Động thái $150M của Spark trên Uniswap báo hiệu kỷ nguyên Stablecoin mới

Ngành DeFi（Decentralized Finance）vừa đạt một cột mốc quan trọng khác sau khi Spark chuyển khoảng 150 triệu đô la thanh khoản sang Uniswap v4, tạo ra nền tảng mới cho giao dịch Stablecoin theo mô tả của cả hai dự án.

Đợt triển khai này đại diện cho một trong những đợt di chuyển thanh khoản lớn nhất từng được thực hiện trên một sàn giao dịch phi tập trung, đồng thời phát đi tín hiệu về nỗ lực ngày càng lớn nhằm giải quyết một trong những vấn đề dai dẳng nhất của ngành Crypto: thanh khoản Stablecoin bị phân mảnh.

Nguồn: X Post

Đợt ra mắt cũng diễn ra trong bối cảnh các tổ chức tài chính, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và công ty fintech đang đẩy nhanh quá trình gia nhập thị trường Stablecoin, khiến việc quản lý thanh khoản hiệu quả trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Stablecoin đang tăng trưởng nhanh hơn cơ sở hạ tầng hỗ trợ chúng

Stablecoin đã trở thành một trong những phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của ngành tài sản kỹ thuật số.

Ban đầu được thiết kế để cung cấp cho người dùng tiền mã hoá một đại diện trên blockchain của các đồng tiền pháp định, Stablecoin đã phát triển thành cơ sở hạ tầng thiết yếu cho thanh toán, DeFi（Decentralized Finance）, giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và quản lý ngân quỹ.

Các tập đoàn lớn đã bước vào thị trường.

PayPal đã giới thiệu PYUSD là Stablecoin được bảo đảm bằng đô la Mỹ của mình.

Ripple ra mắt RLUSD để mở rộng hệ sinh thái thanh toán doanh nghiệp.

Trong khi đó, một số tổ chức tài chính truyền thống tại châu Âu và Nhật Bản đang tích cực phát triển các sáng kiến tiền tệ kỹ thuật số của riêng họ.

Mặc dù số lượng đơn vị phát hành tiếp tục tăng, thanh khoản vẫn bị phân mảnh rất cao.

Mỗi Stablecoin thường duy trì các pool giao dịch độc lập riêng của mình, buộc các Người cung cấp thanh khoản phải phân chia vốn trên nhiều thị trường.

Sự phân mảnh đó làm giảm hiệu quả giao dịch, tăng slippage cho các giao dịch lớn hơn và hạn chế việc sử dụng vốn trong toàn bộ DeFi（Decentralized Finance）.

Spark và Uniswap tin rằng giải pháp nằm ở việc xây dựng một Marketplace thống nhất thay vì tạo thêm các pool thanh khoản bị cô lập.

Spark triển khai 150 triệu đô la vào Uniswap v4

Để giải quyết vấn đề, Spark đã cam kết khoảng 150 triệu đô la thanh khoản vào Uniswap v4.

Việc triển khai vốn này tạo nền tảng cho một Stablecoin FX Layer mới, một hệ thống ngoại hối chung được thiết kế đặc biệt cho Stablecoin.

Thay vì yêu cầu mỗi đơn vị phát hành thiết lập pool thanh khoản độc lập, nhiều đồng đô la kỹ thuật số giờ đây có thể cùng tồn tại trong một cơ sở hạ tầng giao dịch chung.

Giai đoạn đầu bao gồm thanh khoản hỗ trợ ba Stablecoin được công nhận rộng rãi nhất trong ngành:

• USDS do Sky phát hành
• USDT do Tether phát hành
• PYUSD do PayPal phát hành

Thay vì cạnh tranh thanh khoản riêng lẻ, các tài sản này giờ đây có thể hưởng lợi từ một môi trường giao dịch thống nhất hơn.

