Розмова щодо цифрових активів на щорічній зустрічі Всесвітнього економічного форуму в Давосі стає більш конкретною. Обговорення переміщується від спекулятивних дебатів про довгострокову життєздатність криптовалюти до практичних питань, таких як інтеграція в традиційні фінанси.
Цей зсув помітний у офіційному порядку денному цього року, який відображає зростаючу увагу на впровадженні, а не на ідеології. У 2025 році єдиною офіційною сесією, пов'язаною з криптовалютою в Давосі, була "Криптовалюта на роздоріжжі" — широке обговорення, зосереджене на регуляторній невизначеності та майбутньому напрямку сектору.
У 2026 році цей фокус загострився. Порядок денний тепер включає дві спеціалізовані високорівневі сесії: "Чи є токенізація майбутнім?" та "Де ми зараз зі стейблкоїнами?"
Склад спікерів підкреслює цю зміну тону. Керівники криптовалютних компаній, такі як генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг та генеральний директор Circle Джеремі Аллер, виступають поруч із старшими представниками державного сектору та ринкової інфраструктури, включаючи голову Центрального банку Франції та генерального директора глобального постачальника розрахунків Euroclear.
- Форум у Давосі обговорить криптовалюту з головою Банку Англії на панелі
- LATOKEN BEF Давос 2019: Тім Дрейпер критикує критиків основних криптовалют
- Саміт у Давосі: бізнес-лідери діляться неоднозначними поглядами на криптовалюту
Дві сфери, що привертають інституційну увагу
Дискусії в Давосі вказують на дві сфери, де фінансові установи зараз активно тестують, як цифрові активи можуть вписатися в існуючі системи.
По-перше, токенізація обговорюється менше як концепція і більше як операційний виклик. Панелі зосереджені на тому, як ончейн представлення активів реального світу можуть бути впроваджені в масштабі, з увагою до управління, зберігання та ринкової інфраструктури. Цей зсув відбувається після року, коли токенізовані державні облігації та продукти грошового ринку набули популярності серед інституційних користувачів.
По-друге, стейблкоїни все більше розглядаються як інструмент платежів та розрахунків, а не як торговий інструмент. Сесії в Давосі розглядають, як стейблкоїни можуть використовуватися в транскордонних платежах, казначейських операціях та оптових розрахунках, і як вони перетинаються з існуючими банківськими та резервно-валютними структурами.
Це більш практичне формулювання було підтримане регуляторними розробками у 2025 році. Структури, такі як режим MiCA ЄС та закон GENIUS США, надали чіткіші параметри для випуску та нагляду за стейблкоїнами, зменшуючи невизначеність для установ, які досліджують обмежені випадки використання.
Ця ясність збіглася з ініціативами великих фінансових та платіжних компаній, включаючи BlackRock та PayPal, які почали експериментувати з токенізованими та продуктами на основі стейблкоїнів.
Від дебатів до експериментів
Порядок денний Давосу 2026 не свідчить про те, що інтеграція цифрових активів вирішена або уніфікована. Багато операційних, юридичних та транскордонних питань залишаються невирішеними, особливо щодо взаємодії, управління ризиками та координації нагляду. Те, на що він вказує, це зміна акцентів.
Для політиків, постачальників ринкової інфраструктури та великих фінансових установ дискусія перемістилася від того, чи належать цифрові активи у фінансовій системі, до того, де — і за яких обмежень — вони можуть бути впроваджені.
Для професійної аудиторії висновок менше стосується заяв про перемогу і більше про сигнальну цінність. Давос 2026 відображає фазу, в якій токенізація та стейблкоїни розглядаються як технології для тестування в межах існуючої фінансової архітектури, а не як паралельні системи. Те, наскільки далеко піде це експериментування, залежатиме менше від риторики і більше від виконання.
