Роки потому відкритий інтерес Bitcoin у BTC досі не може перевищити попередні піки

Ціна Bitcoin коливається нижче позначки $90 000, оскільки волатильність зростає на всьому ринку криптовалют. Під час ведмежого цінового руху увага тепер переміщується на обережний сигнал від відкритого інтересу Bitcoin у термінах BTC, який залишається нижче минулого історичного максимуму протягом років.

Відкритий інтерес розповідає іншу історію при вимірюванні в BTC

На тлі триваючих волатильних дій на крипторинку ринок деривативів для Bitcoin надає більш стримане повідомлення. Це повідомлення розгортається щодо відкритого інтересу Bitcoin (OI) у термінах BTC, як зазначено в нещодавньому дослідженні Жоао Ведсона, експерта ринку та засновника аналітичної платформи Alphractal.

У звіті, опублікованому на платформі X, експерт ринку підкреслив, що відкритий інтерес, виміряний у термінах BTC, не зміг досягти нових історичних максимумів з 2022 року. Перспектива на основі BTC показує більш обмежене використання кредитного плеча протягом циклів, тоді як деноміновані в доларах показники часто зростають разом з ціною.

У четвер метрика зазнала відскоку, але Ведсон заявив, що висхідний рух був головним чином у відкритому інтересі, denominованому в USD. Ця закономірність свідчить про те, що трейдери стають більш обережними на ринку, розподіляючи капітал більш ретельно, на відміну від вкладення його повністю в ризикові позиції.

За словами експерта, тенденція просто свідчить про те, що спекуляція присутня на ринку і наразі розширюється. Однак графік показує, що ширший ринок все ще далекий від будь-якої форми крайньої або ірраціональної ейфорії. 

Недостатньо прибутку для запуску бичачого відновлення

Нездатність BTC створити ще одне значне зростання пов'язана з рівнем інвесторів у прибутку. Darkfost заявив, що все ще недостатньо інвесторів у прибутку, щоб сподіватися на стійке бичаче відновлення. Таким чином, важливо розуміти, що прихований прибуток не шкідливий для ринку; навпаки.

Коли інвестори найбільше в прибутку, ситуація набагато комфортніша, що мотивує їх утримувати. Однак це справедливо лише до певного моменту. Також, коли пропозиція в прибутку перевищує 95% або навіть 100%, останні прибутки починають впливати на ринок і можуть викликати суттєві корекційні фази.

Поточна корекція залишалася помірною з просіданням приблизно до 31%, але вона змогла різко зменшити відсоток пропозиції в прибутку, що свідчить про дуже пізній вхід багатьох інвесторів. Наразі понад 71% BTC у прибутку після падіння до 64%, дуже тривожного рівня, який зазвичай спостерігався лише тоді, коли Bitcoin входив у ведмежий ринок. 

Однак, на думку Darkfost, ринок повинен повернутися вище 75% пропозиції в прибутку, щоб відновити більш стабільну структуру. Поки він залишається вище цього рівня, пропозиція в прибутку історично асоціювалася з позитивними періодами, як показано на графіку. 

З недавнім відскоком ціни пропозиція в прибутку зазнала короткочасного підйому назад до 75% перед тим, як бути відхиленою. Тим часом багато інвесторів BTC, можливо, скористалися цією можливістю, щоб вийти при беззбитковості або скоротити свої втрати.