Генеральний директор BitGo заявляє, що традиційні банки не можуть виграти війну за кастодіальні послуги

Fintech

Через два місяці після дебюту на NYSE, генеральний директор BitGo Майк Белше стверджує, що ринок криптокастоді має структурну проблему — і що його компанія є єдиним типом фірми, створеної для її вирішення.

Ключові висновки

Генеральний директор BitGo стверджує, що криптонативні фірми мають структурну перевагу над традиційними банками в кастоді
Понад 80% доходу надходить від комісій за кастоді та стейкінг криптовалюти — а не від волатильного обсягу торгівлі
Отримано федеральну банківську ліцензію, під управлінням $104 млрд активів від понад 4 900 інституційних клієнтів
Белше бачить BitGo як базовий інфраструктурний рівень всієї криптоекосистеми

Виступаючи в The Crypto Beat 6 березня, Белше був прямолінійний: традиційні фінансові установи скомпрометовані за своєю структурою. Банки, такі як Morgan Stanley, які ведуть торгові операції паралельно з операціями кастоді, стикаються з властивими конфліктами інтересів, яких криптонативні фірми просто не мають. На його думку, цей конфлікт — не незначна примітка щодо відповідності вимогам, а фундаментальна вада того, як побудовані традиційні установи.

Аргумент про конфлікт інтересів

Логіка проста. Коли банк отримує прибуток від торгової діяльності, його стимули щодо кастоді — захист активів клієнтів без участі в ринковій грі — стають розмитими. Белше стверджує, що BitGo, побудована з нуля навколо інфраструктури кастоді та стейкінгу криптовалюти, не стикається з таким напруженням. Бізнес-модель або працює як нейтральний, безпечний кастодіан, або не працює взагалі.

Цей фокус відображається в структурі доходів. Понад 80% доходу BitGo надходить від комісій за кастоді та стейкінг криптовалюти — регулярний, відносно стабільний дохід, який не коливається разом з волатильністю крипторинку, як моделі, залежні від бірж. Для інституційних клієнтів така передбачуваність має значення.

Повноваження, що підтверджують твердження

Аргумент набирає більшої ваги завдяки федеральній банківській ліцензії. Наприкінці 2025 року BitGo отримала безумовне схвалення від Управління контролера валюти на роботу як національний трастовий банк — призначення, яке змінює те, як регульовані установи можуть законно взаємодіяти з кастодіаном. Небагато криптофірм подолали цю планку.

Операційні показники значні: $104 млрд цифрових активів під управлінням станом на 30 вересня 2025 року, обслуговування понад 4 900 інституційних клієнтів у більш ніж 50 країнах. Це не стартап-презентація — це встановлений інституційний слід. Дохід за перші дев'ять місяців 2025 року досяг $10 млрд порівняно з $1,9 млрд за той самий період роком раніше.

«AWS цифрових активів»

Ширше позиціонування Белше представляє BitGo не як окремий продукт, а як базовий рівень, на якому працює вся криптоіндустрія — те, що він описує як «AWS цифрових активів». Аналогія навмисна. Amazon Web Services не конкурував з компаніями, які він підтримував; він став для них незамінним. Белше робить ту саму ставку на інфраструктуру кастоді.

Останні кроки вказують у цьому напрямку. BitGo забезпечує основу для стейблкоїну SoFiUSD банку SoFi, угоду про стейблкоїн як послугу, яка підключає його інфраструктуру безпосередньо до продукту регульованого банку. Компанія також токенізувала власні акції на блокчейн Ethereum, Solana та BNB Chain у партнерстві з Ondo Finance — сигнал про те, що вона готова працювати на передовій можливостей інституційної криптоінфраструктури.

Чому саме зараз

Час аргументу Белше не випадковий. Із покращенням регуляторної ясності та зростанням інституційного інтересу до цифрових активів, рівень кастоді стає серйозною конкурентною ареною. Аналітики Compass Point та Canaccord вже відзначили BitGo як пріоритетну ціль для поглинання традиційними фінансовими установами — що, певним чином, є підтвердженням тези Белше. Якби банки хотіли перемогти BitGo, вони б це вже зробили. Натомість вони можуть її викупити.

Для Белше перевага не лише технічна — вона архітектурна. Фірма, побудована навколо нейтральної інфраструктури кастоді, з федеральною ліцензією та сотнею мільярдів доларів в активах, є зовсім іншою сутністю, ніж банк, який додав криптовідділ. Саме цю різницю, стверджує він, установи починають розуміти.

Інформація, надана в цій статті, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною чи торговою порадою. Coindoo.com не схвалює і не рекомендує жодної конкретної інвестиційної стратегії чи криптовалюти. Завжди проводьте власне дослідження та консультуйтеся з ліцензованим фінансовим консультантом перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.

Автор

Алекс — досвідчений фінансовий журналіст та ентузіаст криптовалюти. Маючи понад 8 років досвіду висвітлення криптовалютної, блокчейн та фінтех-індустрій, він добре обізнаний зі складним світом цифрових активів, що постійно розвивається. Його проникливі та такі, що змушують замислитися, статті надають читачам чітку картину останніх подій та тенденцій на ринку. Його підхід дозволяє йому розкладати складні ідеї на доступний та глибокий контент. Слідкуйте за його публікаціями, щоб бути в курсі найважливіших тенденцій та тем.