Чому Bitcoin впав на 53% за 120 днів без жодних серйозних негативних новин

Bitcoin впав на 53% за 120 днів через ринки деривативів, глобальні потоки виходу з ризикових активів та зміни ліквідності, що чинять тиск на ціни в усьому світі.

Bitcoin впав приблизно на 53% за останні 120 днів, знизившись з близько $126 000 до майже $60 000.

Зниження відбулося без жодного великого негативного заголовка чи ринкового шоку.

Цей незвичний рух привернув увагу учасників ринку, які намагаються зрозуміти сили, що стоять за стійким тиском на зниження.

Деривативи та синтетична експозиція змінюють поведінку ціни

Ціноутворення Bitcoin змінилося, оскільки деривативи тепер домінують у торговій активності.

Зростаюча частка обсягу надходить від ф'ючерсів, безстрокових свопів, опціонів та біржових торгових продуктів. Ці інструменти дозволяють отримати експозицію до Bitcoin без переміщення монет в мережі.

Через цю структуру ціновий тиск може виникати від позиціонування, а не від спот-продажів.

Великі короткі позиції у ф'ючерсах можуть знижувати ціни без фізичного переміщення Bitcoin.

Примусова ліквідація лонг позиції з кредитним плечем також може прискорити зниження через автоматизований продаж.

Останні ринкові дані показують повторювані хвилі ліквідації та різкі падіння відкритого інтересу.

Ставка прибутку ф'ючерсів стала негативною під час розпродажів, що сигналізує про стрес серед трейдерів з кредитним плечем.

Ці патерни свідчать про те, що позиціонування деривативів відіграло центральну роль у нещодавніх рухах ціни.

Глобальні умови виходу з ризику додають тиск на зниження

Згідно з Bull Theory зниження Bitcoin відбулося поряд із ширшою слабкістю на глобальних ринках.

Акції зазнали стійкого тиску продажів, а дорогоцінні метали зазнали різкої волатильності. Це середовище відображає ширший зсув до зменшення ризику.

Під час періодів виходу з ризику капітал часто спочатку виходить з волатильних активів. Bitcoin знаходиться на вищому кінці спектра ризику, тому цінові реакції мають тенденцію бути сильнішими.

Кореляція з іншими ризиковими активами зросла під час нещодавнього ринкового стресу.

Економічні дані також сприяли обережності. Індикатори, пов'язані із зайнятістю, попитом на житло та кредитними умовами, показали ознаки уповільнення зростання.

Коли занепокоєння рецесією зростають, експозиція до спекулятивних активів часто знижується в портфелях.

Пов'язане читання: чому пошуки Google для Bitcoin зростають під час волатильності ринку

Очікування ліквідності та інституційне позиціонування

Ринкові очікування щодо майбутніх умов ліквідності змінилися за останні місяці.

Інвестори закладали більш підтримуючий політичний фон на початку циклу. Ці припущення з тих пір ослабли.

Невизначеність щодо майбутнього керівництва центрального банку та напрямку політики додала обережності.

Навіть якщо процентні ставки падають, жорсткіші умови ліквідності можуть чинити тиск на оцінку активів. Цей зсув вплинув на Bitcoin поряд з іншими ризиковими активами.

Нещодавній розпродаж показав ознаки структурованих змін позиціонування, а не паніки. Цінова дія характеризувалася контрольованими зниженнями та обмеженими спробами відновлення.

Такі патерни часто з'являються, коли великі суб'єкти поступово зменшують експозицію замість того, щоб поспішати з виходом.

Цей тип продажу може придушувати спроби відновлення. Покупці на падінні часто чекають стабільності перед поверненням на ринки.

Поки тиск позиціонування не послабне, висхідний імпульс може залишатися обмеженим незважаючи на короткострокові відскоки.

Фіксована пропозиція Bitcoin не змінилася, але ефективна пропозиція, що впливає на ціну, розширилася через синтетичну експозицію.

Рухи цін тепер відображають кредитне плече, хеджувальні потоки та глобальні настрої щодо ризику. Ці комбіновані фактори допомагають пояснити різке зниження без жодної визначальної негативної події.

The post Why Bitcoin Fell 53% in 120 Days Without Any Major Bad News appeared first on Live Bitcoin News.