油價持穩，伊朗談判取得進展且霍爾木茲海峽航運恢復

重點摘要

• 在美國7月4日獨立紀念日長週末前夕，週五油價大多持平
• 布蘭特原油價格約為每桶71.96美元；西德州中級原油（WTI）交易價低於70美元
• 隨著霍爾木茲海峽航運恢復，油價正連續第四週降低
• 伊朗拒絕了美國提出放棄霍爾木茲海峽主權聲索的提案
• 布蘭特原油期貨曲線呈現期貨溢價（Contango），顯示近期供應過剩的預期

週五油價大多持平，交易員在對美伊談判的謹慎樂觀，以及市場供應過剩跡象增加了之間進行權衡。

週五早盤，布蘭特原油增加了0.2%，達到每桶71.96美元。西德州中級原油（WTI）交易價略低於70美元。這兩大基準油價仍連續第四週降低。

在過去三週內，油價已降低到接近戰前水準。霍爾木茲海峽的重新開放是推動油價走低的關鍵因素。

美國和伊朗簽署了諒解備忘錄，以談判達成更廣泛的協議。僅此消息就改變了市場情緒，交易員將未來幾週更多實體供應回歸的因素計入價格。

美國總統唐納·川普表示，他認為伊朗已“同意了我們需要的幾乎所有事項”。他的言論顯示談判取得了進展，儘管仍存在重大分歧。

《華爾街日報》報導，伊朗拒絕了美國提出正式放棄霍爾木茲海峽主權聲索的提案。華盛頓曾提議以解凍數十億美元伊朗資金作為交換。伊朗迄今為止已拒絕。

在2月下旬美以聯合軍事行動後，德黑蘭實質上關閉了該海峽，海峽控制權成為核心問題。目前，該水道的航運活動正顯示出恢復的跡象。

隨著時間窗口縮小，海灣產油國急於出口

近幾天，沙烏地阿拉伯已通過霍爾木茲海峽運送了超過1000萬桶原油。超級油輪正在沙烏地阿拉伯的拉斯塔努拉港裝貨，該國正增加對亞洲的出口。沙烏地阿拉伯的出口已恢復到戰前水準的90%左右。

包括伊朗在內的海灣產油國正趁著談判窗口開放之際急於運送石油。該窗口預計將於8月到期，之後的情況仍存在不確定性。

布蘭特原油期貨曲線進一步呈現期貨溢價（Contango）。這意味著近期合約比遠期合約更便宜——這種結構顯示市場預期近期供應將十分充足。

荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師Warren Patterson和Ewa Manthey表示，石油流量的增加正對布蘭特原油遠期曲線的前端造成越來越大的壓力。

澳新銀行（ANZ）指出，空頭部位增加了也拖累了原油價格。在長週末前夕，部分看跌押注已減少。

伊朗繼續面臨銷售自身原油的困難。根據航運數據公司Vortexa的數據，超過5800萬桶原油仍儲存在浮動儲油設施中，其中超過90%尚未找到買家。

較低的原油價格吸引了中國獨立煉廠的買盤，這也得益於沙烏地阿拉伯和科威特更靈活的定價。

一些分析師認為油價已進入超賣區域，但近期供應情況持續改善。

本文《油價持穩，伊朗談判取得進展且霍爾木茲海峽航運恢復》最初發表於CoinCentral。