Kraken擬以3.85億美元估值收購Aave 15%股權，DeFi佈局持續擴大

TLDR

Kraken 正與 Aave Group 洽談以 3.85 億美元估值收購其 15% 股權，此舉標誌著這家加密貨幣交易所透過擬議的策略性投資，積極拓展其在去中心化金融領域的影響力。

據知情人士透露，這筆潛在交易涉及 Kraken 投入 35,000 枚以太幣，以換取 250,000 枚 AAVE 代幣及 Aave Group 15% 的普通股股權。該交易估值約為 7,100 萬美元，Kraken 亦正就部分投資探索聯合融資方案。

由 Payward Inc. 運營的 Kraken 尚未公開確認上述洽談，Aave 截至發稿時亦未作出回應。此次洽談正值 Kraken 加速併購與投資活動，並為可能的上市計畫積極籌備之際。

Kraken 透過 Payward 擴展投資策略

據熟悉 Kraken 計畫的人士透露，擬議中的 Aave 投資預計將納入 Payward 資產管理旗下更宏觀策略的一部分。此舉旨在讓公司在去中心化金融及其核心交易所業務以外的其他投資機會中扮演更積極的角色。

Kraken 早已將業務擴展至現貨加密貨幣交易以外的領域。今年四月，Payward 同意以最高 5.5 億美元收購加密貨幣衍生品交易所 Bitnomial，進而取得受監管的美國衍生品基礎設施，涵蓋受 CFTC 監管的經紀、清算及交易所業務。

該公司亦與估值約 200 億美元的募資計畫有所關聯，正致力於在可能的 IPO 前打造更廣泛的金融服務平台。持有 Aave 的股權將使 Kraken 更貼近鏈上借貸基礎設施——這是去中心化金融規模最大的領域之一。

Aave 是規模最大的 DeFi 借貸協議，允許用戶在無需傳統中介機構的情況下借出及借入加密資產。存款人將代幣存入流動性池以賺取收益，而借款人則透過提供抵押品來獲取由智能合約管理的貸款。

Aave 於 KelpDAO 風波後積極重建

Aave 正從四月一場與 KelpDAO rsETH 跨鏈橋相關的重大危機中重建。據報導，與北韓 Lazarus Group 有關聯的攻擊者鑄造了約 2.92 億美元無背書的 rsETH，並將這些代幣作為抵押品存入包括 Aave 在內的各大 DeFi 平台。

由於抵押品變得毫無價值，此事件使 Aave 面臨估計 1.9 億至 2.3 億美元的壞帳損失。Aave 自身的智能合約並未遭到駭客攻擊，但這一事件引發了大規模提款，用戶紛紛降低對 DeFi 互聯風險的曝險敞口。

據報導，在這波提款潮中，逾 80 億美元資金流出該協議，對存款及借貸活動造成壓力。此事件引發外界對抵押品標準、跨鏈橋風險，以及單一協議問題如何波及整個 DeFi 借貸市場的高度關注。

Aave 創辦人 Stani Kulechov 其後表示，協議正致力於建立新的風險框架，待治理審核後實施。市場參與者持續觀察，改進後的管控措施能否有效恢復存款規模，並重建機構對該借貸平台的信心。

渣打銀行看好 Aave 長期增長前景

Kraken 的洽談消息緊隨渣打銀行發布的一份看好 Aave 的研究報告。該行近期啟動覆蓋研究，並設定 2030 年底目標價為 3,500 美元，認為該協議有望受惠於 DeFi 的復甦增長及代幣化現實世界資產的普及採用。

渣打銀行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 表示，隨著代幣化資產逐步上鏈，Aave 具備捕捉借貸需求的有利地位。該行預計，至 2030 年積極應用於 DeFi 的資產規模將大幅增加，為借貸協議創造更大的潛在需求。

Aave 的 Horizon 平台被視為潛在的增長驅動力之一。Horizon 專為以代幣化現實世界資產作為背書的許可借貸市場而設計，旨在吸引需要合規途徑進入鏈上金融的機構投資者。

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