日本央行植田和男:央行在制定政策时必须考虑日本的低实际利率

日本央行(BoJ)是日本的中央银行,负责制定该国的货币政策。其职责是发行纸币并进行货币和货币控制,以确保价格稳定,这意味着通胀目标约为2%。

日本央行于2013年开始实施超宽松货币政策,以在低通胀环境中刺激经济并推动通胀。该行的政策基于量化和质化宽松(QQE),即印钞购买政府债券或企业债券等资产以提供流动性。2016年,该行加倍实施其策略,首先引入负利率,然后直接控制其10年期政府债券的收益率,进一步放宽政策。2024年3月,日本央行提高了利率,有效地退出了超宽松货币政策立场。

该行的大规模刺激导致日元兑主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧不断扩大,这一过程在2022年和2023年加剧,其他央行选择大幅提高利率以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致与其他货币的差距扩大,拖累了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转,当时日本央行决定放弃其超宽松政策立场。

日元走弱和全球能源价格飙升导致日本通胀上升,超过了日本央行2%的目标。该国薪资上涨的前景——这是推动通胀的关键因素——也促成了这一举措。