根据Anthemis的数据,女性领导的金融科技公司在2023年筹集了11.9亿美元,仅占当年金融科技领域约350亿美元投资额的3.4%。在一个以颠覆传统金融机构为傲的行业中,金融科技本身的资本配置却延续了金融业最古老的模式之一:无论表现如何,女性获得的投资只是男性的一小部分。
资金差距的规模
3.4%这个数字并非异常值。它与风险投资的多年趋势一致,即所有行业中女性创立的公司获得的总资金在2%至3%之间。金融科技的数字特别引人注目的是其背景。金融科技本应是使金融服务民主化的行业。它为银行服务不足的社区开发产品,设计声称能减少偏见的贷款算法,并将自己宣传为金融普惠的推动力。然而,其自身的资金管道却以与华尔街最传统角落相当的比率排斥女性。
Anthemis追踪了2023年和2024年第一季度女性领导的金融科技公司的151轮融资。其中73.51%处于种子前期、种子期或A轮阶段。仅记录了一轮D轮融资。资金管道在每个后续阶段都急剧收窄,这意味着女性创始人面临复合劣势:获得资金的人更少,而那些获得资金的人获得的金额更小,这使得进入下一轮变得更加困难。
纯女性创立的金融科技公司在37轮融资中仅筹集了1.47亿美元。剩余的10.4亿美元流向了至少包括一名男性联合创始人的混合性别团队。这意味着投资于"女性领导"的金融科技公司的资本中有87.81%实际上流向了有男性联合创始人的团队。标题数字已经很小了。纯女性创始人团队的数字更是微乎其微。
地理集中加剧了问题
资金差距具有地理维度。美国、欧洲和英国占女性领导的金融科技公司筹集的所有资本的86.5%。亚洲获得5.96%,拉丁美洲获得3.97%。非洲、中东和东南亚的女性金融科技创始人在全球风险投资系统中实际上是隐形的。
这种地理集中反映了更广泛的金融科技投资模式。Innovate Finance报告称,2025年全球金融科技投资达到530亿美元,涵盖5,918笔交易,前10大市场占据了所有资本的82%。仅美国就占251亿美元。当整体资金池在地理上集中时,该资金池中的少数群体面临更极端的集中。
根据Mordor Intelligence的数据,英国的金融科技生态系统在2026年价值214.4亿美元,预计到2031年将达到439.2亿美元,在解决性别差距方面比大多数国家更积极主动。像FCA的金融业女性宪章和专门针对女性创始人的加速器等项目创造了稍好的条件。但"稍好"仍然意味着总资金的个位数百分点。
差距持续存在的原因
三个结构性因素维持着金融科技领域的性别资金差距。首先,风险投资行业本身仍然以男性为主。大约85%的金融科技风投合伙人是男性。投资决策受模式匹配影响:投资者资助与他们之前支持的成功创始人相似的创始人。当基准是支付或新银行领域的男性创始人时,推销消费金融健康或护理为重点的金融科技产品的女性创始人面临固有的认知差距。
其次,女性创始人往往在早期阶段筹集的资金较少,这造成了复合劣势。一家在种子期筹集200万美元的公司比筹集500万美元的竞争对手拥有更少的运营时间、更少的营销预算和更少的员工。到A轮时,拥有更多种子资本的公司通常会显示出更好的指标,这不是因为基础业务更好,而是因为它有更多资源可以部署。因此,风险投资在金融科技中的作用在每个后续融资轮次中都会放大早期阶段的差距。
第三,网络强化了排斥。熟人介绍仍然是风险投资交易的主要渠道。男性创始人通过共同的专业和社交网络对男性投资者有不成比例的接触机会。没有这些联系的女性创始人必须依赖冷外联,其转化率明显较低。
绩效数据挑战现状
尽管绩效数据表明女性领导的金融科技公司产生相当或更高的回报,但持续的资金差距仍然存在。波士顿咨询集团发现,女性创立的公司每投资1美元产生78美分的收入,而男性创立的公司为31美分。特别是在金融科技领域,在服务不足的细分市场运营的女性领导公司往往表现出更强的客户留存率,因为她们正在解决男性主导的竞争对手完全忽视的问题。
这种绩效差距使资金差异成为市场效率低下的问题,而不仅仅是社会问题。理性的资本配置者应该将更多资金投向女性领导的金融科技公司,而不是更少。他们没有这样做的事实表明,决策过程受到超越财务逻辑的因素影响。
如何缩小差距
缩小差距需要在多个层面进行结构性变革。基金层面的规定,将已部署资本的最低百分比分配给女性创立的公司,可以改变投资组合构成。有限合伙人对基金经理追踪和报告性别多样性指标的压力创造了问责制。像专注于女性的金融科技基金这样的专门工具集中了专业知识和网络。
市场机会是真实的。根据Fortune Business Insights的数据,全球金融科技市场预计到2034年将达到1.76万亿美元,年增长率为18.2%。在大多数发达经济体中,女性做出大多数家庭财务决策,但为她们构建的产品却只获得可用资本的一小部分。在金融科技市场建立权威需要服务于服务不足的细分市场,而专注于女性的金融产品仍然严重服务不足。
3.4%这个数字不仅仅是公平问题。这是市场效率问题。资本流向同类型的创始人,在相同的地理区域构建同类型的产品,使大量需求得不到满足。在金融科技自己的资本市场反映其向客户承诺的多样性之前,金融科技领导金融创新的主张将显得空洞。一个主要由单一人口群体构建并为其服务的1.76万亿美元行业正在错失大量收入。只有当资本本身在分配时不再受到让3.4%这个数字在屏幕上停留太久的结构性偏见时,风险投资在金融科技增长中的作用才能充分发挥其潜力。
