Bitcoin долає ключову стіну пропозиції, але слабка переконаність затьмарює перспективи бичачого ринку

Bitcoin пробив верхню межу свого торгового діапазону лютого-березня після зростання вище $70,000 і короткочасного досягнення $74,000.

Ончейн дані вказують на те, що актив вийшов за межі щільного кластеру накопичення, сформованого між $59,000 і $72,000. Однак нещодавно він повернувся нижче верхньої межі, хоча денне закриття ще не настало.

Наступні $82K?

Згідно з останніми даними Glassnode, розподіл реалізованої ціни UTXO показує, що ця зона містила значну частку нещодавно придбаної пропозиції, і її подолання штовхнуло Bitcoin у відносно тонку зону ліквідності між $72,000 і $82,000, де обмежене попереднє накопичення свідчить про зниження опору в короткостроковій перспективі. Хоча нещодавній прорив визначає найбільш вірогідний короткостроковий діапазон, ширші ринкові індикатори показують, що рух ще не підтвердив структурний зсув.

Показник відсотка пропозиції в прибутку зріс приблизно до 60%, що відповідає раннім фазам відновлення, які спостерігалися в попередніх циклах, але все ще нижче довгострокового середнього значення близько 75%, яке зазвичай вказує на сильніші умови бичачого ринку. Водночас короткострокові власники реалізували високі прибутки, які нещодавно досягли $18,4 мільйона на годину, що вказує на триваючий тиск з боку продавців, який ринок повинен поглинути для підтримки вищих рівнів.

Glassnode пояснив, що підтримання ціни вище $70,000 при одночасному поглинанні цього фіксування прибутку посилить ймовірність подальших зростань до рівнів, таких як справжнє ринкове середнє значення близько $78,000 і верхня межа поточного діапазону близько $82,000.

Крім того, офчейн дані відображають покращення умов попиту. Наприклад, розміщення в US спотових Bitcoin ETF відновилося після періоду відтоків на тлі відновленої інституційної участі. Однак відкритий інтерес CME ф'ючерсів залишається низьким, що означає, що поточне зростання ціни обумовлене більше спотовим попитом, ніж левереджованим позиціонуванням. Ця тенденція історично асоціювалася з більш стабільними ринковими умовами, хоча стійкий висхідний тренд зазвичай вимагає розширення як припливу капіталу, так і експозиції деривативів.

Посилення активності покупців підтверджується індикаторами спотового ринку, оскільки кумулятивна дельта обсягу на основних біржах змінилася від постійного тиску з боку продавців до чистих купівель, при цьому потоки Coinbase стабілізувалися і мають тенденцію до зростання.

Постійні ведмежі ставки

На ринках деривативів від'ємні безстрокові ставки фінансування вказують на концентрацію шорт позицій, що сприяло нещодавньому ралі через закриття шортів. Дані опціонів додатково вказують на перехід до більш збалансованої структури, оскільки імпліцитна волатильність знизилася, що призвело до зниження попиту на захист від падіння та поступового зростання купівлі колл-опціонів.

Тим часом концентрована від'ємна експозиція гамма навколо рівня $75,000 може продовжувати впливати на рух ціни в короткостроковій перспективі і потенційно посилювати висхідні рухи через потоки хеджування дилерів. Glassnode додав,

Публікація Bitcoin Clears Key Supply Wall, But Weak Conviction Clouds Bull Market Outlook вперше з'явилася на CryptoPotato.