文章作者、来源：德林控股

德林控股（1709.HK）继上月宣布重金部署AI算力基础设施后，近日再下一城，以总计2,000万美元（约1.56亿港元）投入，与Cango Inc.（NYSE: CANG）达成多层次战略合作框架，加速其在全球AI算力领域的战略卡位。Cango Inc.同步完成了一笔来自公司大股东的6500万美元（约5.1亿港元）战略投资（配股价1.5美元），为其在AI算力基础设施领域的持续投入提供了坚实的资金支持。

本次投资合作由两部分构成：其一，德林认购1,000万美元的可换股票据，并附带认股权证；其二，双方签署最高达1,000万美元的AI战略投资谅解备忘录，聚焦AI数据中心、GPU推理集群等方向的项目协作。通过这一结构，德林在获取潜在股权参与机会的同时，也获得了合作框架项目下相关AI基础设施项目的优先投资权，提前锁定美国场址资源相关的项目入口与战略选择权。

德林宣布与Cango Inc.建立多层次战略合作框架，图片来源：德林控股

01 结构性投资：资本工具配置与产业入口价值并重

根据双方签署的证券购买协议，德林控股将认购本金总额为1,000万美元的两年期零息可换股票据，这一结构化安排不仅提升了交易的整体灵活度，也让德林在获取潜在股权参与机会的同时，提前占据相关AI基础设施项目的优先触达位置。德林认购的1,000万美元可换股票据所募集的资金，将全部投入至人工智能和计算基础设施领域。

同时，双方订立的谅解备忘录明确了最高达1,000万美元的AI战略投资框架，重点聚焦于收购、发展、升级或改造加密货币挖矿场，以及基于GPU的推理部署、容器化推理集群及相关配套基础设施等。其中，德林尤其看重相关合作所带来的美国场址、能源接入及算力设施改造资源触达能力，以便在AI基础设施项目筛选与投资布局上占据更有利位置。在德林控股持有该票据期间，Cango将授予德林参与合作框架下有关项目的优先投资权。这一安排不仅强化了德林对AI算力核心赛道的前瞻布局，也使本次交易的意义从单一金融投资延伸至重点地区潜在AI算力基建项目的前置卡位。

02 战略协同：借力美国基础设施资源 前瞻布局AI算力机会

此次合作精准对接了德林控股近期公布的3.71亿港元资金重新部署计划。在该计划中，德林已明确拨出1.455亿港元专项用于跨界布局AI算力基础设施，旨在抢占生成式AI普及带来的推理算力缺口。这意味着德林正借助合作方在美国等地现有的电力与场址资源窗口，把握AI算力基础设施相关的潜在投资机会，推动投资布局由数字资产相关机会向AI基础设施方向前瞻延展。

目前，德林在海外已部署总算力达4 EH/s的矿场，而此次与Cango的合作将进一步拓宽其接触全球数字基建机会的渠道。此次资金重新部署是德林基于对全球经济与技术趋势的深刻洞察，旨在为集团长远发展构建一个更具韧性、更富活力的业务矩阵。

03 未来展望：构建完整生态闭环

德林控股董事局主席及首席执行官陈宁迪先生表示：“AI算力正在成为数字时代的核心基础设施。我们这次与Cango的战略合作，不是一次简单的财务投资，而是基于对技术演进和产业需求的深度判断——未来的算力缺口巨大，谁能提前卡位，谁就能占据先机。德林的优势在于，已经拥有成熟的海外矿场资源和电力基础设施，并具备快速转型的能力。”

展望未来，德林控股计划持续拓展数字金融发展之路。通过与知名行业参与者及策略合作伙伴的分阶段合作，德林正逐步构建起一个涵盖加密货币挖矿、AI推理算力及数字金融服务的完整生态闭环。

在全球数字基础设施重构与AI需求持续释放的背景下，德林控股正以前瞻布局与审慎执行并重的方式穿越周期，在为股东创造回报的同时，也为集团在AI时代的长足发展积蓄持久动能。