Розуміння рішення Банку Канади щодо процентної ставки від 28 січня 2026

Перше оголошення центрального банку цього року настало — і Банк Канади розпочав його із збереження ставки, підтримуючи базову вартість запозичень у Канаді на рівні 2,25%, де вона залишається з жовтня минулого року. Ця ставка використовується кредиторами при встановленні їхніх прайм-ставок і, як наслідок, продуктів запозичення з плаваючою ставкою, таких як іпотека зі змінною ставкою, HELOC та деякі типи особистих позик.

Те, що ставка залишиться незмінною, не стало великою несподіванкою для спостерігачів центрального банку; Банк чітко заявляв у кожному оголошенні з жовтня, що його поточна політична ставка є «відповідною» для підтримки економічних умов. Сьогодні вони повторили це повідомлення на тлі слабшання економіки, стабільної інфляції та млявого ринку праці. Якщо економіка функціонуватиме як очікується, ми можемо очікувати, що ставки залишаться без змін на даний момент.

Це, однак, значне застереження: січневе оголошення про ставку переповнене ризиками для нашої економіки, включаючи зростаючу геополітичну напругу та триваючий торговий тиск з півдня.

«Торговельні обмеження США та невизначеність продовжують порушувати зростання в Канаді. Після сильного третього кварталу зростання ВВП у четвертому кварталі, ймовірно, зупинилося», — пише Банк у прес-релізі, що супроводжує оголошення про ставку. 

Те, чи буде CUSMA успішно перезатверджена цього року між Канадою, Мексикою та дедалі більш конфронтаційними Сполученими Штатами, також є важливим предметом уваги для Банку — якщо це провалиться, набагато ширший спектр канадських товарів підпаде під американські імпортні тарифи, що створить нові потрясіння для економіки. 

Центральний банк також чітко дав зрозуміти, що якщо економіці це знадобиться, він чекає в резерві з кількома накопиченими зниженнями ставок.

«… невизначеність посилюється, і ми уважно відстежуємо ризики», — додають члени Керівної ради Банку. «Якщо прогноз зміниться, ми готові відреагувати. Банк зобов'язаний забезпечити, щоб канадці продовжували мати впевненість у стабільності цін протягом цього періоду глобальних потрясінь».

Стабільна інфляція також підтримує продовження утримання ставки

На додаток до прохолодного прогнозу зростання — Банк очікує покращення економіки на 1,1% цього року та 1,5% у 2027 році — стабілізація інфляції також дала центральному банку можливість взяти паузу щодо ставок.

Інфляція є ключовим показником для політики ставок Банку; частиною його мандату є використання своєї тенденційної процентної ставки для підтримки її зростання в межах 2% цілі. Коли інфляція перевищує цей поріг, Банк реагує підвищенням своєї ставки, що, в свою чергу, стримує споживчі витрати та інвестиції, теоретично охолоджуючи ціни. Протилежне відбувається, коли інфляція відстає від 2%. Це є індикатором економіки, що бореться, якій потрібен стимул для підтримки активності витрат.

Останні грудневі показники інфляції виявили річне зростання основного показника на 2,4% (з 2,2% у листопаді). На перший погляд, можна подумати, що це сигналізує про необхідність підвищення ставок, але при глибшому розгляді базових показників — які є переважними метриками банку — загальне зростання цін загалом охолоджується. Якщо це триватиме, Банк може опинитися в становищі, коли він фактично знизить, а не підвищить ставки в майбутньому, і далі підтримає поточне утримання ставки.

Що означає утримання ставки Банку Канади, якщо ви позичальник з іпотекою

Ті, на кого найбільше впливають рішення Банку щодо ставок, — це власники іпотеки зі змінною ставкою, оскільки змінні ставки встановлюються на основі плюсового або мінусового відсотка до прайм-ставки кредитора, яка рухається відповідно до ставки нічного кредитування Банку.

Це утримання ставки означає нульовий рух для тих, хто має іпотеку зі змінною ставкою; їхня процентна ставка, розмір щомісячного платежу або частка платежу на обслуговування відсотків зміниться. Однак тим, хто шукає змінну, можливо, варто діяти швидше, ніж пізніше — тепер, коли ми перебуваємо у довгостроковому режимі утримання, кредитори можуть вирішити змінити спред своїх ставок до прайм-ставки. Це тактика, яка зберігає їхні маржі, але зменшує ваші заощадження. Якщо ви вже маєте змінну ставку, ваш спред не зміниться, але нові клієнти зазнають впливу. Наразі найнижча п'ятирічна змінна іпотечна ставка в Канаді становить 3,35% — мінімум, якого не було з літа 2022 року.

Фіксовані ставки, тим часом, стагнують. Це пов'язано з тим, що дохідність п'ятирічних облігацій уряду Канади, яку кредитори використовують при встановленні нижньої межі ціни для іпотеки з фіксованою ставкою, насправді не змінилася з грудня, залишаючись у діапазоні 2,8%. Це частково пояснюється тим, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США — що вважається глобальним орієнтиром — також була підвищеною в останні тижні. Оскільки торговельні, геополітичні та внутрішні наративи США стають дедалі більш непередбачуваними, інвестори менше схильні розміщувати свої гроші в американському боргу, натомість переключаючись на такі активи, як золото. 

Поки це не зміниться, позичальники можуть очікувати, що дохідність залишатиметься вищою довше — і незначного руху серед фіксованих ставок. Хороша новина? Найкраща сьогоднішня п'ятирічна фіксована іпотечна ставка оцінюється досить близько до змінної, на рівні 3,84%. Це не такий великий спред для тих, хто хоче зафіксувати пристойну угоду.

Що означає ставка Банку Канади для заощаджень канадців

Хоча утримання ставки центральним банком означає менше знижок для іпотечних позичальників, це не погані новини для заощаджувачів і пасивних інвесторів; як ощадні рахунки з високими відсотками (HISA), так і сертифікати гарантованого доходу (GIC) базуються на прайм-ставках їхніх кредиторів, що означає, що їхня ставка прибутковості коливається разом із рухами Банку Канади. 

Утримання ставки означає відсутність змін у відсотках, отриманих цими рахунками та інвестиціями — і спокій для заощаджувачів.

Дізнайтеся більше про іпотеку:

• Поновлюєте свою іпотеку? Посібник для канадців
• Найкращі 5-річні фіксовані іпотечні ставки в Канаді
• Переїжджаєте? Як скласти бюджет для абсолютно нового життя
• Калькулятор іпотечних платежів

Публікація «Розуміння рішення Банку Канади щодо процентної ставки 28 січня 2026 року» вперше з'явилася на MoneySense.