DeFi 協議 Altura 宣布有序關閉穩定幣收益金庫，24 小時內湧入逾 850 萬枚 USDT 贖回請求。
（前情提要：Tether 共同創辦人：穩定幣將進入 2.0 時代，新 STBL 協議把 80% 利息還給使用者）
（背景補充：除了 Paypal 的「PYUSD」還有哪些穩定幣在大撒錢？）
美國時間 6 月 22 日，DeFi 協議 Altura 在 X 平台發布宣告，宣布將有序關閉其穩定幣收益金庫（Stablecoin Yield Vault）。金庫執行長 Ranveer Arora 在貼文中表示，宣告發布前的 24 小時內，平台已處理超過 850 萬枚 USDT 的即時贖回請求，使用者提款需求達到「前所未有的水平」。
Arora 的原話是：「鑒於持續的提款需求以及當前的市場情緒，我們做出了艱難決定，開始有序關閉 Altura 金庫。我們的首要任務仍然是保護使用者資金，並確保所有贖回過程以公平、透明和高效的方式完成。」
金庫營運現狀
Altura 穩定幣收益金庫部署在 Hyper EVM 上，總鎖倉價值（TVL）一度攀升至 3,900 萬美元。該金庫的運作邏輯是將使用者存入的穩定幣配置到多個 DeFi 策略中，包括借貸協議、流動性挖礦和質押產品，以產生高於傳統銀行定存的年化收益。
KuCoin 的快訊報導指出，提款潮的背後可能是收益下滑的連鎖反應：當利率市場競爭加劇，早期進入的投資者往往率先撤出資金，而金庫為維持收益水準被迫調整配置，進一步加劇了贖回壓力。
穩定幣收益戰的隱憂
Altura 金庫的關閉並非孤立事件。今年以來，穩定幣收益賽道正經歷結構性變化：
- 收益競爭加劇：Tether 共同創辦人的新 STBL 協議承諾將 80% 利息直接還給使用者，壓縮了中小型金庫的利差空間
- 策略重疊：多數 DeFi 金庫的底層策略集中在 Aave、Compound 等借貸協議，當流動性供給增加時，收益率會同步下滑
- 市場情緒：白宮穩定幣利息談判仍在進行中，銀產業鬆口「考慮豁免」的訊號，暗示穩定幣收益可能面臨監管成本上升
對臺灣投資者而言，這次事件提醒了一個基本原則：穩定幣收益金庫的「高收益」並非無風險。當金庫底層策略出現利差縮窄，最先感受到的往往是現金流壓力。在選擇 DeFi 收益產品前，確認金庫的資產配置透明度和贖回機制，比單純比較 APY 更為重要。
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