Marvell (MRVL) 股價因與 Nvidia 合作及強勁財報飆漲 21%

重點摘要

• Marvell 股價在三月份攀升了 21.3%,受強勁季度業績和與 Nvidia 的變革性合作夥伴關係推動
• 第四季度營收增加了 22.1% 達到 22 億美元,調整後每股收益上升了 33.3% 至 0.80 美元
• Nvidia 透過股權投資向 Marvell 投入 20 億美元,並公布全面策略合作
• 公司高層預計 2027 財年資料中心營收將擴增 40%,大幅超越華爾街 25% 的預測
• Erste Group 於 4 月 2 日開始覆蓋並給予買入建議,強調穩健的財務指標和 AI 市場定位

三月份對 Marvell Technology 來說是具有里程碑意義的一個月。這家半導體公司不僅以季度表現超越預期,還與 Nvidia 達成了改變遊戲規則的協議。

Marvell Technology, Inc., MRVL

第四季度財務業績令投資者印象深刻。營收較前一年激增了 22.1%,達到 22 億美元。調整後每股收益達到 0.80 美元,增加了 33.3%。兩項指標均超越華爾街預測。

前瞻性指引強化了積極勢頭。高層預測第一季度營收將連續增加 9%,預計調整後每股收益為 0.79 美元。這些預測也超越了分析師預期。

然而,本月最重大的發展出現在 3 月 31 日。Nvidia 宣布對 Marvell 進行 20 億美元股權投資,並建立廣泛的策略聯盟。

此合作涵蓋客製化矽晶開發、網路解決方案和光學技術創新。其核心是 NVLink Fusion,這是 Nvidia 將外部晶片整合到其人工智慧基礎設施生態系統的框架。

此安排的重要性在於其創造的架構靈活性。以往,AI 基礎設施通常遵循兩條路徑:以 Nvidia 為中心的系統或具有乙太網路連接的客製化 XPU 晶片配置。此聯盟引入混合可能性 — 將 XPU 與 Nvidia 的 GPU、CPU 和互連技術結合。

資料中心營收預測超越預期

管理層為 2027 財年設定了雄心勃勃的目標。這家晶片製造商預計資料中心營收將擴增 40% — 大幅超越金融分析師 25% 的共識。

這種樂觀態度似乎源於其 XPU 業務,該業務向雲端運算巨頭提供客製化 AI 晶片智慧財產權。儘管在 Amazon 推出 Trainium 晶片後,出現了對 Amazon 市場份額可能流失的擔憂,但積極的指引顯示 XPU 業務仍然強勁。

Marvell 同時使其客戶組合多元化。Microsoft 於一月份推出其增強版 Maia2 XPU 處理器,將 Marvell 的智慧財產權納入晶片架構。

Nvidia 聯盟還涵蓋矽光子技術 — 這是一種新興技術,有望最終取代 AI 資料中心內基於銅的網路。鑑於 Nvidia 現有的 NVLink 基礎設施依賴銅,與 Marvell 的合作夥伴關係代表向光學互連解決方案的策略轉變。

華爾街覆蓋力度加強

4 月 2 日,Erste Group 開始覆蓋 Marvell 並給予買入建議。該投資公司指出,過去五個季度淨利潤翻了一倍,股東權益報酬率已攀升至 19%。

Erste 還強調 Marvell 在高效能類比和光學 DSP 技術方面的競爭優勢,是其樂觀評估背後的基本驅動力。

Nvidia 的投資將 Marvell 推向 52 週峰值估值。該股票在過去六個月的大部分時間內在受限區間內交易,但亮眼的收益和 Nvidia 的背書匯聚,引發了突破。

Marvell 目前的交易價格約為預期收益的 27 倍 — 與去年相比估值溢價,儘管眾多分析師認為鑑於資料中心擴張前景,這是合理的。

該公司的 XPU 產品現在與 Nvidia 的 NVLink Fusion 基礎設施對接,有可能在 Nvidia 不斷擴大的超大規模客戶網路中釋放額外的營收機會。

本文 Marvell (MRVL) Stock Soars 21% on Nvidia Partnership and Strong Earnings 首次發表於 Blockonomi。