美元/日圓週一呈現下行偏向,美元(USD)放棄了早盤漲幅,因市場對美伊戰爭可能達成協議結束抱有希望,儘管緊張局勢持續升級。然而,該貨幣對缺乏強勁的後續賣壓,因油價高企繼續對日圓(JPY)構成壓力,使價格走勢維持在一個月區間內。
截至撰稿時,美元/日圓交易於158.75附近,從盤中高點159.20回落。與此同時,追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣價值的美元指數(DXY),在本週以跳空高開並觸及98.49高點後,目前交易於98.00附近。
週末期間,伊朗再次封鎖荷姆茲海峽,聲稱與美國持續的海軍封鎖相關的停火協議遭到違反。與此同時,美國海軍在阿曼灣攔截並登上一艘伊朗貨船。德黑蘭譴責此舉為「武裝海盜行為」,並威脅進行報復,同時表示除非美國解除封鎖,否則不會參加進一步的談判。
作為回應,原油價格在上週大幅下跌後小幅走高,截至撰稿時西德克薩斯中質原油(WTI)交易於87.35美元附近,當日上漲超過4%。鑑於日本是能源淨進口國,該國對能源成本上升十分敏感。
儘管不確定性加劇,投資者仍保持謹慎樂觀態度,據報導由巴基斯坦主導的第二輪和平談判預計將於週二舉行,早於目前定於週三到期的兩週停火協議。
然而,美國總統唐納德·川普週一表示,他「極不可能」延長與伊朗的停火協議,並補充說在達成協議簽署之前,荷姆茲海峽不會重新開放。
除了地緣政治發展之外,油價上漲也引發通膨擔憂,同時對經濟成長構成風險,使聯準會(Fed)和日本央行(BoJ)的貨幣政策前景變得複雜。由於通膨仍高於聯準會2%的目標,政策制定者可能採取觀望態度,可能延遲降息。
在日本,政策制定者面臨微妙的取捨。雖然通膨壓力支持逐步實現政策正常化,但進口成本上升對成長的潛在拖累可能會放緩緊縮步伐。
據路透社週一報導,援引五位熟悉其想法的消息人士稱,日本央行可能會在即將召開的會議上暫緩升息,因為中東衝突近期解決的前景日漸黯淡,繼續為該國的經濟和通膨前景蒙上陰影。
展望未來,關注焦點仍在美伊發展上,交易者正在關注朝著達成協議取得進展的跡象。在數據方面,本週的重要發布包括美國零售銷售和標普全球採購經理人指數(PMI)初值調查,而日本的全國消費者物價指數(CPI)也將受到關注。
通膨常見問題
通膨衡量的是代表性商品和服務籃子價格的上漲。整體通膨通常以月比(MoM)和年比(YoY)的百分比變化來表示。核心通膨排除了食品和燃料等較具波動性的因素,這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨是經濟學家關注的數據,也是中央銀行的目標水平,中央銀行被授權將通膨保持在可控水平,通常在2%左右。
消費者物價指數(CPI)衡量一段時間內一籃子商品和服務價格的變化。通常以月比(MoM)和年比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是中央銀行的目標數據,因為它排除了波動性較大的食品和燃料投入。當核心CPI上升到2%以上時,通常會導致利率上升,反之當其跌破2%時則相反。由於較高的利率對貨幣有利,較高的通膨通常會導致貨幣走強。當通膨下降時則相反。
儘管這似乎有違直覺,但一個國家的高通膨會推高其貨幣價值,反之低通膨則相反。這是因為中央銀行通常會提高利率以對抗較高的通膨,這會吸引更多尋找有利可圖的資金停泊地的全球投資者資本流入。
以前,黃金是投資者在高通膨時期轉向的資產,因為它保值,雖然投資者在極端市場動盪時期仍經常購買黃金以獲得其避險特性,但在大多數情況下並非如此。這是因為當通膨高企時,中央銀行會提高利率來對抗通膨。
較高的利率對黃金不利,因為相較於生息資產或將資金存入現金存款帳戶,它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面,較低的通膨往往對黃金有利,因為它會降低利率,使這種閃亮金屬成為更可行的投資選擇。
來源: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
