Розуміння LTV у крипто-позиках: скільки можна позичити під заставу BTC?

Bitcoin є найпоширенішою формою забезпечення у криптовалютному кредитуванні. Його ліквідність, глибина ринку та відносна цінова стабільність роблять його базовим активом для позик під криптовалюту. Ключовим фактором, який визначає, скільки ви можете позичити під BTC, є коефіцієнт співвідношення позики до вартості (LTV). LTV визначає позичкову спроможність, ризикову експозицію та ймовірність ліквідації. Розуміння того, як це працює, є важливим перед використанням Bitcoin як забезпечення.

Що означає LTV при використанні Bitcoin як забезпечення

LTV — це співвідношення між сумою позики та поточною ринковою вартістю вашого BTC забезпечення.

Наприклад, якщо ви вносите BTC на суму $20 000 і позичаєте $8 000, ваш LTV становить 40%. Якщо ціна BTC падає і вартість забезпечення знижується до $16 000, LTV зростає до 50% без будь-яких змін у самій позиці.

Ця динамічна поведінка пояснює, чому LTV має більше значення, ніж номінальний розмір позики. Цінові рухи BTC безпосередньо впливають на ваш профіль ризику.

Типові діапазони LTV для BTC

Більшість регульованих криптовалютних кредиторів встановлюють більш консервативні ліміти LTV для Bitcoin, ніж для стейблкоїнів, але вищі, ніж для волатильних альткоїнів.

На практиці позики під забезпечення BTC зазвичай дотримуються структури, де початкові LTV знаходяться в діапазоні 30–60%, тоді як пороги ліквідації зазвичай встановлюються між 70–80%. Точні цифри залежать від платформи, моделі ризику та ринкових умов.

Позичання на верхній межі дозволеного діапазону максимізує доступ до капіталу, але залишає мало місця для волатильності. Нижчі LTV зменшують позичкову спроможність, але значно покращують стійкість під час просадок.

Як волатильність BTC впливає на позичкову спроможність

Хоча Bitcoin вважається відносно стабільним на криптовалютних ринках, він залишається волатильним порівняно з традиційними активами. Ціновий рух на 20–30% за короткий період не є незвичайним.

Коли BTC знижується, LTV механічно зростає. Позичальники, які починають близько до максимального LTV, можуть опинитися близько до ліквідації після одного ринкового руху. Ті, хто підтримує ширший буфер, мають час для реакції.

Ось чому багато досвідчених позичальників розглядають максимальний LTV як стелю, а не як ціль.

Як Clapp розраховує та керує LTV у криптовалютних позиках

Clapp — це ліцензований постачальник криптовалютних позик, який використовує модель кредитної лінії, а не фіксовані транші позик. BTC, внесений як забезпечення, забезпечує ліміт позики, але відсотки нараховуються лише на фактично використану суму.

LTV на Clapp розраховується в режимі реального часу на основі використаного балансу та поточної вартості BTC забезпечення. Невикористаний кредит не збільшує ризик LTV і має 0% річних.

Ставки залежать від LTV. Оскільки позичання наближається до вищих рівнів ризику, процентна ставка зростає, заохочуючи позичальників підтримувати консервативну експозицію замість максимізації плеча.

Clapp також підтримує мультизабезпечувальні кредитні лінії, дозволяючи комбінувати BTC з іншими активами. 

Це може допомогти згладити зміни LTV, коли BTC різко рухається, хоча це не усуває ринковий ризик.

Управління LTV BTC на практиці

Управління LTV при позиканні під Bitcoin зводиться до підтримання запасу безпеки.

Зниження LTV може бути досягнуто шляхом додавання більше BTC як забезпечення або шляхом часткового погашення суми позики. У структурі кредитної лінії погашення негайно відновлює доступну позичкову спроможність, а не закриває позику.

Регулярний моніторинг LTV є критичним. Такі платформи, як Clapp, надають моніторинг у режимі реального часу та попередні попередження, коли LTV наближається до порогів ліквідації, даючи позичальникам час для дій.

Позичальники, які покладаються виключно на попередження про ліквідацію, часто реагують занадто пізно. Ефективне управління ризиками починається задовго до досягнення порогів.

Скільки ви повинні позичати під BTC?

Не існує універсального "безпечного" LTV, але консервативне позичання зазвичай знаходиться значно нижче лімітів платформи.

Для довгострокових утримувачів BTC, які використовують позики для ліквідності, а не для плеча, підтримання LTV у нижчому діапазоні забезпечує гнучкість та стійкість. Вищі LTV можуть підходити для короткострокових стратегій, але вимагають постійного моніторингу та готовності до втручання.

Питання не в тому, скільки ви можете позичити, а в тому, скільки волатильності ви можете витримати без примусового продажу.

Заключні думки

Позики під забезпечення Bitcoin можуть розблокувати ліквідність без порушення довгострокової експозиції, але LTV визначає компроміс між доступом та ризиком.

Розуміння того, як поводиться LTV при русі цін BTC, та відповідний вибір рівнів позичання — це різниця між контрольованим плечем та примусовою ліквідацією. Такі платформи, як Clapp, роблять LTV прозорим та регульованим і надають позичальникам інструменти для відповідального використання кредиту під забезпечення BTC.

Застереження: ця стаття надається лише в інформаційних цілях. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша консультація.