Незважаючи на те, що Bitcoin показував гірші результати, ніж золото, протягом останніх кількох місяців, керуючі активами все ще вважають, що Bitcoin є захистом від девальвації валюти та фіскального боргу.
І ця віра призвела до того, що Bitwise представив комбінований ETF на Bitcoin та золото – Bitwise Proficio Currency Debasement ETF (BPRO). Це покликано запропонувати інвесторам доступ до так званої "торгівлі девальвацією".
Торгівля — це наратив, що попит на безпечні активи, такі як золото, срібло та Bitcoin, зростатиме, оскільки фіскальні борги США та подальша девальвація валюти знижують купівельну здатність та багатство.
CIO Bitwise Метт Хуган підтвердив те ж саме, додавши, що цей "підхід твердих активів" є відсутньою частиною в портфелі. Особливо з огляду на те, що традиційні акції та ETF не допомогли зберегти багатство на тлі швидкого розширення грошової маси. Він додав,
ETF на BTC та золото від Bitwise досяг $13M першого дня
Компанія підкреслила, що борг США зріс майже до $40 трильйонів, а купівельна здатність долара США впала на 40% за останні два десятиліття – що підтверджує "девальвацію" валюти як реальний ризик.
Крок Bitwise відбувся через кілька днів після того, як конкуруючий керуючий активами 21Shares запустив подібний продукт.
Продукт BPRO показав $13,2 мільйона торгового обсягу та $52,4 мільйона активів під управлінням (AUM) першого дня, підкреслюючи інтерес до "торгівлі девальвацією".
Фактично, останнє опитування керуючого активами показало, що альтернативні способи захисту від девальвації фіатних валют посіли друге місце серед напрямків, які найбільше цікавили інституційних інвесторів, після стейблкоїнів.
Джерело: Bitwise
Іншими словами, просування комбінованого ETF на BTC і золото або "торгівлі девальвацією" — це не просто медійний ажіотаж. Є дані, що це підтверджують.
Кореляція BTC-золото хитається
Тут варто зазначити, що поточна короткострокова кореляція між BTC і золотом не узгоджується з даними.
За минулий рік золото зросло на 78%, тоді як BTC впав на 14%. Інші активи, що сприймаються як безпечна гавань, такі як срібло, також злетіли на 200% – що робить BTC ключовим аутсайдером.
Джерело: результати BTC проти золота, TradingView
Незрозуміло, чи продовжиться негативна кореляція у 2026 році. Однак це розходження відбулося після краху 10 жовтня 2025 року, штовхнувши кореляцію в негативну зону наприкінці 2025 року.
Поки що в 2026 році спроба повернути кореляцію до позитивної зазнала невдачі. Особливо після того, як BTC знизився, а золото піднялося вище на тлі геополітичної напруженості цього тижня та кризи облігацій Японії.
Джерело: The Block
Заключні думки
- Bitwise та 21Shares роблять великі ставки на торгівлю девальвацією та представили комбінований ETF на BTC і золото як альтернативний захист.
- Кореляція золото-BTC намагалася повернутися до позитивної, але нещодавній макроекономічний ландшафт зірвав імпульс.
Джерело: https://ambcrypto.com/inside-bitwises-bet-on-the-debasement-trade-with-bitcoin-gold-etf/
