MICA Daily｜比特幣價格動能下降，長期下行趨勢或已開始

根據 Arab Chain 分析，幣安數據顯示，從收益角度來看，比特幣和以太幣每日對數收益率（logarithmic returns）均為負數。目前，比特幣交易價格接近 8.7 萬美元水平，而以太幣則在 3,000 美元左右徘徊，然而，比特幣的跌幅較以太幣更為顯著，導致短期動能明顯下滑，這種走勢反映了，在經歷一段強勁漲勢後出現的自然盤整階段，但並不一定代表長期下行趨勢的開始。

最重要的是，30 日移動平均相關性仍維持在相對高位，目前仍高於 0.85，這證實了比特幣與以太幣仍處於相同的整體市場結構中，且任一資產的劇烈價格波動通常會連動影響另一資產。然而，相關性雖趨於穩定但未再創新高，暗示著兩者表現可能正處於逐漸分化的早期階段。

以太幣對比特幣的 Beta 值仍接近 1.3，顯示以太幣對比特幣的波動性更為敏感，且往往會放大價格的上漲與下跌幅度。這意味著若比特幣動能強勁回升，可能會引發以太幣更劇烈的漲勢，反之，在走勢疲軟期間，以太幣也可能面臨更大的回調。在兩者相關性維持，但同時收益率相對下降，表明市場可能正進入深度盤整或暫時的冷卻期。

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