Bank of America попереджає інвесторів фіксувати прибутки, оскільки сигнали ведмежого ринку наростають

TLDR

• Bank of America каже, що 70% її попереджувальних сигналів ведмежого ринку спрацювали
• S&P 500 є «статистично дорогим» за 17 із 20 показників оцінки
• Акції технологічного сектору демонструють найширший розрив у результатах з лютого 2000 року
• Цільовий показник BofA для S&P 500 на кінець року — 7 100, що приблизно на 4,5% нижче поточних рівнів
• Стратеги кажуть, що можливості криються в окремих акціях, а не в широкому індексі

Стратеги Bank of America радять інвесторам фіксувати прибуток. Команда під керівництвом Савіти Субраманіан каже, що одночасно спалахує занадто багато попереджувальних сигналів.

У записці від 5 червня команда BofA Global Research повідомила, що 70% «орієнтирів» ведмежого ринку вже спрацювали. Історично цей рівень збігається з попередніми піками ринку.

За даними BofA, S&P 500 наразі є «статистично дорогим» за 17 із 20 показників оцінки. Крім того, він торгується вище власних рівнів часів бульбашки доткомів за вісьмома з цих показників.

Споживча довіра слабшає. Опитування старших кредитних офіцерів Федеральної резервної системи США (FRS), оприлюднене в травні, показало, що попит на споживчі кредити продовжує падати.

Акції з високим відношенням ціни до прибутку значно випереджають акції з низьким P/E. BofA називає це «ознакою надмірних спекуляцій».

Довгострокові очікування зростання для S&P 500 також досягли рівнів, які роблять акції «більш вразливими до розчарувань», зазначила команда.

Незважаючи на все це, форвардний коефіцієнт P/E індексу S&P 500 фактично знизився цього року — з 22,18 станом на 1 січня до 20,77. Це пов'язано з тим, що оцінки прибутків, особливо в технологічному та енергетичному секторах, зростають швидше, ніж ціни на акції.

Акції технологічного сектору демонструють найширший розрив з часів епохи доткомів

Усередині технологічного сектору розрив між акціями з найкращими та найгіршими показниками є найвищим з лютого 2000 року. Це було поблизу піку бульбашки доткомів.

Більш широкий індекс S&P 500 також зазнав значних внутрішніх розколів. Розрив між верхніми та нижніми 10% учасників за останні три місяці досяг постковідного максимуму.

Мегакапітальні технологічні акції та акції, пов'язані зі штучним інтелектом, забезпечили більшу частину зростання індексу. З початку року S&P 500 виріс майже на 9%.

Енергетичний та технологічний сектори є лідерами за результатами у 2026 році, зрісши на 28,7% та 19,5% відповідно. Фінансовий сектор, охорона здоров'я та споживчі товари тривалого попиту — всі в негативній зоні за рік.

Деякі фундаментальні показники технологічного сектору залишаються стабільними — кредитне плече, оцінка та капіталомісткість виглядають керованими. Але BofA зазначає, що конверсія грошових потоків вирівнялась, а капітальні витрати великих технологічних компаній, за прогнозами, до кінця року досягнуть майже 100% операційного грошового потоку, порівняно з 40% у 2023 році.

Де BofA бачить можливості

BofA не закликає інвесторів повністю виходити з ринку. Команда каже, що відбір окремих акцій все ще пропонує цінність.

Цільовий показник компанії для S&P 500 на кінець року залишається на рівні 7 100. У понеділок індекс закрився приблизно на 7 406 — приблизно на 4,5% вище цього орієнтиру.

У понеділок S&P 500 виріс на 0,3%, а Nasdaq додав 0,9%, відновившись після розпродажу в п'ятницю.

The post Bank of America Warns Investors to Take Profits as Bear Market Signals Mount appeared first on CoinCentral.