CFTC 與 SEC 聯手推動機構的加密貨幣專案

華盛頓監管機構發出轉向協調加密貨幣監管的信號,美國商品期貨交易委員會(CFTC)表示將加入證券交易委員會(SEC)正在進行的Project Crypto計畫。在為SEC-CFTC討論數位資產監管協調而準備的講話中,CFTC主席Michael Selig表示,該機構將與SEC合作,為加密資產建立清晰的分類體系,更精確地界定管轄權,並減少增加成本且令市場參與者困惑的重複合規要求。此舉正值國會就數位資產市場結構法案進行辯論,市場也在關注如何監管不同資產的更明確指引。這項合作標誌著朝向為美國創新金融建立更精簡和可預測的監管環境邁出實際步伐,對交易者、開發者和傳統金融機構都產生影響。

關鍵要點

• CFTC將在Project Crypto上與SEC保持一致,建立數位資產統一分類體系,減少跨市場的監管碎片化。
• 官員認為,整合規則應降低進入門檻,減少重複,阻止監管套利,同時不犧牲市場誠信。
• 這些講話發表之際,參議院農業委員會推進了數位資產市場結構法案,凸顯跨機構和跨部門朝向正式框架的動能。
• 兩個機構都強調現代化,以「面向未來」應對明日創新,同時保留對投資者的核心保護。

• <li 討論涉及預測市場和其他事件合約,CFTC表示將審查現有規則,為市場參與者提供更清晰的標準。

提及代幣: $BTC, $ETH

情緒: 中性

市場背景: 圍繞加密貨幣的監管對話仍然是2025-2026年流動性和風險情緒的核心,立法者正在權衡如何在持續關於管轄權、執法和產品清晰度的辯論中平衡創新與投資者保護。

為何重要

討論的核心是推動避免當前可能減緩創新並增加加密貨幣開發者和參與者成本的拼湊規則。通過追求共享框架,SEC和CFTC旨在最小化重複的合規義務,確保規則在現貨市場、衍生品和新代幣化產品中的一致應用。這項努力承認,碎片化可能阻礙資本形成並使合規複雜化,最終影響依賴加密貨幣服務進行支付、流動性和獲得投資機會的日常用戶。

對投資者而言,聯合倡議可能轉化為更清晰的披露、更可靠的執法信號和更可預測的監管基準。目標不是放鬆保障措施,而是減少可能模糊問責制並引發監管套利的監管摩擦——市場參與者利用管轄權差距來避免更嚴格的規則。從這個意義上說,該項目呼應了更廣泛的政策目標,即鞏固市場誠信,同時保留創新中心的競爭動態,包括去中心化金融和代幣化資產市場。

學者和行業觀察家長期以來一直認為,缺乏連貫的分類體系使風險評估和合規計劃複雜化。更清晰的加密資產分類有助於交易所運營商、錢包提供商和流動性池確定哪個機構監管哪項活動以及適用哪些標準。對話也與市場結構的立法努力交叉,這些努力尋求正式確定機構之間的角色,可能塑造平台如何上市和交易數位商品及相關衍生品。簡而言之,協調努力既關乎治理清晰度,也關乎監管效率。

講話還涉及對其他市場概念的不斷演變處理,包括事件合約和預測市場。Selig表示,CFTC將重新審查限制某些政治和體育賽事合約的現有規則,旨在在市場確定性和遵守正在進行的訴訟之間取得平衡。這是朝向現代化該機構工具包以容納新金融產品同時保持強有力的消費者保護的更廣泛趨勢的一部分。

隨著監管機構採取行動明確監管界限,行業將關注協調努力如何轉化為實際指引。SEC的Project Crypto於2023年中首次公布,並在行業報導中注意到7月啟動,旨在在快速發展的環境中將確定性與模糊性分開。聯合推動也與圍繞市場結構框架的更廣泛國會活動相關,包括《數位商品中介機構法》,該法旨在編纂在重新定義的數位資產生態系統中誰做什麼。對話反映了政策制定者的認識,即連貫的框架可以更好地指導創新,同時確保投資者能夠獲得一致的保護和透明的市場數據。

在構建討論框架時,Selig強調目標不是消除法定界限,而是消除未能改善市場誠信的重複。這呼應了監管機構言論中的一個反復出現的主題:合作和清晰度,而不是地盤之爭,將更好地服務於公眾和行業。這項推動也承認全球加密貨幣市場的現代現實,跨境活動和快速發展的產品需要一個連貫的國內結構,可以在不犧牲核心保障措施的情況下進行調整。

接下來關注什麼

• 關注SEC和CFTC發布Project Crypto合作產生的聯合框架或分類體系,並監控任何跨機構白皮書或公開指引更新。
• 《數位商品中介機構法》的立法進展,包括參議院的潛在投票和與銀行委員會的協調,將塑造監管時間表。
• CFTC委員和其他領導職位的提名發展可能影響市場結構改革的步伐和方向。
• 對預測市場、事件合約和其他加密貨幣相關產品的任何具體政策澄清將表明機構如何打算監管新型金融工具。

來源與驗證

• SEC官員討論加密貨幣監管協調: sec.gov/newsroom/meetings-events/sec-cftc-harmonization-us-financial-leadership-crypto-era
• Project Crypto啟動背景和SEC領導層講話: cointelegraph.com/news/sec-chair-atkins-announces-project-crypto
• 參議院現場標記和加密貨幣市場結構法案的兩黨動能: cointelegraph.com/news/live-senate-markup-crypto-market-structure-bill
• 發行人與第三方代幣化證券討論及相關指引: cointelegraph.com/news/sec-breaks-down-tokenized-securities-into-two-categories-new-guidance
• 加密貨幣法律在2025年如何變化——以及在2026年如何進一步變化(報導中引用的雜誌專題): cointelegraph.com/magazine/how-crypto-laws-changed-2025-further-2026

協調監管與前路

CFTC與SEC之間的合作代表對長期以來主張清晰度而非模糊性的市場的務實回應。通過追求共享分類體系和協調的監管姿態,這些機構旨在減少合規重複,消除可能阻礙合法投資、創新和市場參與的相互衝突的解釋。這種方法不是放鬆保護,而是提供能夠承受快速技術變革的可預測規則。對參與者——從交易所和錢包提供商到開發者和機構交易者——更清晰的權限界限和標準化期望可能降低合規成本並改善風險評估。

與此同時,圍繞市場結構立法的政治進程繼續展開,立法者權衡可能影響未來數年監管動態的修正案和治理標準。在監管機構尋求平衡快速創新與投資者保護時,立即監管修復與長期治理改革之間的緊張關係仍然是一個中心主題。如果協調努力成功,它可以為美國如何治理數位資產設定模板,既保持市場誠信,又邀請全球公司和散戶投資者的負責任創新和參與。

本文最初發表為《CFTC與SEC聯手推動機構Project Crypto》,刊登於Crypto Breaking News——您值得信賴的加密貨幣新聞、Bitcoin新聞和區塊鏈更新來源。