Bernstein: Bitcoin досяг дна — цільова позначка $150,000 до кінця 2026 року залишається незмінною

Аналітики Bernstein на чолі з Гаутамом Чугані стверджують, що Bitcoin (BTC), можливо, вже знайшов своє дно з 50% відкатом, який спостерігався з жовтня минулого року, і компанія дотримується свого амбітного цінового орієнтира в $150 000 до кінця 2026 року для криптовалюти. 

Компанія стверджує, що зміна структури ринку — перехід від роздрібної спекуляції до структури, яка все більше підтримується біржовими фондами (ETF), корпоративними балансами та структурованим капіталом — змінює поведінку Bitcoin під час спадів і може подовжити поточний цикл.

Чи змінюють інституційні потоки цінову поведінку BTC?

Bitcoin провів останні кілька місяців, консолідуючись приблизно між $65 000 і $75 000 після кількох невдалих спроб пробити вищі рівні опору на $76 000 минулого тижня. Незважаючи на це, Bernstein зазначає, що розпродаж не мав каскаду ліквідацій, які характеризували попередні цикли. 

Аналітики вважають, що приглушена волатильність ринку є свідченням того, що ринок дозрів: довгострокові власники домінують у пропозиції, ETF тепер становлять значну частку власності, а інституційні канали додали стабільніші джерела попиту.

Bernstein виділив кілька конкретних показників на підтримку своїх прогнозів. Компанія оцінює, що майже 60% пропозиції BTC залишалися неактивними понад рік, концентрація довгострокових власників, яка, як правило, пом'якшує короткострокові цінові коливання. 

ETF також формують ландшафт власності; разом вони утримують близько 6,1% від загальної пропозиції Bitcoin, що, за словами Bernstein, покращує стабільність ринку. 

Ці інституційні потоки, стверджують аналітики, допомагають Bitcoin "перевершувати показники" навіть під час корекцій, оскільки відтік біржових фондів цього року змінився на протилежний, а банківські кастодіальні послуги та продукти розширюються.

$200 000 за Bitcoin можливі до 2027 року

Ще одним центральним моментом аналізу Bernstein є роль публічних компаній, які накопичують Bitcoin на своїх балансах. Strategy (раніше MicroStrategy), найбільший у світі публічний власник Bitcoin, отримав особливу увагу. 

Bernstein підтвердив рейтинг Outperform і цільовий показник $450 для компанії та відзначив, як вона пережила приблизно 50% просідання від піку минулого жовтня. Стійкість Strategy, кажуть аналітики, частково випливає з того, як вона залучає капітал. 

За даними Bernstein, покупки Strategy цього року часом перевищували нову емісію Bitcoin, що означає, що компанія поглинула значну частку додаткової пропозиції навіть під час падіння цін.

Але Bernstein також попереджає про супутні ризики. Тривалий спад може змусити корпоративних власників рефінансувати борг на гірших умовах або продавати активи у міру настання зобов'язань, а посилення умов на ринках капіталу може зменшити здатність компаній залучати нові кошти.

Поки що, за словами Bernstein, Strategy консервативно керувала цими ризиками та продемонструвала здатність долати глибокі цикли корекції без надмірного використання кредитного плеча.

Разом узяті, ці події призводять Bernstein до бичачого середньострокового погляду. Компанія продовжує очікувати, що Bitcoin досягне $150 000 до кінця 2026 року, потенційно досягнувши піку близько $200 000 до кінця 2027 року. 

Цей сценарій залежить від стійкого інституційного попиту з боку ETF, продовження накопичення корпоративними власниками та дозрівання ринкової інфраструктури, що зменшує ймовірність нових розпродажів.

Головне зображення з OpenArt, графік з TradingView.com