Micron, Samsung, SK Hynix Được Lợi Từ Đợt Tăng Giá Bộ Nhớ, UBS Cho Biết

Tóm tắt

• Doanh số bộ nhớ toàn cầu đạt mức kỷ lục 74,6 tỷ USD vào tháng 7, tăng 31,7% so với tháng trước.
• Doanh số NAND nhảy vọt 40,7% lên mức kỷ lục 25,8 tỷ USD, được thúc đẩy bởi nhu cầu lưu trữ AI.
• UBS nâng dự báo giá DRAM, dự kiến tăng 32% và 18% trong hai quý tiếp theo.
• Cả UBS và Bernstein đều kỳ vọng giá tăng trong ngắn hạn nhưng bất đồng về thời gian kéo dài của đợt tăng giá.
• Micron, Samsung, SK Hynix và SanDisk được xem là những bên hưởng lợi chính.

Doanh số chip bộ nhớ toàn cầu đạt mức kỷ lục 74,6 tỷ USD vào tháng 7. Con số này đánh dấu mức tăng 31,7% so với tháng trước, theo một báo cáo mới từ UBS.

Con số này cũng cao hơn 2,8 điểm phần trăm so với mức trung bình theo mùa trong mười năm. Các nhà phân tích tại UBS và Bernstein hiện kỳ vọng giá chip bộ nhớ sẽ tăng mạnh trong suốt phần còn lại của năm 2026.

Các công ty chính được hưởng lợi là Micron Technology, Samsung Electronics và SK Hynix. Cùng nhau, ba công ty này sản xuất phần lớn chip bộ nhớ DRAM và NAND trên thế giới. SanDisk cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi vì tập trung mạnh vào bộ nhớ flash NAND.

Micron Technology, Inc., MU

DRAM và NAND đều ghi nhận doanh số kỷ lục

Doanh số bộ nhớ DRAM đạt mức kỷ lục 48,0 tỷ USD vào tháng 7. Con số này tăng 27,7% so với tháng trước, mặc dù thấp hơn khoảng 8 điểm phần trăm so với mức trung bình theo mùa lịch sử.

Bộ nhớ NAND lại có câu chuyện khác. Doanh số phục hồi lên mức kỷ lục 25,8 tỷ USD, tăng 40,7% so với tháng trước. Con số này cao hơn gần 17 điểm phần trăm so với mức trung bình lịch sử, chủ yếu do nhu cầu liên quan đến lưu trữ dữ liệu AI.

UBS cho biết thị trường bộ nhớ đang củng cố khi nhu cầu liên quan đến AI tăng trưởng. Công ty cũng chỉ ra các cuộc đàm phán đang diễn ra về hợp đồng cung ứng dài hạn, được gọi là LTA, như một yếu tố hỗ trợ đà tăng hiện tại.

Dựa trên điều này, UBS đã nâng dự báo giá. Công ty hiện kỳ vọng giá hợp đồng DRAM sẽ tăng 32% trong quý 3 năm 2026 và 18% trong quý 4.

Giá NAND được kỳ vọng sẽ tăng 30% và sau đó là 12% trong cùng hai quý. UBS tin rằng thị trường DRAM sẽ vẫn thiếu hụt nguồn cung cho đến ít nhất là giữa năm 2028.

Quan điểm này gắn liền với nhu cầu đối với chip AI. UBS dự báo nhu cầu bit đối với DRAM sẽ tăng 36,2% vào năm 2027, trong khi nguồn cung chỉ tăng 19,3%.

Bộ nhớ băng thông cao, được sử dụng trong bộ xử lý AI, là trọng tâm của nhu cầu này. UBS kỳ vọng nhu cầu bộ nhớ băng thông cao sẽ tăng 90% vào năm 2026 và thêm 77% vào năm 2027.

Dựa trên các xu hướng này, UBS dự báo tổng doanh thu ngành bộ nhớ sẽ đạt 992 tỷ USD vào năm 2026. Con số này được kỳ vọng sẽ tăng lên 1,76 nghìn tỷ USD vào năm 2027.

Bernstein nhìn thấy đợt tăng giá ngắn hơn

Bernstein đồng ý rằng giá sẽ tăng trong ngắn hạn đối với cả DRAM và NAND. Nhưng công ty kỳ vọng tốc độ tăng giá sẽ chậm lại vào cuối năm 2026.

Bernstein cho biết nhu cầu từ các thiết bị tiêu dùng cuối cùng sẽ suy yếu. Công ty lưu ý rằng việc mua sắm tiêu dùng được đẩy sớm và nhu cầu máy chủ ổn định đã giúp hạn chế thiệt hại cho đến nay, nhưng gọi cả hai là các yếu tố tạm thời.

Cả hai công ty đều đồng ý rằng các hợp đồng cung ứng dài hạn sẽ đóng vai trò then chốt trong tương lai. Bernstein gọi các hợp đồng này là vùng đệm có thể làm dịu bất kỳ sự điều chỉnh giá nào trong tương lai.

Hai công ty bất đồng nhiều nhất về thời gian kéo dài của đà tăng hiện tại. UBS kỳ vọng nguồn cung khan hiếm sẽ tiếp tục đến giữa năm 2028, trong khi Bernstein kỳ vọng giá sẽ đạt đỉnh và bắt đầu hạ nhiệt vào sometime sau giữa năm 2027.

UBS cũng cảnh báo rủi ro đối với dự báo của chính mình. Công ty cho biết hạn mức chi tiêu của khách hàng và tốc độ chi tiêu vốn liên quan đến AI vẫn là những mối đe dọa lớn nhất đối với đà tăng hiện tại.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các cuộc đàm phán giá hợp đồng sắp tới để tìm tín hiệu tiếp theo. Nhận xét từ các nhà sản xuất chip lớn về điều khoản hợp đồng cung ứng cũng được kỳ vọng trong những tháng tới.

Bài viết "Micron, Samsung, SK Hynix sẵn sàng hưởng lợi từ đợt tăng giá bộ nhớ, theo UBS" xuất hiện lần đầu trên CoinCentral.