Криптовалютні ETF вступають у нову еру після несподіваної зміни правил NYSE

• Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила скасування ліміту в 25 000 контрактів на опціони Bitcoin та Ether ETF, що дозволяє здійснювати більші транзакції.
• NYSE дозволяє необмежені позиції на опціони криптовалютних ETF, приводячи правила у відповідність до ринків товарних ETF.
• Опціони криптовалютних ETF тепер підтримують FLEX-контракти з індивідуальними цінами виконання та термінами закінчення.

Криптовалютні ETF вступили в нову фазу після того, як зміна правил біржами, афілійованими з NYSE, скасувала ключові обмеження на торгівлю опціонами. Цей крок відбувся після схвалення Комісією з цінних паперів і бірж США та набув чинності без звичайного періоду очікування.

NYSE скасовує ліміти позицій на опціони криптовалютних ETF

NYSE Arca та NYSE American скасували ліміт позиції в 25 000 контрактів на опціони криптовалютних ETF. Зміна стосується опціонів, пов'язаних як з Bitcoin, так і з Ether біржовими фондами. Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила оновлення та відмовилася від стандартної 30-денної затримки.

Регулятори запровадили ці обмеження в листопаді 2024 року, коли почалася торгівля опціонами криптовалютних ETF, щоб зменшити ризики, пов'язані з волатильністю та концентрацією ринку. Після скасування обмеження трейдери можуть утримувати більші позиції без лімітів.

Оновлення приводить опціони криптовалютних ETF у відповідність з опціонами товарних ETF. Ця зміна відображає зміщення в тому, як ці продукти класифікуються на регульованих ринках. Вона також коригує те, як біржі управляють експозицією та участю.

Доступ до ринку розширюється для інституційних учасників

Скасування лімітів позицій дозволяє легше виконувати більші транзакції. Інституційні учасники тепер можуть формувати позиції без досягнення попередніх лімітів.

Це може покращити ефективність торгівлі деривативами, пов'язаними з криптовалютами. Вищі ліміти також можуть підтримувати кращу ліквідність на ринку опціонів.

Більш активна участь може призвести до більш вузьких спредів та більш плавного руху цін. Вхід та вихід для великих позицій можуть стати більш ефективними.

Зміна підтримує ширший доступ для фондів та управляючих активами. Вона також відображає зростаючу впевненість у фінансових продуктах, пов'язаних з криптовалютами. Біржі коригують правила у міру зростання попиту на ці інструменти.

FLEX-опціони запроваджують індивідуалізовані торгові структури

Оновлення правил дозволяє торгувати опціонами криптовалютних ETF як FLEX-опціонами. Ці контракти пропонують індивідуальні умови на основі потреб користувачів. Трейдери можуть визначати ціни виконання, терміни закінчення та стилі виконання.

FLEX-опціони зазвичай використовуються установами, що управляють складними портфелями. Вони дозволяють стратегії, які стандартні контракти можуть не підтримувати. Ця функція додає гнучкості торгівлі деривативами, пов'язаними з криптовалютами.

Індивідуальні контракти можуть підтримувати стратегії хеджування та управління ризиками. Вони також надають інструменти для роботи з великими позиціями за конкретних умов. Ця структура часто використовується на традиційних фінансових ринках.

Основні криптовалютні ETF та ширша тенденція

Зміна впливає на 11 опціонів криптовалютних ETF, які наразі представлені на ринку. Вони включають BlackRock iShares Bitcoin Trust та Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund. Також включені інші фонди від ARK, Bitwise та Grayscale.

Ці ETF представляють одні з найбільш активних продуктів, пов'язаних з Bitcoin. Їхні ринки опціонів зросли з моменту запуску. Скасування лімітів може ще більше збільшити активність.

Останні дії свідчать про ширший зсув у регулюванні та біржовій політиці. Комісія з цінних паперів і бірж США вже скасувала обмеження на певні продукти Grayscale. Nasdaq також запропонувала підвищити ліміти на опціони IBIT до одного мільйона контрактів.

Ці події показують рух до менших обмежень та більшої торгової спроможності. Опціони криптовалютних ETF стають більш узгодженими з іншими класами активів. Ринкова структура продовжує розвиватися у міру розширення участі.

Пост Криптовалютні ETF вступають у нову еру після несподіваної зміни правил NYSE вперше з'явився на Live Bitcoin News.