Cách tiếp cận này tương tự như cách các thị trường ngoại hối truyền thống cho phép nhiều loại tiền tệ giao dịch trong các mạng lưới thanh khoản được kết nối với nhau thay vì các Marketplace bị cô lập.

Giải quyết sự phân mảnh Stablecoin

Sự phân mảnh Stablecoin đã trở thành thách thức ngày càng quan trọng khi tốc độ chấp nhận tăng nhanh.

Mỗi đơn vị phát hành mới thường ra mắt các pool thanh khoản chuyên dụng để hỗ trợ hoạt động giao dịch.

Mặc dù cách tiếp cận này hoạt động tốt trong giai đoạn đầu chấp nhận, nhưng nó trở nên kém hiệu quả hơn khi số lượng đơn vị phát hành tăng lên.

Các Người cung cấp thanh khoản phải phân bổ vốn trên nhiều pool.

Các nhà tạo lập thị trường đối mặt với hiệu quả vốn bị giảm.

Người dùng gặp phải spread rộng hơn khi giao dịch giữa các Stablecoin khác nhau.

Các tổ chức tham gia thường yêu cầu thanh khoản sâu hơn trước khi cam kết vốn đáng kể.

Stablecoin FX Layer cố gắng loại bỏ nhiều sự kém hiệu quả này bằng cách cho phép nhiều đơn vị phát hành chia sẻ nền tảng thanh khoản chung.

Đối với các ngân hàng, công ty thanh toán, công ty fintech và các giao thức DeFi（Decentralized Finance）, mô hình này có thể giảm đáng kể chi phí cơ sở hạ tầng trong khi cải thiện hiệu quả giao dịch.

DualPool có thể tăng hiệu quả vốn

Đợt triển khai hiện tại của Spark mới chỉ là bước khởi đầu.

Thành phần lớn tiếp theo của sáng kiến được gọi là DualPool.

Theo lộ trình phát triển, DualPool sẽ cho phép thanh khoản nhàn rỗi trong các pool giao dịch tạo ra lợi nhuận khi không tích cực tạo điều kiện cho các swap.

Theo truyền thống, các Người cung cấp thanh khoản kiếm phí giao dịch trong khi vốn vẫn bị khóa bên trong các pool thanh khoản.

Tuy nhiên, các giai đoạn hoạt động giao dịch giảm thường để lại một lượng vốn đáng kể nằm im.

DualPool tìm cách cải thiện hiệu quả vốn bằng cách cho phép các tài sản chưa sử dụng tạo ra lợi nhuận bổ sung giữa các lần giao dịch.

Nếu được triển khai thành công, tính năng này có thể tăng lợi nhuận cho các Người cung cấp thanh khoản mà không yêu cầu họ di chuyển tài sản giữa nhiều giao thức DeFi（Decentralized Finance）.

Sự đổi mới đó có thể trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các tổ chức tham gia đang tìm kiếm năng suất vốn cao hơn trong khi vẫn duy trì khả năng thanh khoản.

Giá UNI phản ứng trước thông báo

Các nhà đầu tư phản ứng tích cực sau thông báo.

Theo dữ liệu thị trường, UNI ghi nhận mức tăng giá khiêm tốn hơn 1% sau khi tin tức về việc triển khai thanh khoản được công bố.

Nguồn: Dữ liệu CoinMarketCap

Token hiện duy trì vốn hóa thị trường khoảng 1,82 tỷ đô la cùng với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 126 triệu đô la.

Mặc dù biến động giá ngay lập tức tương đối vừa phải, các nhà phân tích lưu ý rằng các phát triển cơ sở hạ tầng thường tạo ra giá trị dài hạn mạnh hơn so với các thông báo Đầu cơ ngắn hạn.

Thị trường dường như nhận ra rằng thanh khoản sâu hơn và hiệu quả giao dịch được cải thiện có thể củng cố vị thế cạnh tranh của Uniswap trong DeFi（Decentralized Finance）.

