穆迪維持菲律賓銀行業穩定展望

菲律賓銀行系統保持穩定,因其穩定的獲利能力、資金和流動性,以及強勁的資本狀況有助於緩和零售貸款增加和正在進行的貪腐調查帶來的經濟影響所產生的潛在資產品質風險,穆迪評級表示。 

「我們對菲律賓(Baa2 穩定)銀行系統維持穩定展望,這得益於穩定的營運環境和充足的貸款損失緩衝,」穆迪評級週一在報告中表示。 

穩定展望意味著這家債務觀察機構對受評本地貸款機構的評估在未來12至18個月內可能保持不變。

穆迪目前對該國八家商業銀行進行評級,分別是BDO Unibank, Inc.、Metropolitan Bank and Trust Co.、Bank of the Philippine Islands、China Banking Corp.、Rizal Commercial Banking Corp.、Philippine National Bank、Union Bank of the Philippines和Security Bank Corp。

截至2025年9月底,這些貸款機構持有該行業總資產的約66%。

在這八家銀行中,只有Security Bank獲得穆迪給予負面展望。

這家債務觀察機構指出,防洪醜聞引發的投資者情緒疲弱對該行業構成風險,特別是建築業可能出現的付款延遲。 

穆迪表示,這種情況加上較高的信貸成本,可能損害該行業的資產品質。

去年底,多名立法者、公共工程官員和私人承包商捲入與全國各地異常防洪項目相關的貪腐指控。

穆迪表示:「無擔保產品佔零售貸款增長的大部分,因此隨著這個投資組合的成熟,信貸成本可能會增加。」

「同時,正在進行的調查可能延遲對建築業和相關產業的付款,這將影響這些領域借款人的還款能力。」

然而,穆迪表示,預期的經濟復甦和菲律賓中央銀行(BSP)進一步放寬政策可能為菲律賓銀行提供一些緩解。 

穆迪預計2026年該國國內生產總值(GDP)將在強勁的家庭消費、海外菲律賓人持續的匯款流入、改善的公共投資和持續改革的支撐下增長5.5%。

如果實現,今年的GDP增長將從2025年五年低點4.4%回升,並將達到政府今年5%-6%目標的中點。

自2024年8月以來,BSP已將借貸成本總共降低了200個基點(bps),將關鍵政策利率降至4.5%。

僅在2025年,它就連續五次降息25個基點,最後兩次是因防洪事件後果導致的消費者和企業信心低迷而促成。

BSP總裁Eli M. Remolona, Jr.已為2月19日會議上的另一次降息敞開大門,如果第四季度增長放緩被證明是需求驅動的。

穆迪表示:「儘管如此,更寬鬆的貨幣政策立場將有助於支持私人消費,並減輕部分借款人的債務償還成本。」

穆迪同樣預期菲律賓銀行將保持強勁的資本狀況,因為內部資本生成與資本消耗相匹配。

然而,它預計未來12至18個月貸款增長將放緩至8%至9%之間。

根據BSP數據,自2024年5月以來,銀行貸款已連續近兩年錄得兩位數擴張。

與此同時,穆迪表示,由於高收益零售貸款增加帶來的淨利差擴大抵消了較高準備金和較低利率的影響,該行業可能繼續獲利。 

這家債務觀察機構指出,本地銀行的資金和流動性今年也可能保持穩定。

穆迪表示:「銀行維持健康的貸款存款比率,顯示有足夠的流動性支持信貸需求。」「儘管長期專案融資的增加帶來了期限轉換的融資風險,但菲律賓銀行一直保持穩定的淨穩定資金比率,我們預期這一趨勢將持續。」

「主要以現金和政府證券形式存在的強勁流動性狀況也將保持穩定,並有助於解決短期資金缺口,」報告補充道。— Katherine K. Chan