Третій за величиною американський банк переходить до запуску власного стейблкоїна

Заявка від установи з активами 2,1 трильйона доларів не є непомітною. Охоплюючи три міжнародні класи торгових марок, вона включає програмне забезпечення для завантаження для торгівлі криптовалютою, гаманці цифрових активів, обробку платежів, послуги обміну криптовалют, електронний переказ віртуальних валют та платформи програмного забезпечення як послуги для токенізації активів та платіжної інфраструктури на основі блокчейну. Коротше кажучи: Wells Fargo не просто пробує воду. Заявка виглядає як план для повномасштабної операції з цифровими активами.

Дотримання стратегії найменування

Суфікс "USD" не випадковий. Він відображає конвенції найменування домінуючих на ринку стейблкоїнів – USDC від Circle та USDT від Tether – і сигналізує, що все, що будує Wells Fargo, він має намір позиціонувати саме в цій категорії. Заявка надійшла приблизно через рік після того, як власний інвестиційний інститут банку офіційно класифікував цифрові активи як "життєздатний" та "інвестиційний" варіант портфеля в березні 2025 року, зміна, яка, заднім числом, виглядає як закладення фундаменту.

Цей крок також не відбувається у вакуумі. JPMorgan запустив власний депозитний токен у доларах – тепер він позиціонується як "JPMD" – ще у 2020 році, і зараз обробляє понад 1 мільярд доларів щодня для корпоративних клієнтів, включаючи Siemens та FedEx. Звіти з 2025 року також виявили, що Wells Fargo, Bank of America та Citigroup вели переговори про спільну ініціативу стейблкоїну для міжбанківських розрахунків. WFUSD, якщо його запустять, може стати частиною цієї ширшої консорціумної гри.

Що насправді являє собою WFUSD – і що ні

Відмінність між стейблкоїном та депозитним токеном тут має значення. Очікується, що WFUSD функціонуватиме як депозитний токен – цифрове представлення вимоги на власний баланс Wells Fargo, забезпечений банківським капіталом та потенційно страхуванням депозитів. Це структурно відрізняється від чогось на кшталт PYUSD від PayPal, який працює як інструмент на пред'явника, забезпечений 1:1 відокремленим пулом казначейських облігацій та готівки, що знаходиться поза кредитними операціями банку.

На практиці депозитні токени, такі як WFUSD та JPM Coin, розроблені для інституційного та оптового використання: швидший розрахунок, знижені операційні витрати та цілодобові транскордонні транзакції. PYUSD від PayPal орієнтований на споживачів та комерцію – однорангові платежі, розрахунки з мерчантами та той вид щоденної корисності, для якого токен банківського рівня розрахунку ніколи не створювався.

PYUSD знайшов популярність на цьому фронті, досягнувши 4,2 мільярда доларів в обігу станом на цей місяць – приблизно 700% зростання в порівнянні з попереднім роком – пропонуючи при цьому стимули прибутковості близько 4,5% APY для користувачів, що тримають баланси в PayPal або Venmo. Wells Fargo поки не конкурує за цього клієнта, але його заявка на торгову марку, зокрема, включає торгівлю криптовалютою та обмінні послуги, обсяг, що виходить за межі чистої інфраструктури розрахунків.

Регуляторна стіна попереду

Подати заявку на торгову марку – це одне. Фактично запустити WFUSD – інше. Щоб запустити WFUSD, Wells Fargo потребуватиме регуляторного схвалення від Управління контролера грошового обігу, Федеральної резервної системи США (FRS) та Комісії з цінних паперів і бірж США, при цьому підтримуючи повну відповідність вимогам FinCEN щодо боротьби з відмиванням грошей та Знай свого клієнта (KYC). Це не швидкий процес, і це не гарантований процес.

Більш широке регуляторне середовище стейблкоїнів у США перебуває в законодавчому підвішеному стані роками, хоча імпульс для федеральної структури наростає. Чи буде прийнято будь-яке законодавство до очікуваного вікна запуску Wells Fargo – спостерігачі очікують, що інституційні або внутрішні послуги розрахунків з'являться першими, потенційно до кінця 2026 року – залишається відкритим питанням.

Ринок, на який вони виходять

Глобальний ринок стейблкоїнів становить приблизно 280 мільярдів доларів. Для установи масштабу Wells Fargo захоплення навіть частки інституційного обсягу розрахунків на цій інфраструктурі представляє значний дохід – не кажучи вже про операційну економію від скорочення часу розрахунків з днів до хвилин.

JPMorgan, зі свого боку, вже переміщує JPM Coin за межі своїх приватних систем на публічні блокчейни через мережу Canton Network, додаючи інтероперабельність блокчейнів, якої не вистачало його попередній архітектурі з дозволами. Wells Fargo увійде в перегони, де його найближчий банківський конкурент має шестирічну фору.

При цьому аналітики, які відстежують інституційне впровадження криптовалюти, характеризують заявку WFUSD як розвиток інфраструктури, а не короткостроковий ринковий каталізатор. Більш широке макроекономічне несприйняття ризику тримає настрої щодо криптовалюти обережними, і реальний сигнал тут – це не короткострокова динаміка цін, а те, що банк, що управляє понад двома трильйонами доларів активів, вирішив, що йому потрібно бути в цій сфері, на своїх власних умовах, з власним токеном.

Інформація, надана в цій статті, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною чи торговою консультацією. Coindoo.com не схвалює і не рекомендує жодної конкретної інвестиційної стратегії чи криптовалюти. Завжди проводьте власне дослідження та консультуйтеся з ліцензованим фінансовим консультантом перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.

Допис Третій за величиною американський банк робить кроки до запуску власного стейблкоїну вперше з'явився на Coindoo.