SPK chịu áp lực bán ngắn hạn

Khác với UNI, Token gốc SPK của Spark đã trải qua mức giảm nhẹ.

Token giảm khoảng 2,5%, giao dịch gần mức 0,0168 đô la với vốn hóa thị trường khoảng 52 triệu đô la.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng mức giảm này có thể phản ánh việc chốt lời ngắn hạn hơn là lo ngại về các yếu tố cơ bản của dự án.

Không hiếm khi các phát triển hệ sinh thái mới được công bố kích hoạt bán tạm thời sau khi các nhà đầu tư tích lũy vị thế trước các thông báo lớn chọn cách hiện thực hóa lợi nhuận.

Nếu việc chấp nhận Stablecoin FX Layer tiếp tục mở rộng, tâm lý xung quanh SPK có thể thay đổi khi có thêm Người cung cấp thanh khoản và đơn vị phát hành Stablecoin tham gia mạng lưới.

Các tổ chức đang đẩy nhanh việc chấp nhận Stablecoin

Thông báo của Spark cũng phản ánh một xu hướng rộng hơn đang định hình trong tài chính toàn cầu.

Một số công ty công nghệ tài chính lớn đang tích cực đánh giá hoặc phát triển các sáng kiến Stablecoin.

Trong số những công ty đang khám phá sản phẩm Stablecoin có Revolut, Deel và Robinhood.

Các tổ chức ngân hàng châu Âu bao gồm ING, BBVA và BNP Paribas cũng đang triển khai các dự án Stablecoin được tính bằng Euro.

Tại Nhật Bản, các tập đoàn tài chính lớn như MUFG, Mizuho và SMBC tiếp tục nghiên cứu cơ sở hạ tầng Stablecoin cho các ứng dụng thanh toán trong nước và quốc tế.

Trong khi đó, các mạng lưới thanh toán bao gồm Visa, Mastercard và Stripe tiếp tục mở rộng khả năng thanh toán dựa trên blockchain và đầu tư vào cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số.

Hệ sinh thái ngày càng phát triển này gợi ý rằng thị trường Stablecoin trong tương lai có thể bao gồm nhiều đơn vị phát hành thay vì một nhà cung cấp thống trị.

Nếu tầm nhìn đó trở thành hiện thực, cơ sở hạ tầng thanh khoản chung có thể trở nên ngày càng có giá trị.

Tại sao mối quan hệ hợp tác này quan trọng đối với DeFi

Sự hợp tác giữa Spark và Uniswap giải quyết một trong những thách thức cơ cấu cơ bản nhất của DeFi（Decentralized Finance）.

Trong nhiều năm, sự phân mảnh thanh khoản đã làm giảm hiệu quả thị trường và gây khó khăn cho sự tham gia của các tổ chức.

Bằng cách giới thiệu một Stablecoin FX Layer chung được hỗ trợ bởi lượng thanh khoản ban đầu đáng kể, mối quan hệ hợp tác này cung cấp cơ sở hạ tầng được thiết kế để mở rộng quy mô cùng với việc chấp nhận Stablecoin trong tương lai.

Thay vì xây dựng hàng chục thị trường bị ngắt kết nối, các đơn vị phát hành trong tương lai có thể đơn giản tích hợp vào một khung thanh khoản hiện có.

Cách tiếp cận như vậy có thể cải thiện chất lượng thực thi, giảm yêu cầu vốn, giảm chi phí giao dịch và đơn giản hóa quản lý thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Nếu có thêm đơn vị phát hành tham gia nền tảng, hiệu ứng mạng lưới có thể củng cố đáng kể theo thời gian.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Đợt triển khai 150 triệu đô la ban đầu dự kiến chỉ đại diện cho giai đoạn đầu tiên của một chiến lược mở rộng rộng hơn.

Spark đã chỉ ra rằng các pool Stablecoin bổ sung và các đơn vị phát hành tham gia có thể được giới thiệu trong các bản cập nhật trong tương lai.

