投資者FOMO與ETF「瘋狂搶購」推動SpaceX估值飆升

火箭並非唯一能達到逃逸速度的東西：SpaceX 週二上漲了 4.8%，在具有里程碑意義的首次公開募股後連續第三次上漲。

該公司的市值在盤中交易中甚至超越了 Amazon 和 Microsoft，一度成為美國第四大企業，最終以 2.6 兆美元的估值收於第六位。部分分析師仍持謹慎態度。

Cursor 式一瞥

市場對 SpaceX 的熱情建立在尚未經過驗證的技術承諾上，而該公司自身也承認這些技術在商業上未必可行。SpaceX 去年在 187 億美元的營收下虧損了 49 億美元。Amazon 在 7,169 億美元的營收下獲利 777 億美元，Microsoft 在 2,817 億美元的營收下淨賺 1,018 億美元。其中一家顯然與眾不同。

晨星（Morningstar）分析師認為 SpaceX 嚴重高估，並於週二撰文指出：「目前的交易價格意味著該公司所有項目都將按照我們最樂觀的情境實現回報，而這有賴於 Starship 快速實現可重複使用性，以及軌道數據中心的強勁商業化。」他們將該股目標價下調了 1 美元至 62 美元，而該股收盤價為 201.80 美元。不過，SpaceX 確實在變現方面邁出了重要一步。該公司宣布以 600 億美元全股票交易收購自動化編碼新創公司 Cursor，後者是在科技開發者中廣受歡迎的「氛圍編程」領域的領導者，此舉預計將使其 xAI 部門在面對 AI 競爭對手 OpenAI 和 Anthropic 時處於更具競爭力的地位。晨星表示，AI 營收的提升可能將其對該股的悲觀目標價上調至每股 154 至 169 美元。與此同時，其他積極的市場力量也正在為 SpaceX 的助推器添加動力：

• 其估值持續受到巨大供需失衡的推動。上週 IPO 出售的 5.556 億股僅佔其流通股的 5%，導致充滿 FOMO 情緒的散戶投資者爭搶有限的流通股：Vanda Research 表示，散戶交易者在 SpaceX 上市後兩個交易日內買入了 2.252 億美元的股票，相當於所有單一股票淨買入量的 75%。
• Bloomberg Intelligence 分析師 Eric Balchunas 發推文表示，以 SpaceX 為基準的 11 檔槓桿 ETF（一種可放大股票波動的工具）週二吸引了逾 30 億美元的成交量，較週一首日登場時的 10 億美元大幅增加，形成「完全的瘋搶熱潮」。

考量選擇權：Concretum Group 的分析師撰文指出，「對沖基金及其他老練的市場參與者」很可能正在大量買入 SpaceX，因為他們日後可以將其賣給指數基金和 ETF。另一股推動力量來自 SpaceX 選擇權交易，週二以創紀錄的 180 萬份合約、成交金額達 28 億美元的方式正式登場。根據 Cboe Global Markets 的數據，買權數量以 1.3 比 1 的比例超越賣權，意味著更多投資者傾向以特定價格買入該股，而非賣出。

The Post Investor FOMO, ETF 'Feeding Frenzy' Fuel SpaceX's Skyrocketing Price Appeared First On The Daily Upside.