Bitcoin впав нижче $67 тис., оскільки змінюється кореляція ринку та знижується експозиція ETF

Bitcoin (BTC) цього тижня знову впав нижче $67 000, продовжуючи нещодавнє падіння та сигналізуючи про зміну ринкової динаміки, що відрізняється від динаміки традиційних активів. Наразі він торгується близько $66 900 з ринковою капіталізацією приблизно $1,33 трильйона і впав приблизно на 3,4% за останні 24 години.

Інвестори зазначили, що BTC не рухається в унісон з акціями в цьому циклі, навіть коли фондові індекси досягають нових рекордів. Аналіз від керуючих активами вказує на сильнішу кореляцію між Bitcoin та технологічними акціями, ніж з традиційними захисними активами, такими як золото, що свідчить про те, що цифровий актив поводиться більше як актив ризикового зростання.

Водночас інституційне позиціонування показує ознаки ротації: деякі великі учасники скорочують свою експозицію до встановлених ETF, тоді як інші продовжують купувати на слабкості.

Ринкові сили: кореляція та позиціонування ETF

Останні звіти вказують на те, що рух цін Bitcoin більш тісно співвідноситься з акціями високого зростання, ніж із золотом, кидаючи виклик наративу про те, що криптовалюта служить "цифровою безпечною гаванню".

Дослідження Grayscale показує вищу короткострокову кореляцію з технологічними орієнтирами, підкреслюючи чутливість Bitcoin до апетиту до ризику. Ця поведінка контрастує з епізодами в попередніх ринкових циклах, коли ціна Bitcoin діяла більш незалежно від акцій.

Цей зсув, ймовірно, пов'язаний з появою інституційних продуктів, таких як спотові ETF на Bitcoin, які глибше інтегрували актив у традиційні фінансові портфелі. Результат: під час періодів зростання акцій трейдери не автоматично підвищують ставки на Bitcoin, залишаючи криптовалюту з нижчою ефективністю порівняно з акціями.

Тим часом регуляторні подання показують, що великі фінансові установи скорочують експозицію до існуючих спотових ETF на Bitcoin та перерозподіляють капітал у інструменти, пов'язані з іншими токенами. Ця вибіркова ротація відображає зміну попиту з боку інституційних та професійних інвесторів на тлі стійкої волатильності.

Прорив Bitcoin нижче ключових рівнів підтримки спровокував значні ліквідації, при цьому кредитні позиції на ринку деривативів нещодавно перевищили $250 мільйонів, коли ціна прослизнула через внутрішньоденні мінімуми та увійшла у вужчий технічний діапазон.

Трейдери уважно стежать за зоною $72 000, при цьому деякі розглядають повернення вище цієї зони як передумову для стабілізації короткострокового імпульсу. Інвестори також підкреслюють, що нещодавнє падіння Bitcoin не зумовлене одним макроекономічним заголовком, а відображає ширше технічне очищення та переоцінку ризиків після різких попередніх рухів.

Поки скорочення левериджу не полегшиться і не з'явиться новий попит, будь то від роздрібних трейдерів чи інституційних покупців, коливання цін, ймовірно, залишатимуться широкими, а настрої — крихкими.

Наразі роль Bitcoin на фінансових ринках еволюціонує: колись розглядався як унікальна альтернатива, зараз він все більше відображає ризикові активи, ускладнюючи наративи про його переваги диверсифікації та посилюючи необхідність ретельного моніторингу потоків, активності ETF та міжринкових зв'язків.

Зображення обкладинки від ChatGPT, графік BTCUSD на Tradingview