比特幣長期持有者SOPR顯示令人擔憂的投降水平——這對價格意味著什麼?

知名市場分析師 RugaResearch 近期關注到比特幣長期持有者（LTH）已花費產出比率（SOPR）的最新發展，顯示這些關鍵參與者正以重大虧損退出其持倉。

比特幣 LTH SOPR：靜悄悄的市場分歧

SOPR 將幣最後一次移動時的價格（成本基礎）與當前支出時的價格進行比較。它用於衡量被支出的幣是處於獲利還是虧損狀態。當 SOPR 跌破 1 時，表示投資者正虧損出售其持倉，反之亦然。

RugaResearch 報告稱，自 3 月 11 日以來，比特幣 LTH SOPR 迄今已七次跌破 0.80 關口，顯示長期持有者在過去一個月內持續產生投降性拋售。其中一些情況包括 3 月 11 日的 0.639、3 月 28 日的 0.723、3 月 30 日的 0.681，以及最近 4 月 3 日的 0.753。這顯示比特幣長期持有者目前正實現相當於其成本基礎 25% 的虧損。

與短期持有者（STH）SOPR 0.996 相比，RugaResearch 還強調了一個正在發展的市場分歧，但幾乎未引起投資者關注。這些數據結合 SOPR 比率 0.757，顯示短期持有者幾乎沒有虧損，而鑽石手則深陷水下，這種情況與典型市場結構完全相反，在典型結構中，長期持有者預期會以獲利方式實現其資產。然而，值得注意的是，這些分配中有相當大一部分流向交易所，交易所在過去一個月內現已錄得淨正值期。

根據這位知名市場分析師的說法，雖然 LTH SOPR 顯著低於 1 可能表示嚴重缺乏信心，但這一鏈上發展也充當了重大結構性市場轉變的先兆。RugaResearch 解釋說，負值 SOPR 頻率的含義較少關乎當前虧損及其最終結果，後者可能是更深的虧損或價格底部的形成。

比特幣價格概況

截至發稿時，比特幣交易價格為 67,390 美元，在過去 24 小時內上漲了 0.79%。然而，每日交易量降低了 30.57%，價值 159.5 億美元。這種交易活動的急劇下降顯示最近的小幅上漲是由投機驅動的。

根據 CoinCodex 的額外數據，市場情緒仍然強烈看跌，恐懼與貪婪指數為 11，顯示投資者極度恐懼。儘管如此，CoinCodex 分析師預見未來一個月將反彈到 72,284 美元，這與自 2 月初以來觀察到的區間震盪走勢一致。