5 недооцінених AI-акцій на 2026 рік: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC та Dell очолюють список

Хоча революція штучного інтелекту створила численні історії успіху, багато компаній, що привертають увагу заголовків, нині мають оцінки, які закладають роки бездоганного виконання. Справжні можливості можуть приховуватися в менш гламурних гравців — тих, хто надає основні будівельні блоки інфраструктури ШІ, від напівпровідників і пам'яті до хмарних платформ і корпоративних серверів. Ось п'ять акцій, що торгуються за привабливими оцінками, незважаючи на їхні критичні ролі в екосистемі ШІ.

Трансформація Oracle у хмарного гіганта, керованого ШІ

Колись відкинутий як динозавр у галузі баз даних, Oracle переписує свою історію з вражаючим імпульсом.

Oracle Corporation, ORCL

Останні квартальні результати компанії показали зростання загального доходу на 22%, тоді як хмарний дохід зріс на 44%, а Oracle Cloud Infrastructure прискорилася на вражаючі 84% у річному вимірі. Можливо, найбільш вражаючим було зростання на 325% залишкових зобов'язань щодо виконання до 553 мільярдів доларів — що представляє вже зобов'язаний майбутній дохід у конвеєрі. Керівництво впевнено підвищило прогноз доходів на 2027 фінансовий рік до 90 мільярдів доларів.

Уолл-стріт, можливо, все ще оцінює Oracle через призму її старого програмного бізнесу, але реальність різко відрізняється. Оскільки склад доходів компанії все більше зміщується до високомаржинальних хмарних послуг ШІ, розрив в оцінці стає більш очевидним. Якщо Oracle успішно монетизує свій масивний бек-лог, значний потенціал зростання залишається.

AMD виходить як легітимний конкурент Nvidia

Хоча AMD не є Nvidia, твердження про те, що вона постійно відстає, застаріло.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD забезпечила рекордний квартальний дохід у 10,3 мільярда доларів у 4 кварталі 2025 року, зберігаючи здорову валову маржу 54%. Підрозділ центрів обробки даних згенерував 5,4 мільярда доларів доходу — зростання на 39% порівняно з попереднім роком — завдяки надійному впровадженню як серверних процесорів EPYC, так і акселераторів ШІ Instinct.

Переконливий випадок для AMD полягає в її оцінці відносно конкурентів і диверсифікованих потоків доходів. На відміну від чистих компаній по виробництву чіпів ШІ, AMD отримує вигоду від кількох векторів зростання, включаючи ШІ-GPU, традиційні серверні CPU, вбудовані рішення та загальне розширення хмарної інфраструктури. Інвестори, які вірять, що AMD продовжить захоплювати частку ринку у високопродуктивних обчисленнях, можуть знайти сьогоднішню оцінку привабливою.

Micron: постачальник основної пам'яті, якого Уолл-стріт ігнорує

Інфраструктура штучного інтелекту вимагає величезних кількостей високопропускної пам'яті, і Micron є серед небагатьох виробників, здатних постачати у великих обсягах.

Результати першого кварталу 2026 фінансового року продемонстрували дохід у 13,6 мільярда доларів — зростання на 57% у річному вимірі. Micron також досягла рекордного вільного грошового потоку та оголосила про збільшення капітальних витрат для розширення виробничих потужностей для HBM (високопропускної пам'яті) наступного покоління.

Виробники чіпів пам'яті історично стикаються з циклічними моделями попиту, що змушує інвесторів вагатися з призначенням преміальних оцінок. Однак робочі навантаження ШІ можуть встановлювати структурний зсув у попиті на пам'ять, що кидає виклик традиційним циклам. Якщо HBM залишиться в обмеженій пропозиції, як очікується, Micron може отримати вищий мультиплікатор оцінки, ніж зазвичай отримують старі виробники пам'яті.

TSMC: незамінний виробник за найбільшими іменами ШІ

TSMC виготовляє передові процесори, які забезпечують практично кожну значну інновацію ШІ. Компанії від Nvidia та AMD до Apple повністю залежать від виробничих можливостей TSMC.

Результати четвертого кварталу 2025 року продемонстрували зростання доходів на 25,5% у доларах США, супроводжуване валовою маржею 62,3% і операційною маржею 54%. Імпульс продовжився у 2026 році, коли дохід за січень і лютий зріс на 29,9% порівняно з тим самим періодом попереднього року.

Акції TSMC традиційно торгувалися зі знижкою до американських напівпровідникових конкурентів через геополітичні ризики, пов'язані з Тайванем. Проте з чисто операційної та фінансової точки зору, TSMC конкурує або перевершує майже будь-яку велику чіпову компанію. Оскільки попит на апаратне забезпечення ШІ підтримує повністю використану потужність передових вузлів, траєкторія прибутку компанії виглядає все більш надійною.

Вибухове зростання серверів ШІ Dell залишається непоміченим

Dell перетворилася на критичного постачальника інфраструктури ШІ, хоча багато інвесторів ще не визнали цю еволюцію.

Результати четвертого кварталу 2026 фінансового року виявили загальне зростання доходів на 39%, але справжня історія була в оптимізованих серверах ШІ, де дохід вибухнув на 342% до 9 мільярдів доларів. Dell увійшла в поточний рік з надзвичайним бек-логом замовлень на сервери ШІ на 43 мільярди доларів — забезпечуючи видимість доходів, яку небагато виробників апаратного забезпечення можуть зрівняти.

Ринок продовжує оцінювати Dell переважно як компанію персональних комп'ютерів, створюючи розрив між сприйняттям і реальністю. Оскільки сервери ШІ представляють зростаючу частину загального доходу, розрив в оцінці між старим іміджем Dell і її фактичним складом бізнесу стає все важче ігнорувати. Інвестори, орієнтовані на вартість і що шукають експозицію до ШІ, все більше визнають цю можливість.

Заключні думки

Oracle, AMD, Micron, TSMC і Dell можуть не генерувати ті самі заголовки, що і найвидатніші акції ШІ, але вони забезпечують основну інфраструктуру — процесори, чіпи пам'яті, виробничі потужності, хмарні платформи та повні системи — що уможливлює всю революцію ШІ. Для інвесторів, стурбованих тим, що очевидні бенефіціари ШІ вже відображають високі очікування, ці п'ять компаній пропонують альтернативний шлях до капіталізації на тій самій довгостроковій тенденції зростання.

Публікація 5 недооцінених акцій ШІ на 2026 рік: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC та Dell очолюють список вперше з'явилася на Blockonomi.