Індекс S&P 500 має завершити березень зі зниженням приблизно на 7,7%, що зробить його першим значним ведмежим місяцем майже за рік. Цього самого достатньо, щоб змінити тон перед квітнем, але більша проблема полягає в тому, де це відбувається. На місячному графіку ціна перекочується біля верхньої межі довгострокового висхідного паралельного каналу, саме там, де попередні зростання RSI також почали втрачати імпульс.
Ось чому зона від 6 000 до 6 100 має таке велике значення зараз. Це не просто область підтримки з круглим числом:
- Вона збігається з регіоном піку 2025 року та серединною лінією каналу, яка неодноразово діяла як визнана зона валідації в межах ширшого висхідного тренду.
Якщо покупці зможуть стабілізувати індекс там, рух все ще можна розглядати як різке скидання всередині тренду. Якщо ні, графік починає відкривати двері до глибшого перегляду в напрямку 5 400-5 600 з часом.
Слабкість під поверхнею також ускладнює ігнорування цього щомісячного попередження.
Графік широти MacroMicro показує, що у всіх основних світових індексах акції вище своїх 200-денних ковзних середніх зменшилися в березні порівняно з лютим, що свідчить про те, що це не просто ізольоване коливання американських акцій. Участь зменшується на всіх ринках, і це має більше значення, коли головні індекси вже пробивають нижче.
Однак є тактична деталь: VIX зараз достатньо високий, щоб підвищити ймовірність відскоку полегшення, оскільки попередні прориви VIX вище 30 часто з'являлися поблизу зон короткострокового відскоку.
Проблема полягає в тому, що ця установка не така чиста, як ті попередні моменти купівлі на падінні.
Відносини SPX та VIX зараз розбігаються, а не переходять у більш чистий паттерн капітуляції, що означає, що будь-який відскок все ще потрібно довести, а не довіряти йому автоматично.
Ця обережність також відповідає ширшому макроекономічному фону. Зараз спостерігається ширший тиск у стилі нафтового шоку на зростання, маржу, настрої та очікування щодо ринку праці, що допомагає пояснити, чому цей розпродаж відчувається липким, а не швидким скиданням, яке негайно скидається.
Висновок
Наразі повідомлення ринку виглядає досить простим. Березень закінчується важкою ведмежою свічкою, широта слабшає, а волатильність підвищена.
Це залишає 6 000-6 100 як перший великий тест. Утримайте його, і квітень все ще може початися з пошкодженої, але відновлюваної структури (відскок полегшення). Втратьте його, і нижній кінець каналу близько 5 400-5 600 стає набагато важче ігнорувати.
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
