Через рік після відходу Генслера крипто-стратегія SEC виглядає зовсім інакше

Рік тому у вівторок Гері Генслер подав у відставку з посади голови Комісії з цінних паперів і бірж США на тлі інавгурації президента Дональда Трампа. 

Багато представників криптоіндустрії жорстко критикували колишнього голову Комісії з цінних паперів і бірж США за його підхід до регулювання та правозастосування цифрових активів. Позиція Генслера щодо криптовалют, ймовірно, сприяла тому, що такі компанії, як Ripple Labs, фінансували комітети політичних дій (PAC) та підтримували багатьох кандидатів на виборах 2024 року в США, які висловлювали погляди, сприятливі для індустрії, та виступали проти тих, хто цього не робив.

Незабаром після відставки Генслера Трамп призначив комісара Комісії з цінних паперів і бірж США Марка Уеду виконуючим обов'язки голови агентства. Після цього відбулася повна зміна політики Комісії з цінних паперів і бірж США щодо цифрових активів за Генслера, з припиненням багатьох багаторічних розслідувань та правозастосувальних дій, а також реструктуризацією керівництва агентства, щоб включити лише республіканців.  

Припинення розслідувань та судових позовів щодо криптовалют

У лютому, трохи більше місяця після того, як Уеда взяв під контроль Комісію з цінних паперів і бірж США за Трампа, агентство оголосило, що припинить цивільне правозастосування проти Coinbase, спочатку подане у 2023 році. Ця справа стане першою з багатьох, які Комісія з цінних паперів і бірж США припинить проти криптокомпаній, деякі з яких, як-от Coinbase, зробили внесок у PAC, які підтримували прокриптовалютних кандидатів. 

Після справи Coinbase Комісія з цінних паперів і бірж США завершила розслідування щодо Robinhood Crypto та Uniswap Labs. Однак одна з найбільш значних політичних змін агентства відбулася в березні, коли генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус заявив, що Комісія з цінних паперів і бірж США припинить свою апеляцію, що випливає з правозастосувальних дій 2020 року проти платіжної компанії.  

Пов'язане: криптосправи Комісії з цінних паперів і бірж США будуть "закриті або врегульовані" за Трампа: генеральний директор Consensys

Більше припинень послідувало протягом місяців за Уеди та після того, як вибір Трампа очолити агентство, Пол Аткінс, був затверджений Сенатом у квітні. Багато законодавців поставили під сумнів, чи припинило агентство дії в результаті тісних зв'язків Трампа з криптоіндустрією. 

Президент та його сім'я підтримали криптокомпанію World Liberty Financial, яка запустила власний стейблкоїн на тлі розгляду законопроєкту щодо криптовалют у Конгресі США. Трамп також має власний мемкоїн, Official Trump (TRUMP), а його сини запустили American Bitcoin, підприємство з майнінгу криптовалюти.

Деякі оцінки показали, що президент та його сім'я отримали прибуток понад 1 мільярд доларів від свого криптобізнесу станом на червень 2025 року.

Комісія з цінних паперів і бірж США проводить круглі столи щодо криптовалют, очікує на роз'яснення регулювання

У 2025 році Комісія з цінних паперів і бірж США провела серію круглих столів щодо криптовалют, які об'єднали експертів з індустрії, правових та політичних питань. Обговорення охоплювали такі теми, як фінансова конфіденційність, зберігання цифрових активів, токенізація та децентралізовані фінанси, оскільки агентство шукало думки щодо того, як закони про цінні папери повинні застосовуватися до цього сектора.

Однак багато моментів, які обговорювали чиновники Комісії з цінних паперів і бірж США, можуть бути спірними на тлі того, що члени Конгресу США працюють над прийняттям комплексного законопроєкту щодо криптовалют. Законопроєкт, що називається Законом про ясність ринку цифрових активів (CLARITY), призначений для встановлення чітких керівних принципів, за якими будуть працювати фінансові регулятори, включаючи Комісію з цінних паперів і бірж США.

Законопроєкт пройшов через Палату представників у липні, але був затриманий у Сенаті та очікує прийняття в комітетах з банківської справи та сільського господарства. Хоча члени Банківського комітету планували розглянути правки до законопроєкту в четвер, захід був відкладений після того, як генеральний директор Coinbase Браян Армстронг відкликав свою підтримку законодавства.

Всі комісари-демократи залишають Комісію з цінних паперів і бірж США

Генслер та колишній комісар Комісії з цінних паперів і бірж США Хайме Лізаррага були серед перших, хто залишив агентство в січні 2025 року на тлі інавгурації Трампа, залишивши Керолайн Креншоу єдиним комісаром-демократом у цій організації.

Протягом місяців Креншоу залишалася єдиним представником демократів у керівництві Комісії з цінних паперів і бірж США та єдиним криптоскептиком. Вона залишила агентство в січні 2026 року після того, як відслужила 18 місяців після офіційного закінчення свого терміну. На момент публікації Трамп не оголошував жодних планів щодо призначення додаткових комісарів для підтримки його двопартійного балансу.

Після залишення державної посади Генслер повернувся до Школи менеджменту Массачусетського технологічного інституту (MIT Sloan), де він є професором фінансів та практики глобальної економіки та менеджменту. Він продовжує публічно виступати та давати інтерв'ю про те, що криптовалюти, такі як Bitcoin (BTC), є "спекулятивними" активами.  

Журнал: як змінилися криптозакони в 2025 році — і як вони зміняться в 2026 році