加密貨幣在川普時代的勝利面臨現實考驗,關鍵法案陷入停滯

加密貨幣產業在支持唐納·川普重返白宮後,於今年慶祝了重大勝利,但前方的麻煩可能會降低慶祝氣氛。

加密貨幣高管在川普於1月就職前,於華盛頓的派對上開香檳並隨著Snoop Dogg的音樂起舞。自那時起,該產業見證了友好的監管機構撤銷訴訟並制定新規則。然而,關鍵立法仍陷入僵局,比特幣價格也從高點暴跌。

川普的證券交易委員會迅速推翻了前政府的嚴格會計規則,並撤銷了針對Coinbase、Binance等主要平台的法律訴訟。

立法者還通過了針對美元支持數位代幣的開創性規則。銀行監管機構放寬了金融機構與加密貨幣公司合作的限制,並批准一些公司獲得銀行執照。

這些變化,加上川普建立政府比特幣儲備和SEC批准新的加密貨幣投資產品,推動比特幣創下歷史新高,並為更廣泛的公眾使用打開了大門。不過批評者警告了對普通投資者和更廣泛金融體系的風險。

關鍵立法在國會陷入停滯

但能解決產業基本、長期困擾的重要法律尚未成形。幾位公司領導人在本月稍早的路透社NEXT聚會上表示,這威脅到良好的氛圍。

「今年對加密貨幣來說是不錯的一年……儘管還有很多工作要做,」Solana政策研究所負責人Miller Whitehouse-Levine在活動中表示。

川普承諾成為「加密貨幣總統」,同時向該產業尋求競選資金。高管們表示,他的家族在數位貨幣方面的事業幫助將該產業推向日常對話。

SEC在上任幾天內結束了多年的執法行動,期間曾起訴數十家公司,聲稱它們應該註冊為證券交易商。產業人士認為這些訴訟不公平,因為大多數代幣的行為更像商品而非傳統證券。

2.45億美元競選推動未達目標

根據聯邦選舉委員會記錄,加密貨幣公司及其高管在2024年選舉週期中捐贈了超過2.45億美元,以支持包括川普在內的友好候選人。

該產業在7月更接近其目標,當時眾議院批准了立法,將明確代幣何時算作證券、商品或完全不同的東西。這將為公司提供他們多年來一直想要的法律確定性。

然而,該法案在參議院陷入停滯。三位熟悉談判的消息人士表示,立法者無法就防止洗錢規則和去中心化金融平台的要求達成一致,這些平台讓人們無需中間人就能交易代幣。

「房間裡的大象是,這個產業已經花費了數百萬美元試圖讓立法通過,」Project Liberty研究所負責人Sheila Warren表示,她也在路透社NEXT上發言。她指出,這一關鍵勝利是否真的會實現還存在不確定性。

說客們表示,隨著國會現在將注意力轉向2026年中期選舉,民主黨可能贏得眾議院控制權,該法案可能永遠不會成為法律。

產業無法依賴友好政府

在沒有立法的情況下,加密貨幣公司必須依賴未來敵對政府可能推翻的監管指導。這可能使企業面臨法律麻煩,或迫使它們縮減美國業務。

LMAX集團加密貨幣交易所負責人David Mercer表示,該產業不能永遠指望友好政府。「我們需要市場結構法案,」他說。

負責該立法工作的參議院銀行委員會主席Tim Scott的發言人表示,談判仍在繼續,委員會「期待」在「2026年初」推進該法案。

與此同時,公司正在尋求監管變通方案,特別是SEC的「創新豁免」。川普的SEC主席Paul Atkins表示,預計明年推出的這一框架將讓加密貨幣公司立即嘗試新的商業方法。

然而,儘管監管取得進展,比特幣在10月達到126,000美元的峰值後暴跌。該貨幣自1月以來下跌了7%,而S&P 500指數上漲了15%。比特幣在週三跌至約86,000美元。

詐騙持續困擾產業

隨著詐騙持續困擾產業,出現了低迷。美國人今年因加密貨幣ATM詐騙損失了超過3.3億美元。根據研究機構Chainalysis的數據,發生了超過30起「扳手攻擊」,綁架者以加密貨幣投資者的數位錢包密碼為目標。一起案件成為頭條新聞,一名28歲的投資者在據稱被囚禁數週後從曼哈頓一間公寓逃脫。

康乃爾大學經濟學家Eswar Prasad表示,散戶投資者「在對錯過豐厚投資的恐懼和對加密貨幣及其推廣者不良方面的擔憂之間搖擺不定」。

川普政府一直支持變革,包括7月通過的GENIUS Act穩定幣立法。這項里程碑法律為美元掛鉤代幣制定了聯邦規則,要求全額儲備支持和明確監督。

1月參加首次加密貨幣就職前華盛頓舞會的Les Borsai表示,政策變化「正在產生影響」。他補充說,隨著透明度增加,機構投資者應該「更願意進入這個領域」。

然而,產業高管承認,如果市場結構立法不能盡快通過,隨著在潛在不同政治領導下的未來監管方法的不確定性籠罩,慶祝活動可能是短暫的。

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