Рекордне закінчення терміну дії опціонів Bitcoin перевіряє стабільність ринку наприкінці року

• Bitcoin торгується близько $85K–$90K на тлі низької ліквідності під час грудневої події з деривативами на $23,6 млрд.
• Хеджування маркет-мейкерів навколо рівня максимального болю зменшило коливання до закінчення тиску опціонів.
• Торгівля після закінчення терміну дії може розблокувати волатильність у міру повернення січневої ліквідності.

Bitcoin завершив найбільше в історії грудневе закінчення терміну дії опціонів із різкими, але стримуваними ціновими коливаннями, що відображає значне позиціювання деривативів та низьку святкову ліквідність. 26 грудня близько $23,6 млрд опціонів на Bitcoin та $3,8 млрд на Ethereum були врегульовані на Deribit, що ознаменувало рекордне місячне закінчення терміну дії. 

Подія привернула пильну увагу, оскільки такі закінчення термінів дії часто впливають на короткострокову цінову поведінку. Bitcoin коротко опустився нижче $87 000, а потім стабілізувався близько $87 500. Ethereum послідував із більш крутим падінням, ковзнувши більш ніж на 2% до $2 950.

Масштаб закінчення терміну дії підсилив чутливість ринку. Ліквідність залишалася низькою через умови кінця року, що робило ціни легшими для руху. Отже, навіть помірні потоки спричиняли різкі внутрішньоденні коливання. Трейдери спостерігали, чи зможе Bitcoin повернути рівень $90 000, який багато аналітиків розглядають як критичний для імпульсу на початку 2026 року.

Як позиціювання опціонів сформувало цінову поведінку

Маркет-мейкери зазвичай продають опціони трейдерам і хеджують своє експонування на спотових ринках. Отже, вони часто купують Bitcoin під час падінь і продають під час зростань. Така поведінка зменшує спрямований ризик, але тримає ціни обмеженими. Результат часто нагадує вузький торговий діапазон поблизу так званого рівня максимального болю. Протягом грудня ця динаміка сприяла тому, що Bitcoin коливався між $85 000 і $90 000.

Значно, що після закінчення терміну дії опціонів цей тиск хеджування зникає. Ринок більше не стикається з примусовими купівлями чи продажами, пов'язаними з ризиком опціонів. У результаті волатильність часто повертається. 

Після закінчення терміну дії 26 грудня трейдери очікували більш широкого цінового руху, оскільки Bitcoin відновив торгівлю за органічним попитом і пропозицією. Крім того, алгоритми іноді коротко штовхають ціни нижче, щоб спрацювали стоп-лімітні ордери, особливо на ринках з низькою ліквідністю.

Ризики волатильності та перспективи на початок 2026 року

Однак низька ліквідність також збільшує ризик зниження. Одне велике замовлення може швидко рухати ціни, коли торгує менше учасників. Отже, раптові падіння можуть виникати без значних фундаментальних змін. 

Незважаючи на цей ризик, історичні патерни сприяють зміцненню у січні. Свіжий капітал часто надходить на ринки на початку року, підтримуючи вищі ціни.

Крім того, закінчення термінів дії деривативів зазвичай з часом схиляється до нейтрального чи бичачого напрямку. Це зменшує ймовірність тривалих падінь після врегулювання. Поточна поточна ціна Bitcoin близько $87 100 відображає короткостроковий тиск, а не структурну слабкість. 

Дивлячись вперед, трейдери зосереджуються на тому, чи зможе Bitcoin повернути і утримати $90 000. Стійкий рух вище цього рівня може сигналізувати про поновлений висхідний імпульс. Однак невдача пробитися вище може продовжити консолідацію. 

У будь-якому випадку, грудневе закінчення терміну дії усунуло значну технічну вагу. Отже, початок 2026 року може принести чіткіший напрямок у міру повернення волатильності та надходження свіжої ліквідності на ринок.

Пов'язане: прогноз ціни Bitcoin. Закінчення терміну дії опціонів наближається, оскільки ціна стискається нижче ключового опору Fib