SpaceX (SPCX) 股价自IPO以来暴跌24%——加入罗素1000指数能否带来转机？

要点

• SPCX股价于周五盘前下跌1%，至151.46美元，自6月12日上市以来六个交易日累计跌幅达24%
• 股价曾短暂跌破150美元，这一关口自上市首日开盘价以来从未在收盘时被跌破
• Russell 1000指数将于周五收盘后纳入SpaceX，其分类为90.4%成长型及9.6%价值型
• 根据Jefferies的分析，追踪Russell基准指数的基金须购买约30亿美元的SPCX股份
• 纳斯达克100指数定于7月纳入SpaceX，届时Invesco QQQ ETF等大型基金将被迫建仓

SpaceX（SPCX）股价于周五盘前交易时段下跌1%，至151.46美元，并短暂触及150美元以下——自该股于6月12日以恰好150美元的价格进行IPO以来，收盘价从未跌破这一水平。

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

此次下跌延续了这家航天公司上市股票所面临的困境。自6月16日盘中触及225.64美元高点以来，SPCX在六个交易日内累计下挫约24%，周四收盘报153美元。

此次下跌与市场整体从高估值科技股及人工智能股轮动撤离的趋势相吻合。Space Exploration Technologies上一财年亏损49亿美元，而目前股价对应2025年预期营收的市销率高达107倍。相比之下，英伟达的市销率约为21倍。

这一估值差距引起了市场观察人士的广泛关注。SPCX的大幅回调甚至导致首席执行官埃隆·马斯克失去了"万亿富翁"的头衔。

据《纽约时报》援引知情人士的消息，OpenAI在观察到SpaceX上市后的剧烈波动后，正重新考虑其IPO时间表。

纳入指数或将提振买盘压力

尽管近期股价走弱，周五或将出现一个潜在的利好发展。SpaceX将于今日收盘后正式纳入Russell 1000指数，此举是FTSE Russell每年两次指数重组程序的一部分。

FTSE Russell今年修订了纳入资格要求，以加快大型IPO纳入其基准指数的进程。该公司将以90.4%成长型及9.6%价值型的定性被纳入，并将于12月接受重新评估。

此次纳入具有重要意义，因为追踪Russell指数的被动投资工具——例如iShares Russell 1000 ETF（IWB）——在SpaceX纳入后须持有其仓位。Jefferies预计，这些基金将购入近30亿美元的SPCX股份，以与基准权重保持一致。

此类买入活动通常在指数重组日收盘前的较短时间窗口内集中进行，以便基金经理将追踪误差降至最低。期权定价显示，市场参与者预计本交易日结束前股价将出现约3.6%的双向波动。

即将纳入纳斯达克100指数及标普500指数现状

SpaceX还将于7月被纳入纳斯达克100指数，届时包括Invesco QQQ ETF在内的大型基金将须买入，形成新一轮指数被动买盘。

目前，SpaceX暂无缘加入标普500指数。标普全球拒绝为大市值市场新晋企业调整盈利要求，因而否决了SpaceX的纳入申请。相关标准要求企业在最近一个季度及此前四个季度均须实现盈利，而SpaceX目前尚未达标。

Space Exploration Technologies的市值约为2万亿美元，与亚马逊的估值相当。然而，其中仅约1000亿美元为公开流通股，其余股权由马斯克、公司内部人士及员工持有。

2020年特斯拉被纳入标普500指数时，由此引发的收盘时段需求推动其股价当日上涨6%。

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