IREN робить ставку на хмарні AI-послуги в ризикованому відході від Bitcoin-коренів

IREN Ltd., колись відома майнінгом Bitcoin, переживає драматичну трансформацію як постачальник AI-інфраструктури — перетворення, яке зіткнеться з критичним випробуванням, коли компанія оприлюднить прибутки за другий квартал у четвер.

Раніше відома як Iris Energy, IREN відійшла від криптомайнінгу та перейшла до того, що вона називає моделлю «Neocloud», перепрофілювавши свої Bitcoin-об'єкти з надлишковою енергією у великомасштабні дата-центри, призначені для підтримки навантажень штучного інтелекту.

Партнерство з Microsoft на 9,7 мільярда доларів допомогло позиціонувати IREN як потенційного гравця в гонці за постачання обчислювальних потужностей нового покоління.

Амбіції обійшлися недешево

Напередодні звіту про прибутки акції IREN впали, знизившись майже на 19% протягом дня у середу та приблизно на 28% за останні п'ять днів, оскільки інвестори стурбовані тим, що фінансування розширення хмарних послуг компанії з великою кількістю GPU може вимагати розмиваючого випуску акцій.

Після зростання на 314% за минулий рік, відкат ринку підкреслює зростаючий скептицизм щодо того, чи зможе IREN масштабувати свій AI-хмарний бізнес без знецінення акціонерної вартості.

Майбутній звіт про прибутки являє собою чіткий розрив з минулим компанії у сфері майнінгу Bitcoin, зміщуючи увагу на виконання хмарних послуг, фінансову дисципліну та конкуренцію з усталеними гравцями, такими як Amazon та Oracle — що робить це критичним випробуванням переорієнтації компанії.

IREN не єдина

Інші компанії намагалися здійснити подібні трансформації — деякі успішно, інші менш успішно:

• Core Scientific – Перейшла від чистого майнінгу Bitcoin до надання високопродуктивних обчислювальних послуг та послуг колокації AI після виходу з банкрутства, використовуючи існуючу інфраструктуру для залучення AI-клієнтів.
• Hut 8 – Розширилася за межі криптомайнінгу у сферу HPC та послуг дата-центрів, позиціонуючи свої енергетичні активи як ідеальні для AI-навантажень.
• Northern Data – Перепозиціонувалася як європейський постачальник AI та хмарної інфраструктури, змістивши фокус інвесторів з експозиції Bitcoin на обчислювальні потужності на основі GPU.
• Nvidia (рання ера) – Хоча і не є криптомайнером, Nvidia успішно переорієнтувалася з ігрових GPU на те, щоб стати основою AI-обчислень, демонструючи, як гравці інфраструктури можуть переосмислити свою ідентичність через зміни попиту.
• IBM – Перейшла від застарілого обладнання до хмарних послуг та послуг AI протягом останнього десятиліття, використовуючи партнерства та гібридну інфраструктуру для переосмислення своєї історії зростання.

IREN тепер приєднується до цього списку в момент, коли попит на AI-інфраструктуру зростає — але терпіння ринків капіталу вичерпується. Чи стане це прикладом розумного переосмислення чи дорогого перебору, може залежати від того, що компанія продемонструє цього сезону звітності.