Сигнал дна Bitcoin досі відсутній: ончейн-аналітик попереджає про подальше падіння

BitcoinWorld

Сигнал дна Bitcoin досі відсутній: ончейн аналітик попереджає про подальше зниження

Bitcoin ще не показав ознак дна, за словами ончейн аналітика Аксела Адлера молодшого, який стверджує, що історичні патерни ведмежого ринку вказують на необхідність значного падіння ціни перед тим, як може розпочатися відновлення. У детальному дописі на X Адлер поставив під сумнів зростаючий консенсус серед впливових осіб, які стверджують, що Bitcoin вже сформував дно. Його аналіз, заснований на даних чотирьох попередніх ринкових циклів, свідчить про те, що поточному циклу бракує критичного сигналу, який передував кожному попередньому відновленню.

Відсутній сигнал дна Bitcoin: аналіз історичних циклів

Аксел Адлер молодший, відомий ончейн аналітик, дослідив поведінку ціни Bitcoin протягом чотирьох повних ринкових циклів. Він виявив, що кожен ведмежий ринок завершувався різким, значним падінням ціни перед початком стійкого висхідного тренду. Цей патерн, на його думку, ще не з'явився в поточному циклі. Модель Адлера спирається на ончейн метрики, такі як реалізована капіталізація, коефіцієнт MVRV та коефіцієнт прибутку витрачених виходів (SOPR), які відстежують поведінку інвесторів та ринкові настрої.

За словами Адлера, відсутність цього сигналу свідчить про те, що ринок може досі перебувати в середньоциклічній корекції, а не у фазі фінальної капітуляції. Він наголосив, що попри те, що багато трейдерів та аналітиків оголошують дно, дані не підтверджують цього висновку. Ця точка зору суперечить нещодавньому оптимізму, обумовленому консолідацією Bitcoin вище $30 000 та майбутньою подією халвінгу.

Патерни ведмежого ринку: що показує історія

Історичні ведмежі ринки Bitcoin мають послідовну структуру. У 2014, 2018 та 2022 роках кожен цикл характеризувався тривалим зниженням, за яким слідував раптовий інтенсивний розпродаж, що вибивав слабких гравців. Ця подія капітуляції зазвичай штовхає ціни до нових мінімумів, після чого починається накопичення. Аналіз Адлера показує, що в поточному циклі Bitcoin пережив кілька менших падінь, але жодного одиночного, вирішального обвалу.

• Ведмежий ринок 2014 року: Bitcoin впав з $1 150 до $150, зниження на 87%.
• Ведмежий ринок 2018 року: Ціни впали з $19 700 до $3 100, зниження на 84%.
• Ведмежий ринок 2022 року: Bitcoin впав з $69 000 до $15 500, зниження на 78%.
• Поточний цикл: Bitcoin впав з $69 000 до мінімуму в $24 000, зниження на 65%.

Поточне зниження на 65% є меншим, ніж у попередніх ведмежих ринках, що вказує на можливість подальшого зниження. Адлер зазначає, що ончейн метрики, такі як реалізована капіталізація та коефіцієнт MVRV, не перебувають на рівнях, які історично асоціюються з дном ведмежого ринку. Наприклад, коефіцієнт MVRV, який порівнює ринкову вартість із реалізованою вартістю, ще не опускався нижче 1,0 — порогового значення, що спостерігалося на попередніх днах.

Аналіз ончейн аналітика: аргументація експерта

Аксел Адлер молодший є поважаною постаттю в спільноті крипто-аналітики. Він робив внесок у такі платформи, як CryptoQuant, і має досвід точного аналізу циклів. Його методологія передбачає порівняння поточних ончейн даних з історичними патернами, забезпечуючи перспективу ринкових циклів на основі даних.

Допис Адлера на X викликав дискусію серед аналітиків. Одні стверджують, що поточний цикл відрізняється через інституційне прийняття та регуляторну визначеність. Інші вказують на майбутній халвінг Bitcoin, який історично передує зростанню цін. Проте Адлер наполягає на тому, що ончейн дані ще не підтримують твердження про дно.

