Інституційні підходи до прибутковості bitcoin починають змінюватися, і зараз спостерігається поновлений інтерес до винагород BTC після років скептицизму, спричиненого ризиком смарт-контрактів, кредитним плечем та непрозорими стратегіями, повідомив CoinDesk у четвер співзасновник GlobalStake Томас Чаффі.

Продукти, які дозволяють користувачам отримувати дохід від своїх холдингів bitcoin, часто вимагають обгортання BTC у протоколи, що включає ризик смарт-контрактів або стратегії, які не масштабуються, тому інституції не бачили "профілю співвідношення ризику та доходу, який мав би сенс," згідно з Чаффі.

Це небажання починає змінюватися, сказав Чаффі, не тому, що інституції раптом хочуть більше ризику, а тому, що типи стратегій, доступних для них, еволюціонували. Замість прибутковості на основі протоколів або стимулів токенів, розподільники все більше схиляються до повністю забезпечених застав, ринково-нейтральних підходів, які нагадують традиційні фінансові стратегії, вже знайомі хедж-фондам та скарбницям, сказав він.

"Зміна поведінки, яку ми спостерігаємо, не полягає в тому, що інституції переслідують прибутковість," сказав Чаффі. "Це інституції нарешті залучаються, коли стратегії, контролі та інфраструктура виглядають як щось, у що вони можуть реально розгорнути капітал у масштабі."

Поновлений інтерес приходить після років невдалих або короткочасних спроб генерувати прибутковість на bitcoin, багато з яких розвалилися під час спаду ринку 2022 року, оскільки відомі кредитори заморозили зняття коштів і зрештою зазнали краху через стрес ліквідності, найбільш помітно, коли криптокредитний сервіс Celsius Network безстроково призупинив зняття коштів і перекази, посилаючись на "екстремальні ринкові умови" в середині 2022 року, а згодом оголосив про банкрутство.

Чаффі не єдиний, хто бачить поновлений інституційний інтерес до прибутковості bitcoin. "Люди, які тримають bitcoin, — чи то на балансі, чи як інвестори — все більше бачать його як горщик, який просто стоїть там," сказав нещодавно CoinDesk Річард Грін, директор Rootstock Institutional. "Він не може просто сидіти там і нічого не робити; він повинен додавати прибутковість." Грін сказав, що професійні інвестори тепер хочуть, щоб їхні цифрові активи "працювали якомога важче" в межах їхніх мандатів ризику.

Чаффі пояснив, що GlobalStake, який надає інфраструктуру стейкінгу в мережах proof-of-stake, почав чути те саме питання неодноразово від клієнтів протягом останніх кількох років: чи існують подібні можливості прибутковості інституційного рівня для bitcoin.

GlobalStake представив свій Bitcoin Yield Gateway у четвер, платформу, розроблену для агрегації кількох стратегій прибутковості bitcoin від сторонніх платформ за єдиним шаром адаптації, відповідності та інтеграції.

Співзасновник пояснив, що компанія очікує приблизно 500 мільйонів доларів США в bitcoin бути розподіленими протягом трьох місяців. "Ми очікуємо, що bitcoin буде розподілений протягом періоду розгортання першого кварталу шлюзу, отриманий від кастодіального партнера в Канаді, попит, згенерований сторонами через нашого партнера MG Stover, та наших клієнтів, які включають сімейні офіси, скарбниці цифрових активів (DAT), корпоративні скарбниці та хедж-фонди."

Інші фірми підходять до проблеми з інфраструктурного рівня. Babylon Labs, наприклад, розробляє системи, які дозволяють нативному bitcoin використовуватися як некастодіальна застава в різних фінансових додатках, зусилля, спрямоване на розширення корисності BTC, а не на генерування прибутковості безпосередньо.