Топ-4 причини, чому для Bitcoin ще не все втрачено

Ключові висновки

• Кит епохи Satoshi купив BTC на $1 мільярд, і якщо модель накопичення китами збережеться, ми очікуємо новий ціновий діапазон навколо поточних рівнів $73K.
• JP Morgan налаштований оптимістично щодо акцій майнінгу Bitcoin, оскільки норвезька фірма робить ставку на BTC через MSTR, Metaplanet, MARA та інші акції.
• Позики під забезпечення Bitcoin переходять від екстреної ліквідності до структурованого фінансового використання.

Нещодавній обвал ринку з падінням Bitcoin (BTC) нижче $75 000 міг підірвати довіру багатьох учасників. Це особливо стосується роздрібних трейдерів, капітал яких менший порівняно з капіталом інституцій та китів.

Протягом минулого тижня криптовалютний ринок продовжував слабшати. Однак дані on-chain вказують на те, що ціна Bitcoin все ще може показувати ознаки потенційного відновлення. Чи утримає Bitcoin позиції для розвороту?

Накопичення продовжується: кити та акули епохи Satoshi в дії

За даними Bitfinex, кількість адрес, які утримують 1 000 або більше BTC, зросла до 2 047. Це сталося, незважаючи на те, що BTC досяг річного мінімуму $73 060, що на 42% менше за його історичний максимум.

Фактично, кити епохи Satoshi, які бездіяли з перших днів Bitcoin, прокидалися. Один із цих відомих власників купив понад 20 000 BTC за останні 48 годин. Угода включала одну покупку 10 114 BTC вартістю $1 мільярд на тлі масової паніки серед роздрібних інвесторів.

Кити епохи Satoshi рішуче вкладали гроші на тому, що вони бачили як генераційні мінімуми. На противагу цьому, новіші групи китів мали тенденцію нарощувати свої позиції повільніше через біржі або структуровані інструменти.

Ці моделі разом показали, що сильні гравці поглинали пропозицію і можуть обмежити збитки. У довгостроковій перспективі постійне накопичення може стабілізувати ціни та зробити їх менш волатильними.

Однак, як завжди, криптовалютні ринки залишалися переважно невизначеними після недавнього обвалу. Але це було не все, оскільки інституції також повільно поверталися.

Інституції роблять ставки на Bitcoin та акції майнінгу Bitcoin

JP Morgan явно налаштований оптимістично щодо акцій майнінгу Bitcoin та самого BTC. Згідно з його новим звітом, 14 великих американських майнерів побачили зростання їхньої ринкової капіталізації приблизно на $60 мільярдів, або на 23% місяць до місяця.

JP Morgan обговорив короткостроковий імпульс та операційний леверидж, які дозволили майнерам заробляти більше грошей, коли ціни на Bitcoin зросли. Результат показав, що терплячий довгостроковий інституційний капітал шукає засіб збереження вартості.

Це нічим не відрізнялося від фонду багатства Норвегії. Фонд у $1,8 трильйона виділив гроші для інвестицій у BTC через утримання акцій. Ці кроки показали, що інституції стають більш впевненими.

Стабільні притоки від суверенних та джерел Уолл-стріт можуть стабілізувати попит. Вони також можуть знизити волатильність і зробити Bitcoin більш стабільною частиною диверсифікованих портфелів, навіть незважаючи на те, що жоден актив не захищений від ринкових циклів.

Позики під забезпечення Bitcoin змінюють використання BTC як забезпечення

Крім того, використання позик під забезпечення Bitcoin в надзвичайних ситуаціях поступово зменшувалося. Тепер вони використовувалися як регулярні структуровані фінансові продукти.

Графік зробив цю зміну дуже чіткою. Структуроване поточне кредитування ставало найпоширенішим типом кредитування, значно перевершуючи сплески екстрених запозичень, які відбувалися під час попередніх просідань.

Ця зміна означала, що власники могли отримати фіатні гроші або стейблкоїни, не продаючи BTC. Це, у свою чергу, безпосередньо знизило тиск продажу на біржах. Таким чином, цінові рівні підтримки для BTC підтримувалися меншою кількістю вимушених продажів, коли потрібна була ліквідність.

З одного боку, це зробило Bitcoin більш стійким і глибше вбудувало його в традиційні фінанси. Проте, чим більше левериджу, тим вищий ризик ліквідації у разі різкого падіння цін, посилюючи рухи. Загалом, дозрівання забезпечення BTC є вигідною структурною зміною, але воно супроводжується деякими звичними ринковими ризиками.

В цілому, ці фактори означали, що, незважаючи на слабкий ринок BTC, все ще залишався потенціал для відновлення.

Публікація 4 головні причини, чому не все втрачено для Bitcoin вперше з'явилася на The Market Periodical.