「我不想在此買進黃金！」——分析師警告金價將進一步下跌

在經歷了另一個動盪的星期後，金價徘徊在每盎司 4,149 美元左右。許多人開始懷疑我們是否已經見頂。

本週開局強勁。疲軟的就業數據公佈，讓人們希望聯準會可能更早降息。這推動了金價上漲。但隨後更好的就業數據湧現，美國公債殖利率攀升，美元走強。因此交易員獲利了結並離場。

較高的債券殖利率也讓黃金吸引力降低，因為既然可以從債券中獲得不錯的回报，為什麼要持有不產生收益的東西呢？面對種種經濟不確定性以及技術信號動能減弱，分析師在預測金價下一步走向時變得更加謹慎。

金價下跌趨勢發出新的警告

市場分析師 Michaël van de Poppe 認為黃金已經轉折，而且情況不妙。他表示今年早些時候的大幅上漲已經結束。查看他的週線圖，金價快速飆升，觸及超過 5,500 美元的高點，然後暴跌回 4,100 美元附近。這使其較高點下跌了約 25%。

他的理由歸結為一點：上漲速度有多快。當某物上漲如此迅速時，往往也會同樣猛烈地回落。

激進上漲的市場一旦買入動能消退，往往會產生同樣劇烈的下跌。因此，他表示儘管黃金已經回吐了大量漲幅，但他對在目前價位買入毫無興趣。

相反，van de Poppe 正在關注 3,200-3,500 美元區域作為可能的買入區間。即便如此，他在建立新倉位之前仍希望從較低時間框架獲得確認，這表明僅憑價格不足以讓他相信修正已經結束。

金價技術指標顯示買方動能正在流失

我們查看了圖表，儘管過去幾週有幾次反彈嘗試，但復甦仍然有限。在金價跌破 4,000 美元後，價格回升至 4,150 美元附近，但每次反彈都難以收復自二月高點以來形成的一系列更低高點。

動能指標並未指向明確方向。終極振盪器（Ultimate Oscillator）位於 51.71，略高於中間水平。這告訴我們買盤略有增加，但遠未達到主導地位。

隨機指標（Stochastic）也從超賣水平回升，%K 為 41.68，%D 為 35.66。這表明目前情況正在穩定下來，但這並非真正反轉的信號。

整體趨勢仍然傾向於謹慎。買方需要在圖表開始改善之前收復 4,300 美元附近的阻力位。在此之前，一系列更低的高点和失敗的反彈讓賣方佔據技術優勢。

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本週推動金價的新聞

經濟數據一直將金價拉向相反方向。本週初美國非農就業增長放緩，降低了對聯準會近期再次加息的預期，CME FedWatch 數據顯示九月加息的概率降至約 55%。這給金價帶來了一些提振，但未能持久。

聯準會官員持續表示通膨仍然是一個問題，他們並未排除再次加息的可能性。因此，現在所有人都在等待最新的 FOMC 會議紀要，以更好地了解央行的動向。

美元和美國公債殖利率仍然主導著市場。10 年期公債殖利率創下兩週新高，推動美元上漲，並使黃金對美國以外的買家來說更加昂貴。隨著美伊緊張局勢緩和，避險買盤也略有降溫。但各國央行，尤其是中國央行，持續買入，這有助於阻止金價進一步下跌。

然而，金價陷入僵局。短期跡象看起來稍好，但大環境仍然看跌。像 Michaël van de Poppe 這樣的分析師認為這次下跌尚未結束，更好的買入機會可能會在後來出現，而不是現在。

目前，交易員正密切關注最新的經濟數據、聯準會的下一步言論，以及黃金能否推升突破關鍵阻力位或跌破支撐位。未來幾週將告訴我們這只是短暫喘息，還是更大規模下跌的開始。

常見問題

今天什麼因素影響金價

金價受到美元走強、美國公債殖利率上升以及市場預期聯準會將維持高利率的影響。同時，地緣政治緊張局勢緩和減少了避險需求，儘管央行持續買入有助於限制更深層的損失。

2026 年未來幾天金價會下跌嗎

如果美元和債券殖利率繼續上升，或者聯準會維持對利率的鷹派立場，黃金可能面臨進一步的下行壓力。然而，央行購買的支持和疲軟的經濟數據可能有助於減緩任何進一步的下跌。

黃金能達到 10,000 美元嗎

長期來看，金價達到 10,000 美元是可能的，但這可能需要重大的全球經濟變化、持續的通膨以及對避險資產的持續需求。大多數分析師將其視為長期情景，而非近期價格目標。