Ethereum – Кілька причин, чому $2,796 є критичним рівнем для ETH

Незважаючи на те, що ринок переходить до ризикових активів, чіткого ротаційного потоку досі немає.

Історично така ситуація тримає капітал переважно в Bitcoin [BTC], обмежуючи перехід в альтернативні активи. Хоча цей цикл не виглядає набагато іншим на поверхні, один ключовий показник може зараз натякати на інше.

На денних графіках домінування Ethereum [ETH] тримається добре. Після падіння наприкінці листопада до 11,5%, чотири нижчі максимуми створили відскок назад до 13%, що узгоджується з рухом ETH в бічному ринку в діапазоні $3k-$3,5k.

Коротше кажучи, консолідація ETH навколо підтримки може бути не випадковою. 

Натомість, як показав наведений вище графік, кити Ethereum захищали свою базу витрат у $2 796, яка представляє реалізовану ціну для довгострокових утримувачів (LTHs), при цьому ціна відскакувала від цього рівня тричі.

Поряд зі схожою структурою в домінуванні Ethereum, очевидно, що рух ETH навколо $3k підтримується китами. Справжнє питання зараз полягає в тому, чи дійсно ROI ETH підтримує ці позиції, чи починає підвищувати ризик капітуляції.

Кити Ethereum тримають позиції без макроекономічної підтримки

Без макроекономічного каталізатора бики можуть покладатися на переконання.

Примітно, що кити Ethereum ілюстрували це ідеально. З 21 листопада вони накопичили 4,8 мільйона ETH, що дорівнює 4% від обігової пропозиції, збільшуючи свої утримання з 22,4 мільйона до 27,2 мільйона.

Тому не дивно, що домінування Ethereum і реалізована ціна китів збігаються з цим періодом, підтримуючи підтримку ETH китами. Отже, їхня база витрат у $2 796 тепер стала ключовим рівнем для спостереження.

За ціною на момент публікації ці кити мають близько $4,8 мільярда нереалізованого прибутку.

Природно, ключовим показником для спостереження зараз є оціночний коефіцієнт кредитного плеча Ethereum (ELR), який досяг шестимісячного максимуму 2,964. Простіше кажучи, на кожен $1 ETH, який утримується без кредитного плеча, припадає близько $2,96 позикової експозиції.

Отже, з ростом кредитного плеча, відсутністю макроекономічного каталізатора, слабкими ротаційними потоками та високою волатильністю, ризик відступу китів залишається підвищеним. Це залишає Ethereum вразливим до ще одного каскаду ліквідацій.

Підсумкові думки

• Кити Ethereum захищають свою базу витрат у $2 796, тримаючи позиції міцно через бічний ринок і маючи приблизно $4,8 мільярда нереалізованого прибутку.
• Зростання кредитного плеча (ELR на рівні 2,964) у поєднанні зі слабкими ротаційними потоками залишає ETH під ризиком каскаду зниження кредитного плеча.