Він заявив: «Попри те, що багато впливових осіб стверджують, що Bitcoin вже сформував дно, модель, заснована на чотирьох попередніх циклах, вказує на інше. Ведмежі ринки завжди завершувалися після значного падіння — фази, яку ринок, на мою думку, ще не пережив».

Реальний контекст: ринкові умови та настрої інвесторів

Ширше макроекономічне середовище ускладнює перспективи Bitcoin. Підвищення процентних ставок, занепокоєння щодо інфляції та регуляторні зміни в США та Європі продовжують впливати на настрої інвесторів. Кореляція Bitcoin з традиційними ринками, зокрема з технологічними акціями, залишається високою, що означає: зовнішні фактори можуть спровокувати значне падіння, яке прогнозує Адлер.

Інституційні інвестори подають неоднозначні сигнали. Попри те, що спотові Bitcoin ETF залучили значні притоки, обсяги торгів залишаються нижчими за максимуми 2021 року. Роздрібна участь знизилася, а пропозиція стейблкоїнів на біржах свідчить про обмежений тиск покупців. Ці фактори узгоджуються з поглядом Адлера на те, що ринок ще не досяг дна.

Падіння ціни Bitcoin: можливі сценарії

Якщо аналіз Адлера правильний, Bitcoin може зіткнутися зі значним падінням у найближчі місяці. Історичні патерни вказують на падіння до рівнів між $10 000 та $15 000, що становить зниження на 70–80% від історичного максимуму. Такий рух спровокував би масовий панічний розпродаж і примусову ліквідацію позицій з кредитним плечем.

Однак деякі аналітики стверджують, що поточний цикл структурно відрізняється. Присутність інституційних інвесторів, покращена ринкова інфраструктура та зростаюче прийняття можуть пом'якшити серйозність падіння. Крім того, подія халвінгу, очікувана у квітні 2024 року, історично скорочує пропозицію та підтримує ціни.

Модель Адлера не враховує ці фактори, що призвело до критики. Проте його досвід та послідовність історичних патернів надають вагомості його попередженню.

Висновок

Bitcoin ще не показав ознак дна, за словами ончейн аналітика Аксела Адлера молодшого, який попереджає, що значне падіння ще необхідне, виходячи з історичних циклічних патернів. Попри оптимізм багатьох учасників ринку, дані закликають до обережності. Інвесторам слід стежити за ончейн метриками, такими як коефіцієнт MVRV та реалізована капіталізація, на предмет ознак капітуляції. Сигнал дна Bitcoin залишається відсутнім, і ринок може зіткнутися з подальшим зниженням перед початком справжнього відновлення.

FAQs

Q1: Що таке сигнал дна Bitcoin, про який говорить Аксел Адлер молодший?
A1: Сигнал — це значне падіння ціни, яке історично передувало кожному дну ведмежого ринку Bitcoin. Аналіз Адлера показує, що це падіння ще не відбулося в поточному циклі.

Q2: Як ончейн аналіз допомагає прогнозувати дно Bitcoin?
A2: Ончейн метрики, такі як коефіцієнт MVRV, реалізована капіталізація та SOPR, відстежують поведінку інвесторів та ринкові настрої. Історичні патерни показують, що ці метрики досягають певних рівнів на днах ринку.

Q3: Що таке коефіцієнт MVRV і чому він важливий?
A3: Коефіцієнт MVRV порівнює ринкову вартість Bitcoin з його реалізованою вартістю. Коефіцієнт нижче 1,0 історично вказував на дно ведмежого ринку. Наразі коефіцієнт перевищує 1,0.

Q4: Чи може халвінг Bitcoin запобігти значному падінню?
A4: Халвінг історично скорочує пропозицію та підтримує ціни, але не гарантує дна. Попередні халвінги відбувалися після значних падінь, а не до них.

Q5: Що мають робити інвестори, виходячи з цього аналізу?
A5: Інвесторам слід проявляти обережність та відстежувати ончейн метрики на предмет ознак капітуляції. Усереднення доларової вартості (DCA) та управління ризиками рекомендовані в умовах невизначеного ринку.

This post Bitcoin bottom signal still absent: On-chain analyst warns of deeper decline ahead first appeared on BitcoinWorld.