Опціони на Bitcoin не можуть обмежити або стримати зростання ціни BTC

Ринкова динаміка Bitcoin змінюється, оскільки опціонні стратегії впливають на цінову дію

Коли ціна Bitcoin увійшла в низхідний тренд у листопаді, учасники ринку поставили під сумнів, чому інституційні потоки та корпоративне накопичення не змогли підтримати ціни вище ключових рівнів опору. Одне з помітних пояснень зосереджується на зростаючому попиті на опціони Bitcoin, особливо пов'язані з спотовим Bitcoin ETF BlackRock iShares, який продемонстрував значне зростання відкритого інтересу. Ця тенденція вказує на перехід від традиційних стратегій кеш-енд-керрі до генерації прибутковості на основі опціонів, що змінює ринкову динаміку.

Ключові висновки

• Покриті коли стали переважаючими стратегіями на тлі падіння прибутковості кеш-енд-керрі, але не стримують ціну Bitcoin структурно.
• Стабільне співвідношення пут до кол і збільшений попит на пут-опціони свідчать про продовження хеджування поряд з бичачими настроями.
• Зростання відкритого інтересу опціонів Bitcoin, що досяг 49 мільярдів доларів з 39 мільярдів доларів у річному порівнянні, сигналізує про міцну активність опціонів.
• Ринкові індикатори вказують на те, що в той час як деякі трейдери хеджують ризики за допомогою путів, інші продають коли для прибутковості, створюючи збалансоване опціонне позиціонування.

Згадані тікери: не вказано.

Настрої: нейтральні до обережно бичачих

Ціновий вплив: нейтральний, оскільки активність опціонів вказує на збалансовані ринкові настрої та управління ризиками.

Ринковий контекст

У відповідь на крах арбітражу кеш-енд-керрі трейдери все частіше звертаються до опціонних стратегій для генерації прибутковості, що відображає більш широку тенденцію ринкової адаптації. Зниження премії ф'ючерсів Bitcoin з понад 10% до менш ніж 5% є прикладом цього зрушення, оскільки фонди шукають вищу прибутковість через позиції покритих колів, що підтверджується зростанням відкритого інтересу до 40 мільярдів доларів на ринках опціонів.

Замість того, щоб обмежувати ринок, торгівля опціонами, схоже, є основним механізмом, через який волатильність Bitcoin монетизується. Стабільне співвідношення пут до кол нижче 60%, у поєднанні зі збільшенням покупок захисту від ризику, вказує на те, що учасники ринку підтримують збалансовані позиції хеджування. Крім того, імплікована волатильність знизилася з 57% до менш ніж 45%, що ще більше зменшує премії та сигналізує про більш приглушену ринкову турбулентність.

Ринкова поведінка свідчить про те, що замість того, щоб запобігати висхідному руху, опціонні стратегії відіграють роль у виявленні цін та управлінні ризиками. Продавці кол-опціонів часто мають стимул купувати Bitcoin на спотовому ринку для хеджування свого ризику, що призводить до складної взаємодії, яка підтримує, а не пригнічує цінову траєкторію Bitcoin.

Загалом, опціонне середовище відображає прагматичний підхід, спрямовуючи волатильність на прибутковість, а не на пряме придушення ринку, підкреслюючи стратегії, що розвиваються, у ширшому ландшафті криптовалют на тлі приглушених можливостей кеш-енд-керрі.

Ця стаття була спочатку опублікована як Bitcoin Options Can't Limit or Cap BTC Price Growth на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про Bitcoin та оновлень блокчейну.