Phần lớn sự chú ý của ngành hiện tập trung vào việc ra mắt DualPool sắp tới.

Nếu tính năng hoạt động như dự định, các Người cung cấp thanh khoản có thể hưởng lợi từ việc đồng thời kiếm phí swap và lợi nhuận trên vốn nhàn rỗi, cải thiện đáng kể hiệu quả vốn tổng thể.

Sự kết hợp đó có tiềm năng thu hút các Người cung cấp thanh khoản tổ chức lớn hơn trong khi củng cố vai trò của Uniswap là một trong những nền tảng giao dịch hàng đầu của DeFi（Decentralized Finance）.

Triển vọng

Đợt triển khai thanh khoản 150 triệu đô la của Spark đánh dấu nhiều hơn là một mối quan hệ hợp tác DeFi（Decentralized Finance）khác.

Nó đại diện cho một nỗ lực chiến lược nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết cho tương lai trong đó hàng chục Stablecoin cùng tồn tại trên các hệ thống thanh toán toàn cầu.

Khi các chính phủ, ngân hàng, công ty fintech và đơn vị xử lý thanh toán ngày càng chấp nhận thanh toán dựa trên blockchain, các mạng lưới thanh khoản hiệu quả sẽ trở nên quan trọng không kém bản thân các Stablecoin.

Trong khi phản ứng của thị trường vẫn còn tương đối thận trọng, những tác động dài hạn có thể chứng minh ý nghĩa lớn hơn nhiều.

Nếu Stablecoin FX Layer của Spark thành công trong việc giảm phân mảnh trong khi cải thiện hiệu quả vốn, nó có thể trở thành một trong những khối xây dựng nền tảng hỗ trợ thế hệ tiếp theo của DeFi（Decentralized Finance）và thanh toán kỹ thuật số.

Đối với các nhà đầu tư, nhà phát triển và tổ chức như nhau, sự phát triển của mối quan hệ hợp tác này sẽ là một trong những xu hướng quan trọng nhất cần theo dõi khi nền kinh tế Stablecoin tiếp tục mở rộng toàn cầu nhanh chóng.

hoka.news – Không chỉ là tin tức Crypto. Đó là văn hoá Crypto.

Tác giả: Barland Vex

Nhà phân tích thị trường Crypto & Người kể chuyện Onchain

Barland Vex là một cây bút Crypto kỳ cựu, người coi sự hỗn loạn của thị trường kỹ thuật số là sân chơi của mình. Với bản năng nhạy bén trong việc đọc các biến động của Bitcoin, làn sóng DeFi và những câu chuyện làm dịch chuyển hàng triệu đô la trong vài giờ, Vex mang đến những phân tích luôn đi trước thị trường một bước.

Từ các báo cáo onchain chuyên sâu đến những dự đoán xu hướng táo bạo, mỗi bài viết được tạo ra để mang lại cho độc giả một điều: lợi thế. Được các trader, builder và nhà đầu tư không muốn bỏ lỡ bất kỳ điều gì theo dõi, Barland Vex là cái tên mà thị trường tìm đến khi mọi thứ bắt đầu biến động mạnh. 

Xem thêm tin tức và bài viết khác trên Google News

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

Các bài viết được đăng trên hoka.news nhằm mục đích cung cấp thông tin cập nhật về nhiều chủ đề khác nhau, bao gồm tin tức về tiền mã hoá và công nghệ. Nội dung trên trang của chúng tôi không nhằm mục đích là lời mời mua, bán hoặc đầu tư vào bất kỳ tài sản nào. Chúng tôi khuyến khích độc giả tự tiến hành nghiên cứu và đánh giá trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hoặc tài chính nào.
hoka.news không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào có thể phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp trên trang này. Các quyết định đầu tư phải dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và lời khuyên từ các cố vấn tài chính có đủ năng lực. Thông tin trên hoka.news có thể thay đổi mà không cần thông báo, và chúng tôi không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của nội dung được đăng tải.