邁克爾·伯里投資MercadoLibre (MELI)、Adobe (ADBE)、PayPal (PYPL)、Lululemon (LULU) — 發出AI泡沫警告

重點摘要

• Michael Burry 近期透過增持，擴大了其在 MercadoLibre、Adobe、PayPal、Lululemon 及 Zoetis 的持倉。
• 他以約 1,500 美元中段價位買入 MercadoLibre，認為這是優質長期投資的吸引入場價。
• Burry 對 Lululemon 建立了完整規模的持倉，認為這家運動服飾公司具有相當大的價值。
• 這位傳奇投資者警告，當前的 AI 投資模式與網路泡沫時期的動態如出一轍。
• 最新數據顯示，87% 的風險投資資金流向 AI 相關企業，與 1999 年的科技投資趨勢如出一轍。

Michael Burry 因準確預測房市崩盤而在《大賣空》中留名青史，如今他持續累積他認為被市場低估的公司股票。在資金大量湧入人工智慧領域之際，Burry 卻反其道而行。

本週一，Burry 揭露了他近期買入的五家企業：MercadoLibre、Adobe、PayPal、Lululemon Athletica 及 Zoetis。

Adobe Inc., ADBE

他透過 Substack 發文闡述投資邏輯，將這些股票定性為市場主流焦點之外發生的「大規模鯨落」的受益者。

投資選擇與策略思維

Burry 披露他在約 1,500 美元中段價位擴大了 MercadoLibre 的持倉。他評估這是一個因國際市場曝險疑慮而出現折價的優質長期機會。

他亦追加了 Adobe 及 PayPal 的持倉，而從事動物醫療保健業務的 Zoetis 則被他視為需要耐心等待的「大好球」機會。

其中最值得關注的動作，或許是他對 Lululemon 建立了他所稱的完整規模持倉。

Burry 的投資理念清晰明確：當市場參與者追逐 AI 機會之際，這些股票正遭到忽視。

對人工智慧投機的警示

Burry 將當前情況與 1990 年代末的科技泡沫相提並論。在那個時期，當投資資金集中流向網路及電信企業時，績優股與國際股票遭到棄置。

他引用 Apollo 首席經濟學家 Torsten Slok 的研究，指出目前 87% 的風險投資資金以 AI 相關企業為目標。

與 AI 相關的企業佔投資級債券發行量的近 50%，並佔高收益債券發行量的約 38%。

Burry 強調，在 1999 至 2000 年科技熱潮期間發行的逾 1,000 億美元投資級債券，最終在數年內遭降評至垃圾級。

他的結論是：當前環境已構成資產泡沫。

Burry 鎖定的這些公司股價均已從高峰回落。Lululemon 在過去十二個月內大幅下跌。Adobe 面臨外界對其成長軌跡的質疑。PayPal 則持續努力重建投資者信心。

MercadoLibre 儘管基本面穩健，仍面臨拉丁美洲貨幣波動及區域市場動態帶來的逆風。

Zoetis 從事動物醫療保健業務，該行業不受科技投資週期的影響。

Burry 的投資假設認為，由 AI 熱潮驅動的資金從這些公司撤離，已創造出具吸引力的進場點。

他過去的投資表現為其逆向操作增添了說服力。他準確預測 2008 年金融危機前美國房市崩盤，由此奠定了他的聲譽。

時間將證明這些選股能否帶來回報，但 Burry 的持倉揭露，已使一批在近期市場漲勢中幾乎缺席的股票重回市場焦點。

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