Kalshi подає до суду на Міннесоту через заборону ринку передбачень, що набуде чинності у серпні 2026 року

TLDR

• Kalshi подала федеральний позов проти Міннесоти через заборону ринків прогнозів.
• Закон SF 3432 штату Міннесота набуде чинності 1 серпня 2026 року.
• Закон передбачає кримінальну відповідальність за роботу або рекламу ринків прогнозів.
• Kalshi стверджує, що заборона суперечить повноваженням CFTC щодо контрактів на події.
• Справа поглиблює федерально-державний конфлікт навколо регулювання ринків прогнозів.

Kalshi подала федеральний позов проти штату Міннесота у зв'язку з новим законом, який забороняє роботу та рекламу ринків прогнозів у штаті. Закон SF 3432 підписаний губернатором Міннесоти Тімом Волзом і має набути чинності 1 серпня 2026 року.

Компанія прагне заблокувати виконання закону до його набуття чинності. Kalshi стверджує, що закон Міннесоти суперечить федеральному регулюванню контрактів на події та наражає компанію на ризик кримінального покарання за пропозицію продуктів, які, на її думку, є законними відповідно до федерального нагляду.

Kalshi оскаржує заборону Міннесоти у федеральному суді

Ринки прогнозів дозволяють користувачам купувати та продавати контракти, пов'язані з результатами реальних подій. Ці ринки можуть охоплювати такі теми, як вибори, економічні дані, політичні рішення, спорт та інші публічні події. Ціни контрактів змінюються відповідно до ринкових очікувань, і користувачі можуть продавати позиції до вирішення події.

Відповідно до нового закону Міннесоти, надання або реклама послуг ринків прогнозів, таких як Kalshi та Polymarket, стануть тяжким злочином. Законодавці штату, які підтримують такі обмеження, висловили занепокоєння щодо залежності від азартних ігор, зловживань на ринку та корупції, пов'язаної зі ставками на політичні чи публічні події.

У скарзі Kalshi стверджується, що закон порушує Клаузулу верховенства Конституції США, втручаючись у повноваження Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами щодо контрактів на події, що торгуються на визначених контрактних ринках. Компанія також стверджує, що цей захід порушує її права за Першою поправкою, обмежуючи рекламу та комунікацію щодо її послуг.

У позові зазначається, що закон Міннесоти ставить Kalshi перед «неможливим вибором» між припиненням обслуговування в штаті та ризиком кримінального покарання. Компанія також зазначає, що правила CFTC забороняють їй дискримінувати клієнтів за географічною ознакою.

Повноваження CFTC стають центральним питанням

Справа Міннесоти є частиною ширшої суперечки щодо того, чи мають ринки прогнозів регулюватися переважно федеральним законодавством про товари чи державними органами з азартних ігор. Kalshi та інші платформи стверджують, що контракти на події підпадають під юрисдикцію CFTC, якщо вони торгуються на федерально регульованих ринках.

Кілька штатів вжили заходів проти платформ ринків прогнозів. Іллінойс надіслав Kalshi та Polymarket приписи про припинення діяльності, тоді як інші штати запровадили аналогічні обмеження. Адміністрація Трампа також оскаржила заборони на рівні штатів у таких місцях, як Арізона, Коннектикут, Іллінойс і Нью-Йорк.

Адміністративно-бюджетне управління Білого дому розглядає пропозицію CFTC щодо встановлення федеральних норм для ринків прогнозів і контрактів на події. Розгляд відбувається після попереднього повідомлення про запропоноване нормотворення від березня 2026 року, в якому запитувалися публічні коментарі щодо того, які контракти на події можуть бути заборонені як такі, що суперечать суспільним інтересам.

Президент Дональд Трамп публічно підтримав роль CFTC у нагляді за ринками прогнозів. У дописі в соціальних мережах він зазначив, що для агентства «вкрай важливо» зберегти виняткові повноваження у цьому секторі. У своїй заяві він розкритикував чиновників штатів, які підтримують обмеження, і зазначив, що федеральні правила мають регулювати ринок.

Регулятори штатів висловлюють занепокоєння щодо азартних ігор

Чиновники штатів і регулятори азартних ігор стверджують, що багато ринків прогнозів нагадують онлайн-ставки й мають підпадати під закони штатів про азартні ігри. Критики кажуть, що контракти, пов'язані з виборами, спортом і публічними подіями, створюють ризики, які відрізняються від традиційної торгівлі товарами.

Законодавці Міннесоти посилаються на занепокоєння тим, що швидко зростаючі платформи прогнозів можуть посилити шкоду від азартних ігор і спровокувати неналежну поведінку з боку публічних осіб або учасників ринку. Одним із прикладів, згаданих у публічних дискусіях, є сенатор Міннесоти Метт Кляйн, якого Kalshi відсторонила після того, як він зробив ставку на власні первинні вибори.

Інші занепокоєння стосуються чутливих подій і використання непублічної інформації. У звітах, згаданих у дискусії, наведені випадки, коли користувачі робили ставки, пов'язані з великими геополітичними подіями або діями правоохоронних органів, що викликало запитання щодо нагляду та цілісності ринку.

Прихильники ринків прогнозів стверджують, що ці платформи формують корисні публічні прогнози та діють відповідно до правил фінансового ринку, якщо зареєстровані на регульованих біржах. Вони кажуть, що заборони штат за штатом можуть роздрібнити ринок і суперечити федеральному нагляду.

Позов у Міннесоті може допомогти визначити правову межу між контрактами на події та регулюванням азартних ігор. Для Kalshi справа стосується того, чи може штат заблокувати федерально регульовану платформу від обслуговування мешканців. Для Міннесоти суперечка зосереджена на тому, чи може штат застосовувати кримінальне право до продуктів, які він вважає несанкціонованими ставками.

Заборона має набути чинності 1 серпня 2026 року, якщо суд не втрутиться. До того часу справа поглиблює національну правову боротьбу навколо ринків прогнозів, повноважень CFTC та ролі законів штатів про азартні ігри в цифровій торгівлі подіями.