Coinbase 面臨內線交易訴訟，德拉瓦州法官允許案件繼續進行

德拉瓦州法院裁定，針對Brian Armstrong、董事會成員Marc Andreessen及其他Coinbase董事的股東代位訴訟可以繼續進行，儘管此前的內部調查已經為被告洗清了不當行為的指控。

這項裁決讓這起與美國主要加密貨幣交易所相關的最重大治理案件之一得以繼續進行。

這項裁決的核心並非關於責任的認定,而是關於公司駁回該案的內部程序是否具有充分的獨立性且不存在利益衝突。

法官駁回撤銷案件的請求

德拉瓦州大法官Kathaleen St. J. McCormick駁回了由Coinbase董事會組建的特別訴訟委員會(SLC)提出的終止訴訟動議。儘管該委員會認為繼續進行該案並非公司的最佳利益,但法院對該委員會的獨立性提出了質疑。

在她的意見中,McCormick法官指出了潛在的利益衝突,指出其中一名委員會成員與Andreessen以及進行調查的律師事務所有著廣泛的專業聯繫。她寫道,這些關係足以讓人懷疑該委員會是否能夠做出公正的判斷,因此有理由駁回撤銷動議。

2021年直接上市的內線交易指控

這起於2023年首次提起的訴訟指控,Coinbase內部人士在公司2021年直接上市期間及之後不久,利用重大非公開資訊出售了價值超過29億美元的股票。根據訴狀,這些出售使內部人士避免了超過10億美元的損失,因為Coinbase股價在隨後幾個月下跌。

訴狀詳細列出了個別交易,指控Brian Armstrong出售了約2.918億美元的股份,而Marc Andreessen則透過Andreessen Horowitz出售了約1.187億美元。被告否認有不當行為,辯稱這些出售是預先計劃好的並已妥善披露。

額外的風險隱瞞指控

2025年底提起的相關訴訟擴大了指控範圍,聲稱Coinbase高管隱瞞了認識你的客戶(KYC)和反洗錢(AML)合規方面的弱點,以及正在進行的監管調查的嚴重性。原告辯稱,這些遺漏幫助人為抬高了Coinbase的股價,損害了公眾股東的利益。

這些指控仍未得到證實,但McCormick法官的裁決允許它們繼續進入進一步的訴訟階段。

Coinbase複雜的法律形勢

這項裁決是在Coinbase面臨複雜法律背景的情況下做出的。2025年2月,在川普政府下監管立場轉變後,美國證券交易委員會同意撤銷對該公司的主要民事執法訴訟並附帶偏見。

另外,Coinbase援引德拉瓦州「不可預測」的裁決,於2025年底宣布計劃將其法律註冊地遷至德克薩斯州,尋求更有利於商業的企業環境。

接下來會發生什麼

在允許案件繼續進行的同時,McCormick法官強調,她的裁決並不決定有罪與否。她指出,特別訴訟委員會的報告為董事們的辯護提供了「令人信服的敘述」,為他們在審判中獲勝留下了可能性。

目前,這項裁決確保Coinbase的領導層將繼續面對與其公開市場首次亮相相關的內線交易和治理行為的司法審查,這一結果的影響遠遠超出了加密貨幣領域的單一公司。

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