Kraken призупиняє IPO на $20 млрд на тлі спаду крипторинку

Kraken призупинила свій довгоочікуваний публічний лістинг через низькі ціни на криптовалюти та зниження попиту інвесторів, які продовжують тиснути на сектор цифрових активів.

Ключові висновки

• Kraken призупинила свої плани IPO, оскільки спад на ширшому крипторинку продовжується.
• Біржу оцінили більш ніж у 20 мільярдів доларів після великих раундів фандрейзингу перед очікуваним лістингом.
• Слабкі результати BitGo після лістингу та падіння акцій, пов'язаних з криптовалютами, посилили обережність у всьому секторі.
• Попри це, такі компанії, як Securitize, все ще планують стати публічними, що свідчить про те, що деякі компанії залишаються впевненими в довгостроковій перспективі.

Що сталося?

Kraken відклала свою заплановану первинну публічну пропозицію після різкого уповільнення на крипторинку, що зробило публічні лістинги менш привабливими. Повідомляється, що компанія конфіденційно подала документи до Комісії з цінних паперів і бірж США наприкінці 2025 року, але зараз чекає покращення умов перед тим, як рухатися далі.

Речник Kraken повідомив CoinDesk: "Як ми оголосили в листопаді, ми конфіденційно подали документи до SEC, і це все, чим ми можемо поділитися."

Спад ринку змушує Kraken чекати

Призупинення IPO Kraken відбувається в той час, коли ціни на криптовалюти, обсяги торгівлі та довіра інвесторів послабшали. Падіння почалося після того, як ринок повернувся вниз у жовтні 2025 року, і воно продовжилося в 2026 році, роблячи інвесторів більш обережними щодо нових лістингів.

Компанію розглядали як одну з найбільших криптокомпаній, що готуються вийти на публічні ринки. Згідно зі зведеними звітами, материнська компанія Kraken, Payward, подала проєкт реєстрації до SEC і залучила свіжі 800 мільйонів доларів, підвищивши свою оцінку понад 20 мільярдів доларів. В одному звіті також зазначалося, що під час попереднього раунду в вересні 2025 року було залучено 500 мільйонів доларів, оцінивши бізнес у 15 мільярдів доларів до подальшого стрибка в оцінці.

Цей фандрейзинг включав підтримку від великих інституційних гравців. Повідомлялося, що Citadel Securities зобов'язалася інвестувати 200 мільйонів доларів, тоді як серед інших інвесторів, згаданих у звітах, були Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management, Tribe Capital та сімейний офіс співзасновника Kraken Арджуна Сеті.

Бум криптовалютних IPO втрачає темп

Затримка означає зміну від сильного імпульсу, який спостерігався минулого року. У 2025 році активність криптовалютних IPO зросла завдяки сприятливішому політичному середовищу в Сполучених Штатах. По всьому сектору відбулося 11 криптовалютних IPO по всьому світу, які залучили 14,6 мільярда доларів, порівняно з лише 310 мільйонами доларів у 2024 році.

Проте настрої на ринку змінилися після жовтневого розпродажу. Кілька нових криптокомпаній втратили позиції, показавши, наскільки швидко можуть змінитися настрої, коли ціни на цифрові активи падають. BitGo, єдина велика криптокомпанія, що стала публічною до цього часу в 2026 році, стала попереджувальним знаком. Один звіт повідомляв, що її акції впали на 44 відсотки, тоді як інший стверджував, що акції впали приблизно на 20 відсотків після лістингу на тлі ринкової волатильності. У будь-якому випадку, повідомлення для потенційних емітентів зрозуміле: це непростий ринок.

Аналітик Morningstar Майкл Міллер підсумував тиск, з яким стикається індустрія, сказавши:

Kraken продовжує розвиватися, поки IPO очікує

Навіть з призупиненим IPO, Kraken продовжує розширюватися. Компанія здійснила придбання, включаючи NinjaTrader, Backed Finance та Magna, працюючи над зміцненням своєї платформи та розширенням послуг цифрових активів. Вона також запустила токенізовані безстрокові ф'ючерси на акції для клієнтів за межами Сполучених Штатів через свою пропозицію xStocks.

Звіти також вказували на внутрішні зміни, включаючи звільнення фінансового директора Стефані Леммерман на початку цього року. У той же час інші криптокомпанії все ще рухаються вперед. Securitize заявила, що очікує стати публічною, як тільки отримає схвалення SEC. Карлос Домінго, засновник і генеральний директор Securitize, повідомив CoinDesk:

Висновок CoinLaw

На моєму досвіді, компанії зазвичай призупиняють плани виходу на публічний ринок, коли вважають, що час може зашкодити оцінці, попиту інвесторів або обом. Я вважаю рішення Kraken практичним, а не тривожним. Компанія, схоже, не відмовляється від зростання. Натомість схоже, що вона обирає терпіння на ринку, який все ще відчувається нестабільним. Для читачів більша історія — це не лише Kraken. Це чіткий знак того, що імпульс криптовалютних IPO охолов, і лише найсильніші компанії зі справжнім масштабом зможуть впевнено рухатися вперед у 2026 році.

Публікація Kraken призупиняє IPO на 20 мільярдів доларів на тлі спаду крипторинку вперше з'явилася на CoinLaw.