同步上調 2026–2028 年通膨與 GDP 預期；鮑爾坦言油價飆漲逾 50% 帶來的通膨壓力「短期可能推高核心 PCE」，惠譽則認為若油價衝擊屬暫時性、6 月仍有降息空間。 （前情提要：伊朗最大氣田被炸，報復攻擊波斯灣三國：布蘭特原油破 110 美元、柴油四年新高） （背景補充：13年前BTC遠古巨鯨再轉入幣安1000枚比特幣，持倉僅剩30%）   聯準會 3 月 FOMC 決議出爐，以 11 比 1 的票數維持基準利率於 3.5%–3.75% 區間不變，連續第二次按兵不動。唯一異議票來自理事米蘭（Stephen Miran），主張應立即降息。 最受市場關注的點陣圖維持不變：預測 2026 年和 2027 年各降息一次，年底利率中值估 3.4%、2027 年底估 3.1%，與去年 12 月預測一致。鮑爾在記者會表示，目前政策立場「合適」，聯準會有充分時間觀察資料再決定下一步。 通膨上行壓力三箭齊發：油價、核心 PCE、AI 投資 這次會議最大的政策變數，來自中東局勢引爆的油價急漲。美國原油近一個月漲逾 50%，報約 97 美元/桶，全美汽油均價衝上 3.84 美元/加侖（AAA 資料）。 鮑爾明確點名：「能源價格上漲將推高整體通膨，油價衝擊也會反映在核心通膨中。」聯準會同步上調了 2026 至 2028 年的核心 PCE 通膨預期中值，並坦承短期通膨預期已升溫，儘管多數長期預期仍錨定在 2% 目標附近。 除油價外，鮑爾提到兩個新變數：資料中心建設熱潮可能推高通膨；AI 投資短期可能拉昇中性利率。不過他也強調，目前尚未看到 AI 對整體生產率產生實質影響。 消費降溫、就業走軟，降息路徑左右為難 另一面，鮑爾承認消費和就業面臨下行壓力，經濟局勢「不確定性仍高」，中東戰事的影響尚難評估。聯準會的表態因此帶著明顯的雙向風險色彩：通膨有上行壓力、成長有下行壓力，兩者同時存在。 鮑爾劃出降息的前提條件：「如果看不到通膨進展，就不會降息。」他也提到，升息並非完全排除，但目前不是基準情境。 惠譽：油價若屬暫時，6 月降息仍可能 惠譽首席經濟學家 Brian Coulton 的評語相對樂觀。他認為，聯準會這次上調通膨預測，部分只是反映近期油價跳升與最新核心 PCE 資料的黏性，若中東局勢引發的油價上漲被證明是暫時性的，4 月繼續按兵不動後、6 月降息仍是「現實可能」。 條件是：屆時勞動市場持續走弱，且沒有出現通膨頑固持續的跡象。 鮑爾留任懸念：「將擔任臨時主席直至繼任者獲確認」 本次記者會也觸及鮑爾個人去留問題。其主席任期將於 2026 年 5 月屆滿，若繼任者尚未獲得確認，鮑爾表示將擔任「臨時主席」過渡。他也重申，在司法部調查結束前無意提前離職，但尚未決定在聯準會待多久。 對加密市場而言，聯準會的「維持+示警」組合技並不算利空出盡。油價衝擊若壓縮今年降息空間，將延長流動性收緊的時間軸，對比特幣等風險資產的估值邏輯構成壓力；反之，若 6 月降息如期落地，市場可能提前反映鬆動預期。關鍵仍在接下來的 CPI 與核心 PCE 資料。 相關報導 聯準會FOMC鷹派大逃殺「比特幣暴跌 70500美元」，13.5 萬人爆倉 $4.52 億 聯準會連兩次「按兵不動」利率維持 3.5-3.75%！點陣圖上修 2026 通膨與 GDP，年底利率估 3.4% 對抗「戰時高油價」！川普宣布豁免《瓊斯法案》60 天，外資船隻獲準進入美境內轉運油氣 比特幣跌破 7.1 萬美元、以太坊失守 $2200！全網 4 小時爆倉近 3 億，通膨、戰火、政治僵局「三殺」加密市場 比特幣短線跌破 7.2 萬大關、以太坊下探 2200 美元！FOMC 前夕全網 4 小時爆倉 1.75 億美元〈鮑爾FOMC警告通膨上行「聯準會沒排除升息」，惠譽仍預測 6 月降息〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。