Tom Lee是谁？BitMine董事长以2290万美元新购入，打造数十亿美元ETH国库

BitMine Immersion Technologies于2026年5月1日（星期五）以平均每枚2,292美元的价格从以太坊基金会购买了10,000 ETH，基金会在X平台的帖子中表示。此次交易价值2,290万美元，是基金会在约六周内向BitMine进行的第三次场外交易。

此次购买由Fundstrat联合创始人、董事长Tom Lee领导的BitMine完成。根据BitMine于2026年4月27日发布的新闻稿，在此次购买之前，BitMine持有超过507万枚ETH。按当前价格计算，这些持仓价值约117亿美元，账面未实现亏损超过63亿美元。

BitMine是全球持有以太坊最多的企业。它也是所有数字资产（无论是公共还是私人）中最激进的囤积者之一。

BitMine在2025年和2026年的以太坊大举买入

BitMine于2025年7月以每股4.50美元完成2.5亿美元私募配售后，启动了其以太坊国库。根据公司2025年6月30日的公告，此次交易由MOZAYYX主导，Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital、Kraken、DCG、Republic Digital、FalconX以及Tom Lee本人均参与其中。Lee于同日被任命为董事长。

首次ETH购买于2025年7月14日披露：以平均约3,072美元的价格购入163,142枚ETH。

此后，买入从未停止。截至8月31日，BitMine持有186万枚ETH。截至12月22日，持仓突破400万枚ETH。截至2026年4月27日，该公司报告持有5,078,386枚ETH，并在新闻稿中将其描述为企业ETH国库的"世界纪录"。

以太坊基金会目前已三次直接向BitMine出售ETH。第一次是在2026年3月，以每枚约2,043美元的价格出售5,000枚ETH。第二次是在4月25日，以2,387美元的价格出售10,000枚ETH。第三次便是本周五价值2,290万美元的交易。

基金会在其X帖子中表示，所得款项用于资助"核心运营和活动，包括协议研发、生态系统发展、社区赠款资助等"。此前两次出售时，基金会使用了相同的措辞。

上周，BitMine还披露了其2026年迄今最大的一笔ETH买入。该公司在一周内增持了101,901枚ETH，按当前价格计算价值约2.35亿美元。正是这笔买入推动国库突破500万枚ETH的里程碑。

Tom Lee是谁

Lee是一位资深华尔街策略师，在比特币采用的早期阶段转型进入加密货币分析领域。

Lee是BitMine的董事长，也是独立研究机构Fundstrat Global Advisors的联合创始人兼研究主管，该公司由他于2014年创立。在此之前，他曾于2007年至2014年担任摩根大通首席股票策略师。

他于2017年发布了华尔街最早的正式比特币估值框架之一，预测BTC到2022年将达到20,000至55,000美元。两个目标最终均已实现。他担任CNBC定期嘉宾已逾十年。

2026年1月5日，Lee在CNBC的《Squawk Box》节目上预测，比特币将在2026年底创下新的历史高点，达到200,000至250,000美元。他还表示，以太坊可能达到7,000至9,000美元。

BitMine是什么，其策略如何运作

BitMine最初是一家小型比特币矿业公司，在特立尼达和德克萨斯州运营浸没式冷却矿场。根据公司自身的文件，在2025年6月转型之前，该公司约有250万股流通股，仅持有154枚BTC。

Lee接手后，BitMine宣布以太坊为其主要国库储备资产。该策略以Michael Saylor的Strategy（前身为MicroStrategy）为蓝本，后者持有约780,000枚BTC。

融资机制为股权发行。BitMine在初始PIPE中筹集了2.5亿美元，于2025年9月22日以每股70美元加认股权证（行权价87.50美元）的方式通过注册直接发行筹集了3.65亿美元，并运行了一项按市价发行计划，该计划在2025年7月至8月间从20亿美元扩大至45亿美元，再扩大至245亿美元。截至2026年2月28日，该按市价发行计划中仅剩670万美元可用。

股东在2026年1月14日的投票中批准将授权股份数量从5亿股增加至500亿股。流通股在16个月内从约250万股增长至逾4.25亿股。

BMNR股价于2025年7月3日（转型后数日）触及161美元的峰值。该股本周五报21.78美元，当日上涨1.75%，过去一个月累计上涨逾10%。同期ETH上涨7.5%。

Lee为何表示他在买入以太坊

Lee在CNBC采访、X帖子、BitMine投资者演示文稿以及Fundstrat报告中，始终援引同一套理由。他将该策略称为"5%的炼金术"——即持有全部流通ETH的5%为目标。

他的核心论点是，稳定币是以太坊的"ChatGPT时刻"。根据Lee援引的DeFiLlama数据，按市值计算，超过半数的稳定币在以太坊上发行。他认为，如果稳定币市场从目前的约2,500亿美元增长至前财政部长Scott Bessent提出的2万亿美元规模，以太坊将捕获大部分活动。

Lee还着重提到代币化。他援引贝莱德首席执行官Larry Fink将代币化称为重大金融创新的言论，并指出摩根大通的稳定币和Robinhood的代币化产品均运行在以太坊上。根据Lee在BitMine投资者材料中使用的数据，超过60%的代币化真实世界资产在以太坊上。

在2026年4月BitMine的新闻稿中，Lee将ETH称为"战时价值储存手段"，并援引Etherealize的研究，显示自美伊冲突爆发以来，ETH表现优于标普500指数。

国库同样产生收益。BitMine于2026年3月25日推出了自己的质押平台MAVAN——"美国制造验证者网络"（Made in America Validator Network）的缩写。该公司在新闻稿中表示，已质押超过370万枚ETH，产生约2.64亿美元的年化质押收入，在全面部署后有望达到3亿至3.63亿美元。

即便账面上有63亿美元的未实现亏损，买入仍在继续。根据所采用的计算方式，BitMine的平均ETH成本远高于当前约2,300美元的价格。Lee于2025年12月在X上发帖称，平均价格"接近2,991美元"。其他独立的链上分析则给出了更高的数字，介于3,768至4,037美元之间。